Guide till analys av finansiella rapporter

En analytikers huvuduppgift är att genomföra en omfattande analys av finansiella rapporter. Tre finansiella rapporter De tre finansiella rapporterna är resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen. Dessa tre kärnuttalanden är invecklade. I den här kostnadsfria guiden kommer vi att dela upp de viktigaste metoderna, typerna och metoderna för ekonomisk analys.

Den här guiden är utformad för att vara användbar för både nybörjare och avancerade finanspersoner, med huvudämnen som täcker: (1) resultaträkning, (2) balansräkning, (3) kassaflöde och (4) avkastning.

Bild: Exempel på finansiell analysmall.

# 1 Resultaträkningsanalys

De flesta analytiker börjar sin analys av finansiella rapporter med resultaträkningen Resultaträkning Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat och resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. . Intuitivt är detta vanligtvis det första vi tänker på med ett företag ... vi ställer ofta frågor som ”hur mycket intäkter har det, är det lönsamt, hur är marginalerna?”

För att svara på dessa frågor och mycket mer kommer vi att dyka in i resultaträkningen för att komma igång.

Det finns två huvudtyper av analys vi kommer att utföra: vertikal analys och horisontell analys.

Vertikal analys

Med denna metod för analys av finansiella rapporter kommer vi att titta upp och ner i resultaträkningen (därmed "vertikal" analys) för att se hur varje rad jämförs med intäkter, i procent.

Till exempel i resultaträkningen som visas nedan har vi de totala dollarbeloppen och procentsatserna, som utgör den vertikala analysen.

Som du ser i exemplet ovan gör vi en grundlig analys av resultaträkningen genom att se varje rad som en andel av intäkterna Försäljningsintäkter Försäljningsintäkter är de inkomster som ett företag får från dess försäljning av varor eller tillhandahållande av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" användas och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. .

De viktigaste mätvärdena vi tittar på är:

• Kostnad för sålda varor (COGS) i procent av intäkterna
• Bruttovinst Bruttovinst Bruttovinst är den direkta vinst som är kvar efter avdrag för sålda varor eller "försäljningskostnader" från försäljningsintäkterna. Den används för att beräkna bruttovinstmarginalen och är den initiala vinstsiffran som anges i företagets resultaträkning. Bruttovinst beräknas före rörelseresultat eller nettovinst. i procent av intäkterna
• Avskrivningar Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader används för att minska värdet på anläggning, egendom och utrustning för att matcha dess användning och slitage över tiden. Avskrivningskostnader används för att bättre återspegla en långsiktig tillgångs kostnad och värde i förhållande till de intäkter som genereras. i procent av intäkterna
• Försäljning av allmänt och administrativt (SG&A SG&A SG&A inkluderar alla icke-produktionskostnader som ett företag har haft under en viss period. Detta inkluderar kostnader som hyra, reklam, marknadsföring, redovisning, tvister, resor, måltider, ledningslön, bonusar och mer. Ibland kan det också inkludera avskrivningskostnader) i procent av intäkterna
• Ränta Räntekostnader Räntekostnader härrör från ett företag som finansierar genom skuld eller kapitalleasing. Ränta finns i resultaträkningen, men kan också beräknas genom skuldschemat. Schemat bör innehålla en översikt över alla större skulder som ett företag har på sin balansräkning och beräkna räntan genom att multiplicera den som en procent av intäkterna
• Resultat före skatt (EBT) i procent av intäkterna
• Skatt i procent av intäkterna
• Nettoresultat Nettoresultat Nettoresultatet är en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre kärnredovisningarna. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. i procent av intäkterna

För att lära dig hur du utför denna analys steg för steg, kolla in vår grundläggande kurs för finansiell analys .

Horisontell analys

Nu är det dags att titta på ett annat sätt att utvärdera resultaträkningen. Med horisontell analys tittar vi över resultaträkningen på året innan (år jämfört med året) YoY står för år över år och är en typ av ekonomisk analys som används för att jämföra tidsseriedata. Användbar för att mäta tillväxt, upptäcka förändringar (YoY) i varje rad.

För att utföra denna övning måste du ta värdet i period N och dela det med värdet i period N-1 och sedan subtrahera 1 från det numret för att få procentändringen.

Exempelvis uppgick intäkterna 2017 till 4 000 dollar och 2016 till 3 000 dollar. YoY-förändringen i intäkter är lika med $ 4000 / $ 3000 minus en, vilket motsvarar 33%.

För att se exakt hur du utför denna horisontella analys av finansiella rapporter, vänligen anmäl dig till vår grundläggande kurs för finansiell analys nu!

# 2 Balans- och skuldsättningsgrad

Låt oss gå vidare till balansräkningen Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = skulder + eget kapital. I detta avsnitt av analysen av bokslutet kommer vi att utvärdera verksamhetens effektivitet. Vi kommer att ta flera poster i resultaträkningen och jämföra dem med företagets kapitaltillgångar i balansräkningen.

Balansräkningarna kan delas in i flera kategorier, inklusive likviditet, hävstång och operativ effektivitet.

De viktigaste likviditetsgraden för ett företag är:

• Snabbt förhållande
• Nuvarande förhållandet
• Rörelsekapital netto Rörelsekapital netto Rörelsekapital (NWC) är skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar (netto efter kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att

De viktigaste hävstångsgraden är:

• Skuld till eget kapital Finance Finance Finance Articles är utformade som självstudiehandböcker för att lära dig viktiga finanskoncept online i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar!
• Skuld till kapital
• Skuld till EBITDA
• Räntetäckning
• Fast avgiftsförhållande

De viktigaste driftseffektivitetsförhållandena är:

• Lageromsättning Lageromsättning Lageromsättning, eller lageromsättningsförhållandet, är det antal gånger ett företag säljer och ersätter sitt lager av varor under en viss period. Den tar hänsyn till kostnaden för sålda varor i förhållande till dess genomsnittliga lager under ett år eller under en viss tidsperiod.
• Kunddagar
• Leverantörsdagar
• Total tillgångsomsättning Tillgångsomsättning Tillgångsomsättning är ett förhållande som mäter värdet av intäkterna från ett företag i förhållande till dess genomsnittliga totala tillgångar för ett visst räkenskaps- eller kalenderår. Det är en indikator på hur effektivt företaget använder både nuvarande och anläggningstillgångar för att producera intäkter.
• Nettoomsättning

Med hjälp av dessa förhållanden kan vi avgöra hur effektivt ett företag genererar intäkter och hur snabbt det säljer lager.

Att använda ovanstående finansiella nyckeltal härledda från balansräkningen hjälper dig att bedöma solvens och hävstångseffekt för ett företag.

I vår kurs om analys av finansiella rapporter , undersöker vi alla ovan nämnda mått och förhållanden i detalj.

# 3 Kassaflödesanalys

Med resultaträkningen och balansräkningen, låt oss titta på kassaflödesanalysen Kassaflödesanalys En kassaflödesanalys (officiellt kallad Kassaflöde) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under ett period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. och alla insikter som den berättar om verksamheten.

Kassaflödesanalysen hjälper oss att förstå in- och utflöden av kontanter under den tidsperiod vi tittar på.

Översikt över kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen eller kassaflödesanalysen består av tre komponenter:

• Kontanter från verksamheten FFO - Funds From Operations FFO eller Funds From Operations är ett mått på kassaflöde som genereras från affärsverksamheten som ofta används av Real Estate Investment Trust - REITS. Fonder från verksamheten (FFO) är det faktiska kassaflödet från kärnverksamheten. Guide till FFO
• Kontanter som används vid investering
• Kontanter från finansiering

Var och en av dessa tre avsnitt berättar om en unik och viktig del av företagets källor och användningen av kontanter under den utvärderade tidsperioden.

Många investerare anser att kassaflödesanalysen är den viktigaste indikatorn för ett företags resultat och det är svårt att föreställa sig att företagen förr inte nyligen behövde lämna in ett kassaflödesanalys.

Idag går investerare snabbt till det här avsnittet för att se om företaget faktiskt tjänar pengar eller inte, och vad dess finansieringskrav är.

Det är viktigt att förstå hur olika förhållanden kan användas för att korrekt bedöma en organisations verksamhet ur kontanthanteringssynpunkt.

I vår kurs för finansiell analys går vi igenom olika typer av skuldfinansiering:

• Obligationer
• Terminskuld
• Syndikerade lån och leasing
• Föredragna aktier
• Vanliga aktier

Nedan följer ett exempel på kassaflödesanalysen och det är tre huvudkomponenter. Länka de tre uttalandena Hur de 3 finansiella rapporterna är kopplade Hur är de tre finansiella rapporterna kopplade till varandra? Vi förklarar hur man kopplar samman de tre finansiella rapporterna för ekonomisk modellering och värdering i Excel. Anslutningar mellan nettoresultat och balanserade vinstmedel, PP&E, avskrivningar, investeringar, rörelsekapital, finansieringsverksamhet och kontantbalans tillsammans i Excel är byggstenen för finansiell modellering. För att lära dig mer, se våra online-kurser för att lära dig processen steg för steg.

# 4 Avkastning och lönsamhetsanalys

I denna del av vår analys av finansiella rapporter låser vi upp drivkrafterna för den ekonomiska utvecklingen. Genom att använda förhållandepyramiden kan vi visa hur du kan avgöra lönsamhet, effektivitet och hävstångsfaktorer för alla företag.

Detta är det mest avancerade avsnittet, och vi rekommenderar att du tittar på en demonstration av hur proffs utför denna analys.

Kursen innehåller en praktisk fallstudie och Excel-mallar Excel- och finansiella modellmallar Ladda ner gratis finansiella modellmallar - Ekonomins kalkylbibliotek innehåller en mall för finansiella modeller med tre uttalanden, DCF-modell, skuldschema, avskrivningsplan, investering, ränta, budgetar kostnader, prognoser, diagram, diagram, tidtabeller, värdering, jämförbar företagsanalys, fler Excel-mallar som kan användas för att beräkna enskilda nyckeltal och en pyramid med nyckeltal från vilken uppsättning finansiella rapporter som helst.

De viktigaste insikterna som härleds från förhållandepyramiden inkluderar:

• Avkastning på eget kapital Avkastning på eget kapital (ROE) Avkastning på eget kapital (ROE) är ett mått på ett företags lönsamhet som tar ett företags årliga avkastning (nettoresultat) dividerat med värdet av dess totala kapital (dvs. 12%). ROE kombinerar resultaträkningen och balansräkningen då nettoresultatet eller vinsten jämförs med eget kapital. (ROM)
• Lönsamhet, effektivitet och hävstångsförhållanden
• Primära, sekundära och tertiära förhållanden
• Dupontanalys DuPontanalys På 1920-talet utvecklade ledningen på DuPont Corporation en modell som heter DuPontanalys för en detaljerad bedömning av företagets lönsamhet.

Genom att konstruera förhållandepyramiden får du en extremt solid förståelse för verksamheten och dess finansiella rapporter.

Gå med i vår finansiella analyskurs för att komma igång nu!

Mer analys av finansiella rapporter

Vi hoppas att den här guiden om analys av finansiella rapporter har varit en värdefull resurs för dig. Om du vill fortsätta lära dig med kostnadsfria finansresurser rekommenderar vi starkt dessa ytterligare guider för att förbättra din bokslutsanalys:

• Hur länkar de tre finansiella rapporterna Hur de 3 finansiella rapporterna är kopplade Hur är de 3 finansiella rapporterna kopplade ihop? Vi förklarar hur man kopplar samman de tre finansiella rapporterna för ekonomisk modellering och värdering i Excel. Anslutningar av nettoresultat och balanserade vinstmedel, PP&E, avskrivningar, investeringar, rörelsekapital, finansieringsverksamhet och kassa
• Guide till finansiell modellering Gratis ekonomisk modelleringsguide Denna finansiella modelleringsguide täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer
• Hur man blir en ekonomisk analytiker i världsklass Analysten Trifecta® Guide Den ultimata guiden för hur man ska bli en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter
• Interaktiv karriärkarta