Ett initialt utlägg avser de initiala investeringar som behövs för att starta ett visst projekt. Om man till exempel öppnar en ny fabrik måste ett företag köpa ny mark och maskiner för att få igång projektet.
Vanligtvis kommer ett företags ledning att basera sitt beslut att bedriva vissa projekt baserat på lönsamhetsmått Lönsamhetsförhållanden Lönsamhetsförhållanden är finansiella mått som används av analytiker och investerare för att mäta och utvärdera företagets förmåga att generera intäkter (vinst) i förhållande till intäkter, balans tillgångar, driftskostnader och eget kapital under en viss tidsperiod. De visar hur väl ett företag använder sina tillgångar för att producera vinst eller strategiskt värde. Icke desto mindre bör de också ta hänsyn till det initiala utlägget av kapital som krävs för att driva det valda projektet, samt vilka kapitalkällor de tänker använda.Det initiala utlägget används vid beräkningen av NPV Nettovärdet (NPV) Netto nuvärdet (NPV) är värdet på alla framtida kassaflöden (positiva och negativa) under hela en investerings neddiskonterad nutid. NPV-analys är en form av inneboende värdering och används i stor utsträckning över finans och redovisning för att bestämma ett företags värde, investeringssäkerhet,.
Hur beräknas det initiala utlägget?
Det ursprungliga utlägget för projekt kan beräknas med följande formel:
Var:
- Fast kapitalinvestering - avser den investering som gjorts för att köpa ny utrustning som krävs för projektet. Denna kostnad omfattar även installations- och leveranskostnader för inköp av utrustning. Detta anses ofta vara en långsiktig investering.
- Rörelsekapital Rörelsekapital netto Rörelsekapital (NWC) är skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar (netto efter kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att investera - hänvisar till den investering som gjordes i början av projektet för att täcka de ursprungliga driftskostnaderna för projektet (till exempel råvarulager). Denna del av det initiala utlägget anses ofta vara en kortsiktig investering.
- Salvage Value - avser kontant intäkter från försäljning av gammal utrustning eller tillgångar. Sådana intäkter realiseras endast om ett företag faktiskt väljer att sälja av äldre tillgångar. Om projektet till exempel var en översyn av en produktionsanläggning kan detta innebära att gammal utrustning säljs. Men om projektet är centrerat kring att expandera till en helt ny produktionsanläggning, kanske det inte finns någon äldre utrustning att sälja. Således gäller termen endast i de fall där företaget säljer av äldre anläggningstillgångar i samband med påbörjandet av det nya projektet. Bergningsvärdet ligger ofta ganska nära det rådande marknadsvärdet för den aktuella tillgången.
- Bokfört värde - avser det bokförda nettovärdet för de gamla tillgångarna. Det bokförda värdet avser hur mycket en viss tillgång är värd i företagets redovisning (dvs. hur mycket den skrivs av). Det skiljer sig från bärgningsvärdet, eftersom det inte representerar ett kassaflöde eller utflöde. Den används bara för att beräkna eventuella vinster eller förluster från försäljning av gamla tillgångar.
- Skattesats - avser den effektiva skattesatsen i den jurisdiktion där företaget rapporterar sina intäkter.
- (Salvage Value - Book Value) x (Tax Rate) - avser eventuella vinster eller förluster vid försäljning av äldre utrustning. Till exempel, om en gammal maskin säljs för mer än dess bokförda värde, kommer företaget att realisera en reavinst och debiteras skatt på denna vinst. Omvänt, om maskinstycket säljs för mindre än det bokförda värdet, kommer företaget att uppleva en förlust men också en skattefördel.
Initialt utläggsexempel
Jane's Kitchen säljer nybakade kakor på en upptagen gata. Jane använder för närvarande en enda ugn, som inte kan hålla jämna steg med butikens efterfrågan. Jane överväger att köpa en ny, bättre ugn som kommer att producera tillräckligt med kakor för att möta efterfrågan. Hon bestämmer sig också för att sälja av sin gamla ugn eftersom den inte längre behövs.
Den befintliga ugnen är för närvarande värd 1000 dollar. Jane förhandlar fram ett avtal med ett mindre bageri för att sälja dem sin gamla ugn till sitt marknadspris på 1 500 dollar. Den nya ugnen kommer att kosta Jane $ 5000. I väntan på ökad produktion beslutar Jane att fylla på ingredienser och köper mjöl till ett värde av 800 dollar. Hennes företags skattesats är 35%. Vad är hennes första utlägg?
Svar
Det första steget är att identifiera följande siffror:
Fast kapitalinvestering = $ 5000
Rörelsekapitalinvestering = $ 800
Salvage Value = $ 1500
Bokfört värde = $ 1000
Skattesats = 35%
Sedan kan vi mata in siffrorna i vår formel:
Således är det ursprungliga utlägget $ 4 475 . Med tanke på all information kan Jane fortsätta att beräkna projektets NPV och andra mätvärden. Sedan kan hon fatta ett välgrundat beslut om huruvida hon ska gå vidare med detta projekt.
Fler resurser
Tack för att du läste Finance förklaring av Initial Outlay Beräkning. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att lära dig mer om relaterade ämnen, kolla in följande finansresurser:
- Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör att nuvärdet (NPV) för ett projekt är noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering.
- Återbetalningsperiod Återbetalningsperiod Återbetalningsperioden visar hur lång tid det tar för ett företag att få tillbaka en investering.
- Motsvarande årlig livränta (EAA) Motsvarande årlig livränta (EAA) Motsvarande årlig livränta (eller EAA) är en metod för att utvärdera projekt med olika livslängd. Traditionella mätvärden för projektets lönsamhet som NPV, IRR eller återbetalningsperiod ger ett mycket värdefullt perspektiv på hur ekonomiskt lönsamma projekt är övergripande. EEA är ett mått som används för att bestämma hur ekonomiskt effektiva projekt är.
- DCF-modellmall DCF-modellmall Denna DCF-modellmall ger dig en grund för att bygga din egen rabatterade kassaflöde med olika antaganden. DCF Steg 1 - Bygg en prognos Det första steget i DCF-modellprocessen är att skapa en prognos för de tre finansiella rapporterna, baserade på antaganden om hur verksamheten kommer att prestera i
