Vad är tillgångar under förvaltning (AUM)?

Tillgångar under förvaltning (AUM), även kallade fonder under förvaltning, är det totala marknadsvärdet på värdepappren Marknadsbara värdepapper Marknadsbara värdepapper är obegränsade kortfristiga finansiella instrument som emitteras antingen för aktier eller för värdepapper i ett börsnoterat företag. Det emitterande företaget skapar dessa instrument för det uttryckliga syftet att samla in medel för att ytterligare finansiera affärsverksamhet och expansion. ett finansiellt institut (såsom en bank, fond eller hedgefond) äger eller förvaltar för sina kunders räkning.

Exempel på AUM för en fond

Låt oss ta exemplet med en fond med en diversifierad portfölj av aktier och obligationer och en betydande kontantposition. Låt oss anta att fondens portfölj består av $ 1,5 miljarder i aktier, $ 2 miljarder i statsobligationer, $ 1,5 miljarder i företagsobligationer Företagsobligationer Företagsobligationer emitteras av företag och brukar förfalla inom 1 till 30 år. Dessa obligationer erbjuder vanligtvis en högre avkastning än statsobligationer men har större risk. Företagsobligationer kan kategoriseras i grupper, beroende på marknadssektorn som företaget verkar i. Och $ 1 miljarder kontant.

Det totala värdet på fondens tillgångar under förvaltning kommer att vara $ 6 miljarder.

Varför beräknas tillgångar under förvaltning

Det totala värdet av AUM är ett mått på storleken på ett finansiellt institut och en viktig prestationsindikator för framgång, eftersom ett större AUM i allmänhet innebär större intäkter i form av förvaltningsavgifter. Det är därför finansinstitut tittar på värdet av AUM och jämför det med konkurrenter och med sin egen historia för att bedöma affärstrender.

I vissa jurisdiktioner kan dessutom värdet på förvaltade tillgångar avgöra om ett institut måste följa specifika regler.

Hur institutioner eller investerare beräknar tillgångar under förvaltning kan skilja sig något. Vissa banker kan inkludera insättningar och kontanter, fonder Fonder En fond är en pool av pengar som samlas in från många investerare för att investera i aktier, obligationer eller andra värdepapper. Fonder ägs av en grupp investerare och förvaltas av proffs. Lär dig om de olika fonderna, hur de fungerar, och fördelarna och fördelarna med att investera i dem och deras beräkningar. Andra institutioner anser endast medel under diskretionär förvaltning, som institutionen kan använda för att handla för kundernas räkning.

Hur AUM förändras över tiden

Mängden tillgångar under förvaltning förändras på grund av:

• Inflöden och utflödena av pengar Cash Management Cash management, även känd som treasury management, är den process som involverar insamling och hantering av kassaflöden från drift, investering och . Exempelvis kan investerare i en fond öka eller minska investeringsstorleken genom att köpa ytterligare aktier i fonden eller genom att sälja de som de redan äger, vilket kommer att ändra den totala storleken på fondens AUM.
• Värdet på de värdepapper som AUM investeras i . Till exempel kommer en fond att uppleva en ökning (minskning) av AUM när marknadsvärdet på dess värdepapper ökar (minskar).
• Antalet utdelningar som företagen betalar i institutionens portfölj, om de återinvesteras och inte delas ut.

Som ett resultat av ovanstående faktorer förändras värdet på tillgångarna under förvaltning ständigt.

De faktorer som nämns ovan avgör också hur snabbt AUM ändras. Till exempel är andra villkor som är lika:

• En fond med frekventa inflöden och utflöden kommer att visa högre volatilitet i AUM än en fond med en mycket engagerad och stabil investerarbas.
• En fond som investerar i volatila värdepapper kommer att uppleva större fluktuationer i AUM än en fond som investerar i stabila värdepapper med låg volatilitet.

Volatiliteten i AUM kan dock också bero på om de värdepapper som ägs är likvida eller hur ofta de är marknadsförda.

• Till exempel kan en extremt illikvid säkerhet inte handlas så ofta, och effekterna på AUM kanske inte är lika frekventa som för likvida tillgångar.
• En privat säkerhet kan inte marknadsföras mycket ofta, vilket innebär att värdet på AUM inte kommer att ändras lika ofta som det gör med ett handlat värdepapper.

Investorpengar och AUMs volatilitet

En fond med frekventa och / eller stora inflöden och utflöden kommer att uppleva mer volatilitet i AUM, vilket kommer att vara ett hinder för en effektiv hantering av investeringsstrategier, särskilt när de inriktade investeringarna är illikvida.

För att undvika potentiell skada av frekventa inflöden och utflöden kan institutioner, såsom fonder eller hedgefonder, förlita sig på några partiella lösningar:

• Låsperioder , vanligtvis mellan några månader och några år, under vilka det inte är möjligt att ta ut medel.
• Stänga fonden för investerare , antingen permanent eller tillfälligt, så att ytterligare pengar inte kan flöda in.

Ovan nämnda åtgärder är särskilt användbara eftersom:

• De hjälper institutionen att undvika fenomen som tvingad försäljning eller köp av värdepapper, vilket kommer att vara särskilt problematiskt vid illikvida marknader.
• De hjälper till att undvika en överdriven tillväxt av AUM som skulle leda till allokeringsproblem, eftersom det ofta är svårt att investera stora mängder pengar effektivt, särskilt om fonden är inriktad på bättre resultat än riktmärken.

Om AUMs volatilitet är under kontroll kan fonden fortsätta sin investeringsstrategi utan att behöva öka eller minska sina positioner på grund av inflöden och utflödena.

Tillgångar under förvaltning som ett mått på framgång

Oavsett om vi har att göra med banker, kapitalförvaltare, försäkringsbolag eller andra finansiella institutioner är storleken på AUM ett mått på företagets framgång. Det beror på att det i allmänhet är korrelerat med andra KPI.

• Ett större AUM är i allmänhet korrelerat med högre intäkter om ROA är konstant eller inte förändras signifikant.
• Storleken på AUM är också ett mått på prestige för institutionen och dess förvaltning, eftersom kapitalförvaltare och banker vanligtvis rankas utifrån detta mått.
• Dessutom beror ledningens ersättnings- och bonuspaket ofta på storleken på AUM.

Förvaltade tillgångar och fondresultat

Överdriven tillväxt i AUM kan vara en negativ faktor, särskilt för kapitalförvaltare som investerar med en aktiv stil och riktar sig bättre än jämförelseindex.

• Mycket stora summor är svåra att fördela i rätt tid och utan att det påverkar priset på de köpta och sålda värdepapperen.
• Som ett resultat av att större mängder pengar strömmar in behöver kapitalförvaltare vanligtvis öka diversifieringen, vilket kan motverka målet att uppnå en betydande bättre prestanda jämfört med riktmärken.

Fler resurser

Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:

• Diversifiering Diversifiering Diversifiering är en teknik för att fördela portföljresurser eller kapital till en mängd olika investeringar. Målet med diversifiering är att mildra förluster.
• Avkastning på tillgångar & ROA-formel Avkastning på tillgångar och ROA-formel ROA-formel. Return on Assets (ROA) är en typ av avkastning (ROI) som mäter ett företags lönsamhet i förhållande till dess totala tillgångar. Detta förhållande indikerar hur bra ett företag presterar genom att jämföra vinsten (nettoresultatet) som det genererar med det kapital det investeras i tillgångar.
• Tillgångsklass Tillgångsklass En tillgångsklass är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser, eller typer, av investeringstillgångar - såsom ränteplaceringar - grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar.
• Förväntad avkastning Förväntad avkastning Den förväntade avkastningen på en investering är det förväntade värdet av sannolikhetsfördelningen av möjlig avkastning som den kan ge investerare. Avkastningen på investeringen är en okänd variabel som har olika värden associerade med olika sannolikheter.