Vad är amerikanska depåbevis (ADR)?

American Depositary Receipts (ADR) är förhandlingsbara säkerhetsinstrument som utfärdas av en amerikansk bank Top Banks i USA. Enligt US Federal Deposit Insurance Corporation fanns det 6 799 FDIC-försäkrade affärsbanker i USA från och med februari 2014. Landets centrala bank är Federal Reserve Bank, som uppstod efter införandet av Federal Reserve Act 1913, som representerar ett specifikt antal aktier i ett utländskt företag som handlas på amerikanska finansmarknader Primärmarknad Den primära marknaden är den finansiella marknaden där nya värdepapper emitteras och blir tillgängliga för handel av individer och institutioner. Kapitalmarknadernas handelsaktiviteter är uppdelade i primärmarknaden och sekundärmarknaden. .ADRs utdelar i US-dollar och handlar som vanliga aktier Aktier. Vad är ett aktie? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande. . Företag kan nu köpa aktier i utländska företag i bulk och ge ut dem på den amerikanska marknaden. ADR är noterade på NYSE, NASDAQ, AMEX och kan säljas över disk.Företag kan nu köpa lager av utländska företag i bulk och ge ut dem på den amerikanska marknaden. ADR är noterade på NYSE, NASDAQ, AMEX och kan säljas över disk.Företag kan nu köpa aktier i utländska företag i bulk och ge ut dem på den amerikanska marknaden. ADR är noterade på NYSE, NASDAQ, AMEX och kan säljas över disk.

Amerikanska depåbevis

Innan införandet av tvistlösningar 1927 stod investerare i USA inför många hinder när de försökte investera i aktier i utländska företag. Amerikanska investerare kunde bara köpa aktierna på internationella börser, och det innebar att hantera valutakurser och regleringsskillnader i utländska jurisdiktioner. De behövde bekanta sig med olika regler och risker relaterade till att investera i företag utan USA-närvaro. Men med ADR kan investerare diversifiera sin portfölj genom att investera i utländska företag utan att behöva öppna ett utländskt mäklarkonto.

Hur amerikanska depåbevis fungerar

Investerare som är villiga att investera i amerikanska depåbevis kan köpa dem från mäklare eller återförsäljare. Mäklarna och återförsäljarna får ADR genom att köpa redan utfärdad ADR på de amerikanska finansmarknaderna eller genom att skapa en ny ADR. Redan utfärdad ADR kan erhållas från NASDAQ eller NYSE.

Att skapa en ny ADR innebär att köpa det utländska företagets aktier på emittentens hemmamarknad och deponera de förvärvade aktierna i en förvaringsbank på den utländska marknaden. Banken utfärdar sedan ADR som är lika med värdet på de aktier som deponerats hos banken och återförsäljaren / mäklaren tar ADR till de amerikanska finansmarknaderna för att sälja dem. Beslutet att skapa en ADR beror på prissättning, tillgänglighet och efterfrågan.

Investerare som köper ADR betalas ut i US-dollar. Den utländska banken betalar utdelning i den inhemska valutan, och återförsäljaren / mäklaren delar ut utdelningen i amerikanska dollar efter inräkning av valutakonverteringskostnader och utländska skatter. Detta gör det enkelt för amerikanska investerare att investera i ett utländskt företag utan att oroa sig för valutakurser. De amerikanska bankerna som hanterar alternativa tvistlösningar kräver att de utländska företagen förser dem med sin finansiella information, som investerare använder för att fastställa företagets ekonomiska hälsa.

Hur biverkningar fungerar

Typer av amerikanska depåbevis

De alternativa tvistlösningarna som säljs på amerikanska finansmarknader kan kategoriseras i sponsrade och osponserade.

1. Sponsrad ADR

För en sponsrad ADR ingår det utländska företaget som utfärdar aktier till allmänheten ett avtal med en amerikansk depositionsbank om att sälja sina aktier på amerikanska marknader. Den amerikanska banken ansvarar för arkivering, försäljning och utdelning av aktier till allmänheten, utdelning av utdelning etc. Sponsrade ADR-nummer kan noteras på de amerikanska börserna.

2. Icke-sponsrad ADR

En icke-sponsrad ADR skapas av mäklare / återförsäljare utan samarbete från det utländska företaget som utfärdar aktierna. Icke-sponsrade alternativa tvistlösningar handlas på amerikanska receptfria marknader utan registrering hos Securities and Exchange Commission (SEC). Före 2008 var alla mäklare och återförsäljare som handlade med tvistlösning skyldiga att lämna in en skriftlig ansökan innan de fick handla i USA. 2008 års SEC-ändring gav undantag till utländska emittenter som uppfyllde vissa regleringsvillkor. Icke-sponsrade alternativa alternativ handlas endast på receptfria marknader.

Nivåer av amerikanska depåbevis

ADRs grupperas i tre nivåer beroende på omfattningen av det utländska företagets tillgång till den amerikanska handelsmarknaden.

1. Sponsrad nivå I

Nivå I är den lägsta nivån där sponsrade ADR kan utfärdas. Det är den vanligaste nivån för utländska företag som inte kvalificerar sig för andra nivåer eller som inte vill ha sina värdepapper noterade på amerikanska börser. ADR-nivåer på nivå I är föremål för minst rapporteringskrav hos Securities and Exchange Commission, och de handlas endast över disk. Företagen är inte skyldiga att utfärda kvartals- eller årsrapporter som andra börsnoterade företag. Emittenter på nivå I måste dock ha sina aktier noterade på en eller flera börser i ursprungslandet. Nivå I kan uppgraderas till nivå II när företaget är redo att sälja via amerikanska börser.

2. Sponsrade ADR-nivå II

Nivå II ADR har fler krav från SEC än nivå I och företaget får en möjlighet att etablera en högre handelsnärvaro på de amerikanska aktiemarknaderna. Företaget måste lämna in ett registreringsförklaring till SEC. Företaget måste också lämna in Form-20-F i enlighet med GAAP- eller IFRS-standarderna. Form 20-F motsvarar Form-10-K som skickas in av amerikanska börshandlade företag. Om emittenten inte uppfyller dessa krav kan den avnoteras eller nedgraderas till nivå I.

3. Sponsrade nivå III-biverkningar

Nivå III är den högsta och mest prestigefyllda nivån som ett utländskt företag kan sponsra. Ett utländskt företag på denna nivå kan flytta ett offentligt erbjudande av ADR för att skaffa kapital från amerikanska investerare genom amerikanska börser. Nivå III-alternativa alternativ lockar också till strängare regler från SEC. Företaget måste lämna in formulär F-1 (prospekt) och formulär 20-F (årsrapporter) i enlighet med GAAP eller IFRS-standarder. Allt material som distribueras till aktieägarna i emittentens hemland måste skickas till SEC som blankett 6-K. Exempel på utländska företag som har lyckats komma in på denna ADR-nivå är Vodafone, Petrobras och China Information Technology.

Uppsägning eller avbokning

ADR kan annulleras efter eget gottfinnande av antingen den utländska emittenten eller den depositariebank som skapade dem. Uppsägningen resulterar i att alla utfärdade tvistlösningar annulleras och tas bort från de amerikanska börserna där det utländska aktiet handlades. Före uppsägningen måste företaget skriva till ADR-ägarna och ge dem möjlighet att byta sin ADR mot utländska värdepapper som representeras av kvitton. Om ägarna tar utländska värdepapper i besittning kan de leta efter mäklare som handlar på den specifika utländska marknaden. Om ägaren bestämmer sig för att hålla kvar sina ADR-certifikat efter uppsägningen kommer depositariebanken att fortsätta att hålla i de utländska värdepapperen och samla ut utdelningar, men kommer inte att sälja fler ADR-värdepapper.

Fler resurser

Tack för att du läser Finans förklaring av amerikanska insättningsbevis. Finance är den officiella globala leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari designation, ett ledande certifieringsprogram för finansanalytiker. Dessa ytterligare resurser kommer att vara till hjälp för att fortsätta lära dig och utveckla din karriär:

  • Säljbara värdepapper Säljbara värdepapper Säljbara värdepapper är obegränsade kortfristiga finansiella instrument som emitteras antingen för aktier eller för skuldebrev i ett börsnoterat företag. Det emitterande företaget skapar dessa instrument för det uttryckliga syftet att samla in medel för att ytterligare finansiera affärsverksamhet och expansion.
  • Kapitalmarknader Aktiekapitalmarknad (ECM) Kapitalmarknaden är en delmängd av kapitalmarknaden där finansinstitut och företag interagerar för att handla finansiella instrument
  • Typer av marknader - återförsäljare, mäklare, börser Typer av marknader - återförsäljare, mäklare, börser Marknader inkluderar mäklare, återförsäljare och börsmarknader. Varje marknad fungerar under olika handelsmekanismer som påverkar likviditet och kontroll. De olika typerna av marknader möjliggör olika handelsegenskaper, beskrivs i denna guide
  • Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer avser de olika metoder som tillgångar handlas med. De två huvudtyperna av handelsmekanismer är offertdrivna och orderdrivna handelsmekanismer

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022