Vad är EV / EBITDA?

EV / EBITDA är ett förhållande som jämför ett företags Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, är hela värdet på ett företag som är lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuell minoritetsintresse som används vid värdering. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. (EV) till dess resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA EBITDA EBITDA eller Resultat före räntor, skatt, avskrivningar och avskrivningar är ett företags vinst innan något av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på verksamhetsbeslut för ett företag eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel).EV / EBITDA-förhållandet används ofta som värderingsvärde för att jämföra det relativa värdet för olika företag.

I den här guiden kommer vi att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter och gå igenom hur du beräknar den steg för steg. Läs mer på Finance: s kurs för affärsvärderingsteknik.

Vad används EV / EBITDA-multipeln till?

Förhållandet EV / EBITDA används för att jämföra hela företagets värde med EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före räntor, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinster innan något av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel den tjänar på årsbasis. Detta förhållande berättar för investerare hur många gånger EBITDA de måste betala, om de skulle förvärva hela verksamheten.

De vanligaste användningarna av EV / EBITDA är:

• För att avgöra vilken multipel ett företag för närvarande handlar på (dvs. 8x)
• Att jämföra värderingen av flera företag (dvs. 6x, 7,5x, 8 och 5,5x över en grupp)
• För att beräkna terminalvärdet i en rabatterad kassaflöde DCF-modell
• I förhandlingar om förvärv av ett privat företag (dvs. förvärvaren erbjuder 4x EBITDA)
• Vid beräkning av ett målpris för ett företag i en aktieundersökningsrapport

För att lära dig mer om hur du använder EV / EBITDA-multiplar, kolla in vår grundkurs för affärsvärdering.

Vad är EV?

EV står för Enterprise Value och är täljaren i EV / EBITDA-förhållandet. Ett företags EV är lika med dess eget kapital (eller marknadsvärde) plus dess skuld (eller finansiella åtaganden) minus eventuella kontanter (skulder minus kontanter kallas nettoskuld Nettoskuld Nettoskuld = total skuld - kontant. Nettoskuld är en finansiell likviditetsvärde som mäter ett företags förmåga att betala alla sina skulder om de förfaller i dag. Jämför ett företags totala skuld med dess likvida tillgångar.).

För att lära dig mer, se vår guide till Enterprise Value vs Equity Value Enterprise Value vs Equity Value Enterprise value vs equity value. Den här guiden förklarar skillnaden mellan företagsvärdet (fast värde) och företagets eget kapital. Se ett exempel på hur man beräknar var och en och laddar ner miniräknaren. Företagsvärde = eget kapital + skuld - kontanter. Lär dig innebörden och hur var och en används i värderingen.

Vad är EBITDA?

EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före räntor, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettodraganden görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formeln, exemplen står för E esultatet B öre jag ntresset T axlarna D epreciation och Adödsfall. Det används ofta vid värdering som en fullmakt för kassaflöde Kassaflöde Kassaflöde (CF) är ökningen eller minskningen av mängden pengar ett företag, institution eller individ har. I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF, även om det för många branscher inte är ett användbart mått.

För att lära dig mer, läs vår Ultimate Cash Flow Guide Värdering Gratis värderingsguider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar kommer att lära dig bästa praxis för affärsvärdering och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, diskonterat kassaflöde (DCF) -modellering och tidigare transaktioner, som används i investmentbank, aktieforskning,.

EV / EBITDA i en Comps-tabell

Det vanligaste sättet att se EV / EBITDA-multipeln visas är en jämförbar företagsanalys Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag (kallat Comps för kort).

Nedan följer ett exempel på EV / EBITDA-förhållandena för vart och ett av de fem företagen i dryckesindustrin. Som du ser med de röda linjerna som markerar relevant information, genom att ta EV-kolumnen och dela den med EBITDA-kolumnen, kommer man till EV / EBITDA-kolumnen.

En analytiker som tittar på denna tabell kan dra flera slutsatser beroende på annan information de har om företaget. Monster Beverage har till exempel den högsta EV / EBITDA-multipeln, vilket kan bero på att den har den högsta tillväxttakten, anses vara den lägsta risken, har den bästa ledningsgruppen och så vidare.

För- och nackdelar med EV / EBITDA

Det finns många fördelar och nackdelar med att använda detta förhållande. Som med de flesta saker beror det på den specifika situationen huruvida det anses vara ett “bra” mått eller inte.

Fördelar inkluderar:

• Lätt att beräkna med offentligt tillgänglig information
• Mycket använt och refererat i finanssamhället
• Fungerar bra för att värdera stabila, mogna företag med låga investeringar
• Bra för att jämföra relativa värden för olika företag

Nackdelar inkluderar:

• Kanske inte en bra proxy för kassaflöde
• Tar inte hänsyn till investeringar Hur man beräknar CapEx - formel Denna guide visar hur man beräknar CapEx genom att härleda CapEx-formeln från resultaträkningen och balansräkningen för ekonomisk modellering och analys.
• Svårt att justera för olika tillväxttakter
• Svårt att motivera observerade "premier" och "rabatter" (mest subjektiva)

För att lära dig mer om värderingsmultiplar, kolla in vår grundkurs för affärsvärdering.

Hur man lär sig att beräkna EV / EBITDA

Det bästa sättet att lära sig är att göra. Om du vill beräkna företagsvärde till EBITDA-förhållanden för en grupp av företag, följ dessa steg och försök själv.

10 steg för att beräkna EV / EBITDA och värdera ett företag:

1. Välj en bransch (dvs. dryckesindustrin, som i vårt exempel)
2. Hitta 5-10 företag som du tror är lika nog att jämföra
3. Undersök varje företag och begränsa din lista genom att eliminera alla företag som är för olika för att vara jämförbara (dvs. för stora / små, olika produktmixer, olika geografiska fokus etc.)
4. Samla in tre års historisk finansiell information för varje företag (dvs. intäkter, bruttovinst, EBITDA och vinst per aktie (EPS) Resultat per aktie (EPS) är en nyckelmått som används för att bestämma den gemensamma aktieägarens andel av företagets vinst. EPS mäter varje stamaktie vinst)
5. Samla aktuella marknadsdata för varje företag (dvs. aktiekurs, antal utestående aktier Viktat genomsnittligt antal aktier Utestående Viktat genomsnittligt antal utestående aktier avser antalet aktier i ett företag beräknat efter justering för förändringar i aktiekapitalet under en rapportperiod. vägda genomsnittliga utestående aktier används vid beräkning av mätvärden som resultat per aktie (EPS) i ett företags finansiella rapporter och nettoskuld)
6. Beräkna det aktuella EV för varje företag (dvs. börsvärde Börsvärde Börsvärde (marknadsvärde) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier. Börsvärdet är lika med aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. gemenskapen använder ofta marknadsvärdet för att rangordna företag plus nettoskuld)
7. Dela EV med EBITDA för var och en av de historiska åren med finansiell data som du samlat in
8. Jämför EV / EBITDA-multiplarna för vart och ett av företagen
9. Bestäm varför företag har en premie- eller rabatterad EV / EBITDA-kvot
10. Gör en slutsats om vilken EV / EBITDA-multipel som är lämplig för det företag du försöker värdera

För att lära dig mer om hur du använder värderingsmultiplar, kolla in vår grundläggande kurs för affärsvärdering.

EV / EBITDA-kalkylator

Ladda ner Finance gratis EV till EBITDA Excel-mall för att beräkna förhållandet och spela med några exempel på egen hand.

Ovanstående mall är utformad för att ge dig ett enkelt exempel på hur matematiken i förhållandet fungerar och för att själv beräkna några exempel!

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Fler värderingsresurser

Vi hoppas att detta har varit en användbar guide för att beräkna Enterprise Value to EBITDA och bättre förstå de olika för- och nackdelarna med att använda denna värderingsmultipel. På Finance har vi ett uppdrag att hjälpa dig att utveckla din karriär, och med det i åtanke har vi skapat dessa ytterligare resurser för att hjälpa dig på din väg att bli en ekonomisk analytiker i världsklass och tjäna din finansiell modellering och värdering Analyst (FMVA) TM FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari.

Relevanta resurser inkluderar:

• Värderingsmetoder Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikattransaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
• Guide för ekonomisk modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer
• DCF-modellering DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered fria kassaflöde
• Analyst Trifecta Analyst Trifecta® Guide Den ultimata guiden för hur man ska vara en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter