Delta är ett mått på riskkänslighet som används vid bedömning av derivat Derivat Derivat är finansiella kontrakt vars värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är komplexa finansiella instrument som används för olika ändamål, inklusive säkring och tillgång till ytterligare tillgångar eller marknader. . Det är ett av de många mått som betecknas av en grekisk option Greker Option greker är finansiella mått på känsligheten för ett optionskurs för dess underliggande bestämmande parametrar, såsom volatilitet eller priset på den underliggande tillgången. Grekerna används i analysen av en optionsportfölj och i känslighetsanalys av en optionstavla. Serien av riskmått som använder sådana bokstäver kallas passande för grekerna. De kallas ofta också riskåtgärder,hedge Hedging Hedging är en finansiell strategi som bör förstås och användas av investerare på grund av de fördelar den erbjuder. Som en investering skyddar den enskildes ekonomi från att utsättas för en riskfylld situation som kan leda till värdeförlust. parametrar eller riskkänslighet.
Av grekerna är delta en av de viktigaste mätvärdena. Den jämför förändringen i priset på ett derivat med förändringarna i den underliggande tillgångens pris. Till exempel långa och korta positioner Vid investering representerar långa och korta positioner riktade satsningar från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort). köpoption Köpoption En köpoption, vanligtvis kallad "köp", är en form av ett derivatkontrakt som ger köpoptionsköparen rätt, men inte skyldigheten, att köpa ett aktie eller annat finansiellt instrument till ett specifikt pris - optionens lösenpris - inom en viss tidsram. med ett delta på 0.30 skulle öka med $ 0,30 om den underliggande tillgången steg i pris med $ 1. Handlare hänvisar ofta till känslighetsmåttet i baspunkter. Ett delta på 0,30 kan kallas "30 delta."
Snabb sammanfattning av poäng
- Delta är ett mått på riskkänslighet som används vid bedömning av derivat.
- Känslighetsmåttet är lika med förändringen i derivatvärdet i förhållande till förändringen i den underliggande tillgångens pris.
- Delta kan användas för ett antal ändamål, inklusive mätrisk, exponering och säkring.
Hur man tolkar Delta?
Delta kan ses som ett förhållande som jämför förändringar i derivatpriset och det underliggande tillgångspriset. Förhållandet kan vara positivt eller negativt beroende på vilken riktning derivatet rör sig i förhållande till förändringar i den underliggande tillgången. Ett köpoption Köpoption Ett köpoption, vanligen kallat "köp", är en form av ett derivatavtal som ger köpoptionsköparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa ett aktie eller annat finansiellt instrument till en specifik pris - lösenpriset för optionen - inom en angiven tidsram. skulle öka i värde om den underliggande tillgången steg i pris; därför har den ett positivt delta. En säljoption Säljoption En säljoption är ett optionskontrakt som ger köparen rätten, men inte skyldigheten,att sälja den underliggande säkerheten till ett angivet pris (även känt som lösenpris) före eller till ett förutbestämt utgångsdatum. Det är en av de två huvudtyperna av alternativ, den andra typen är ett köpoption. skulle minska i värde om den underliggande tillgången steg i pris; därför har den ett negativt delta. För ett samtalsalternativ kommer värdet att sträcka sig från 0 till 1, och för en säljoption varierar värdet från 0 till -1.
Låt oss titta på ett exempel på detta förhållande. Anta att ett köpoption har ett värde på $ 10 och den underliggande tillgången har ett pris på $ 20. Den underliggande tillgången ökar i pris till $ 23, och optionens värde motsvarar genom att öka till $ 11. Deltaet är lika med: ($ 11- $ 10) / ($ 23- $ 20) = 0,33.
Låt oss nu titta på ett säljalternativ med ett värde på $ 10. Den underliggande tillgången har ett pris på $ 20 och minskar till $ 17. Motsvarande säljoptionsvärde ökar till $ 11. Deltaet här är lika med: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.
Ett annat sätt att tänka på mätvärdet är att det kan ge en uppfattning om huruvida en option Option: Call and Puts En option är en form av derivatkontrakt som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång genom ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (lösenpris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utövas när som helst kommer att hamna i pengarna vid utgångsdatumet. När ett alternativ flyttas längre in i pengarna kommer deltavärdet att gå från 0. För ett köpoption Köpoption Ett köpoption, vanligtvis kallat "samtal", är en form av ett derivatavtal som ger köpoptionsköparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa ett aktie eller annat finansiellt instrument till ett visst pris - optionens lösenpris - inom en angiven tidsram. ,det går mot värdet 1, medan en säljoption säljoption En säljoption är ett optionskontrakt som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att sälja den underliggande säkerheten till ett angivet pris (även känt som lösenpris) före eller vid ett förutbestämt utgångsdatum. Det är en av de två huvudtyperna av alternativ, den andra typen är ett köpoption. kommer att gå mot värdet -1. När alternativet rör sig längre bort från pengarna, kommer deltavärdet att gå mot 0.kommer att gå mot värdet -1. När alternativet rör sig längre bort från pengarna, kommer deltavärdet att gå mot 0.kommer att gå mot värdet -1. När alternativet rör sig längre bort från pengarna, kommer deltavärdet att gå mot 0.
Deltaet är 0,50 när ett köpoption är på pengarna och -0,5 för en säljoption när det är vid pengarna, vilket innebär att lösenpriset är lika med den underliggande tillgångens pris. Det sägs i huvudsak att det finns en 50/50 chans att alternativet slutar med pengarna eller pengarna.
Delta-känsligheten påverkas också av tiden fram till utgången. Ju närmare alternativet är för att löpa ut, desto mer sannolikt kommer alternativet att hamna i sitt nuvarande tillstånd, vare sig det är in, ut eller vid pengarna. Om ett köpalternativ finns i pengarna, håller du pengarna Alternativ Fallstudie - Lång samtal Denna alternativstudie visar de komplexa interaktionerna mellan alternativ. Både sälj- och köpoptioner har olika utbetalningar. För att studera den komplexa karaktären och interaktioner mellan optioner och den underliggande tillgången presenterar vi en optionstudie. konstant när det närmar sig utgången kommer deltavärdet att flyttas närmare ett.
Vad används Delta för?
Denna känslighetsmätning är en av de viktigaste grekerna som används vid bedömning av derivat. Som nämnts tidigare kan det ses som sannolikheten att ett alternativ kommer att sluta i pengarna. Det är mycket viktigt att tänka på när man bestämmer vilken risk man är villig att ta för en avkastning på en investering. Att observera värdet på ett sådant sätt kan också användas för att bedöma portföljer. Att titta på portföljens samlade delta kan hjälpa till att avgöra hur det skulle göra i förhållande till förändringar på den totala marknaden.
Näringsidkare kan betrakta känslighetsvärdet som beloppet för deras exponering för en aktie eller den underliggande tillgången Tillgångsklass En tillgångsklass är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser eller typer av investeringstillgångar - såsom ränteplaceringar - grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar. . Ju närmare 1 värdet är desto mer exponerat är de för den underliggande tillgången.
Deltavärdet för en option Option: Calls and Puts En option är en form av derivatkontrakt som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris ( lösenpris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst kan också användas som ett sätt att avgöra om optionerna köps eller säljs. Om priset på en option ökar mindre än deltaet skulle innebära, kan det betyda att handlare säljer det här alternativet nära köpkursen Bud och fråga Termen bud och fråga hänvisar till det bästa potentiella priset som köpare och säljare på marknaden är villiga. att göra transaktioner vid. Med andra ord hänvisar bud och fråga till det bästa pris som en säkerhet kan säljas och / eller köpas vid nuvarande tidpunkt. .Om priset är högre än deltaet skulle innebära, kan det betyda att handlare köpte alternativen nära Ask Bid and Ask. Begreppet bid and ask refererar till det bästa potentiella priset som köpare och säljare på marknaden är villiga att handla till. Med andra ord hänvisar bud och fråga till det bästa pris som en säkerhet kan säljas och / eller köpas vid nuvarande tidpunkt. pris.
Delta kan också användas för säkring Hedging Hedging är en finansiell strategi som bör förstås och användas av investerare på grund av de fördelar den erbjuder. Som en investering skyddar den enskildes ekonomi från att utsättas för en riskfylld situation som kan leda till värdeförlust. syften. En vanlig säkringsstrategi som används är den neutrala delta-strategin. Det handlar om att hålla ett antal optioner att när deltaet tas i summan är det lika med eller mycket nära 0. Detta minskar rörelsen i optionsprissättning i förhållande till den underliggande tillgångens pris.
Hur beräknas Delta?
Delta kan visas i sin allmänna form:
Var:
- ∂ - det första derivatet
- V - optionens pris (teoretiskt värde)
- S - den underliggande tillgångens pris
Enligt Black-Scholes-modellen beräknas delta med följande ekvation:
Var:
- S - aktiekursen
- K - lösenpriset
- r - den riskfria räntan
- q - den årliga avkastningen
- τ - tid till utgången
- σ - volatiliteten
Ytterligare resurser
Tack för att du läser Finance artikel om delta. Om du vill lära dig mer om andra relaterade begrepp, kolla in Finansens andra resurser:
- Alternativgrekar Alternativgrekiska alternativgrekar är finansiella mått på hur en optionskurs är känslig för dess underliggande bestämmande parametrar, såsom volatilitet eller priset på den underliggande tillgången. Grekerna används i analysen av en optionsportfölj och i känslighetsanalys av en option
- Derivat Derivat Derivat är finansiella kontrakt vars värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är komplexa finansiella instrument som används för olika ändamål, inklusive säkring och tillgång till ytterligare tillgångar eller marknader.
- Alternativ Fallstudie - Långa samtalsalternativ Fallstudie - Lång samtal Denna alternativstudie visar de komplexa interaktionerna mellan alternativ. Både sälj- och köpoptioner har olika utbetalningar. För att studera den komplexa karaktären och interaktioner mellan optioner och den underliggande tillgången presenterar vi en optionstudie.
- Långa och korta positioner Långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade insatser från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort).
