I investeringsbank är garanti den process där en bank samlar in kapital för en kund (företag, institution eller regering) från investerare i form av kapital eller skuldebrev.
Den här artikeln syftar till att ge läsarna en bättre förståelse för kapitalanskaffning eller försäkringsprocess i företagsfinansiering ur en investeringsbankers perspektiv. Det finns två huvudfunktioner inom företagsekonomi: M&A Advisory and Underwriting.
M&A-rådgivning inkluderar att hjälpa till att förhandla, strukturera och genomföra en värdering av en fusion eller ett förvärv i samband med en affär. Denna tjänst tillhandahålls vanligtvis av den investeringsbankens rådgivande sida, transaktionsrådgivare, Big 4-rådgivningsföretag. De fyra stora rådgivningsföretagen är nyckelaktörerna inom den offentliga redovisningsbranschen. De fyra stora rådgivningsföretagen är KMPG, Deloitte, PwC och EY. De erbjuder ett brett utbud av tjänster såsom redovisning, managementkonsultation, beskattning, riskbedömning och revision. Lär dig om de fyra stora tjänsterna och deras eller internt av företagsutvecklingsgruppen.
På försäkringssidan inkluderar processen försäljning av aktier eller obligationer. Obligationsprissättning. Obligationsprissättning är vetenskapen om att beräkna en obligationsemission baserat på kupong, nominellt värde, avkastning och löptid. Obligationsprissättning tillåter investerare att placera investerare i form av börsintroduktioner eller börsnoteringar.
Inom företagsfinansiering finns jobb på säljsidan med investeringsbanker som tillhandahåller M&A eller kapitalanskaffning, eller på företagsidan med egna företagsutvecklingsgrupper. Slutligen finns det jobb också hos offentliga revisionsföretag Big Four revisionsföretag De fyra stora revisionsföretagen hänvisar till Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC), KPMG och Ernst & Young. Dessa företag är de fyra största professionella tjänsteföretagen i världen som tillhandahåller revision, transaktionsrådgivning, beskattning, konsultation, riskrådgivning och aktuariella tjänster. tillhandahålla supporttjänster för dessa typer av transaktioner.
För att lära dig mer om varje jobb i detalj, se vår karriärkarta.
Underwriting Advisory Services
Det finns tre huvudfaser av försäkringsrådgivningstjänster: planering, bedömning av tidpunkten och efterfrågan på emissionen respektive utgivningsstrukturen.
1. Planering
Det är viktigt att identifiera investortema i planeringsfasen, förstå motiveringen för investeringen och få en preliminär bild av investerarnas efterfrågan eller intresse för denna typ av erbjudande.
2. Tidpunkt och efterfrågan
Tidpunkten och efterfrågan på ett erbjudande är avgörande för en framgångsrik kapitalanskaffning. Här är några faktorer som påverkar bedömningen av tidpunkten och efterfrågan på ett erbjudande.
- Nuvarande marknadsläge: Är det en het eller kall marknad?
- Nuvarande investerares aptit: Vad är den nuvarande investerarriskprofilen och aptiten? Är det aggressivt eller konservativt? Riskerar investerare att föredra, vara neutral eller motvillig?
- Investerarupplevelse: Vilka är investerarnas erfarenheter? Har investerare erfarenhet inom detta område eller marknad?
- Precedenser och riktmärkeserbjudanden: Har ett liknande företag (baserat på storlek, bransch och geografiskt läge) utfärdat en börsintroduktion tidigare? Vilka är några andra företag som du kan mäta för en börsintroduktion?
- Aktuellt nyhetsflöde: Vad är det aktuella nyhetsflödet för företaget? Är det ett positivt eller ett negativt flöde?
3. Frågestruktur
Att bestämma strukturen för ett erbjudande är den sista fasen av försäkringsrådgivningstjänster. Här är några faktorer som påverkar frågestrukturen:
- Kommer det att bli en nationell eller en internationell fråga? Finns investerarnas krav hemma eller utomlands? Skulle investerare från andra länder vara intresserade av detta erbjudande?
- Är fokus på institutionella eller privatpersoner?
- Hur kommer försäljningen att ske?
Typer av garantiförpliktelser
När en garant tecknar ett avtal med ett företag för att hjälpa till med kapitalanskaffning finns det tre huvudtyper av åtaganden från investeringsbanken: fast åtagande, bästa ansträngningar och allt-eller-inget.
1. Fast åtagande
I händelse av ett fast åtagande går garantin med på att köpa hela utgåvan till ett visst pris. Om försäkringsgivaren inte säljer hela emissionen måste försäkringsgivaren ta det fulla ekonomiska ansvaret för eventuella osålda aktier.
2. Bästa ansträngningar
Grunden för bästa ansträngningar är den vanligaste formen av åtagande av de tre listade. Även om försäkringsgivaren i god tro förbinder sig att sälja så mycket av emissionen till det överenskomna priset som möjligt, åläggs försäkringsgivaren inget ekonomiskt eller juridiskt ansvar för eventuella osålda aktier eller transaktionsresultat.
3. Allt-eller-inget
Slutligen, i ett allt-eller-inget-åtagande, såvida inte hela utgivningen säljs till erbjudande priset, annulleras affären och garanteraren kommer inte att få någon ersättning.
Sammanfattning av försäkringsprocessen
Det finns tre huvudfaser i försäkrings- eller kapitalanskaffningsprocessen: planering, bedömning av tidpunkt och efterfrågan samt emissionsstruktur. Planeringssteget innefattar identifiering av investerartema, förståelse för investeringsmotiv och en uppskattning av förväntad investerares efterfrågan eller intresse. Under tidpunkten för och efterfrågan måste försäkringsgivaren utvärdera de nuvarande marknadsförhållandena, investerarnas aptit, investerarnas erfarenhet, prejudikat och riktmärkeserbjudanden och aktuellt nyhetsflöde för att bestämma den bästa tidpunkten och efterfrågan på ett erbjudande. Slutligen måste försäkringsgivaren besluta om emissionsstrukturen baserat på fokus på antingen institutionella eller privata investerare och en inhemsk kontra en internationell emission.
Det finns tre huvudtyper av åtagande från försäkringsgivaren: fast engagemang, bästa ansträngningar och allt-eller-inget. I ett bestämt åtagande förbinder sig försäkringsgivaren till erbjudandet genom att köpa hela emissionen och ta ekonomiskt ansvar för eventuella osålda aktier. Den vanligaste formen av åtagande - bästa ansträngningar eller marknadsförd affär - ålägger inget finansiellt ansvar för försäkringsgivaren, oavsett hur affären utförs. Garantin ansvarar inte för några osålda aktier. Slutligen, i ett allt-eller-inget-åtagande, kommer inte försäkringsgivaren att kompenseras alls om inte hela emissionen säljs till erbjudande priset.
Ytterligare resurser
För att främja din kunskap och förståelse för investmentbank erbjuder Finance följande resurser.
- IPO Process IPO Process IPO Process är där ett privat företag utfärdar nya och / eller befintliga värdepapper till allmänheten för första gången. De 5 stegen som diskuteras i detalj
- Aktieforskning vs Investment Banking-jobb Bläddra bland jobbbeskrivningar: krav och färdigheter för jobbannonser inom investmentbank, aktieforskning, treasury, FP&A, företagsfinansiering, redovisning och andra finansområden. Dessa arbetsbeskrivningar har sammanställts genom att ta de vanligaste listorna över färdigheter, krav, utbildning, erfarenhet och annat
- Investment Banking Career Path Investment Banking Career Path Investment bank karriärguide - planera din IB karriärväg. Lär dig mer om löner för investmentbanker, hur man anställs och vad man ska göra efter en karriär i IB. Divisionen Investment Banking (IBD) hjälper regeringar, företag och institutioner att skaffa kapital och slutföra fusioner och förvärv (M&A).
- Lista över de bästa investeringsbankerna Lista över de bästa investeringsbankerna Lista över de 100 bästa investeringsbankerna i världen sorterade alfabetiskt. De bästa investeringsbankerna på listan är Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
