Private equity vs riskkapital, ängel- och seed-investerare

Denna guide ger en detaljerad jämförelse av private equity Private Equity Karriärprofil Private equity-analytiker och intresseföretag utför liknande arbete som i investmentbank. Jobbet inkluderar ekonomisk modellering, värdering, långa timmar och höga löner. Private equity (PE) är en vanlig karriärutveckling för investmentbanker (IB). Analytiker i IB drömmer ofta om att ”ta examen” till köpsidan, mot riskkapital mot ängel- och seed-investerare. Det är lätt att förvirra de tre klasserna av investerare, särskilt för att de överlappar varandra och skillnaderna inte alltid är superklara. Nedan följer de viktigaste sakerna du behöver veta om private equity, riskkapital och angel / seed-investerare.

Jämförelsetabell: Private Equity vs Venture Capital vs Angel and Seed Investors

Det enklaste sättet att jämföra de tre klasserna av investerare är att se tabellen nedan. Det ger en fördelning baserat på scenen för företag de investerar i, storlek och typ av investering, risk / avkastningsprofiler, deras ledningsgrupper och mer.

Stage of Business - Private Equity vs Venture Capital vs Seed Investors

Som namnen antyder är "seed" eller "angel" -investerare vanligtvis de första investerarna i ett företag, följt av riskkapitalföretag (tänk "new venture") och slutligen private equity-företag.

Ängeleller såddinvesterare deltar i företag som är så tidiga att de kan vara förintäkter med få eller inga kunder alls. De kan helt enkelt ha en välutvecklad affärsplan, prototyp, betatest, minimivarbar produkt (“MVP”) eller vara på en liknande utvecklingsnivå. En del av företagen kan dock ha intäkter Försäljningsintäkter Försäljningsintäkter är de inkomster som ett företag får från dess försäljning av varor eller tillhandahållande av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" användas och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. eller till och med kassaflöde Värdering Gratis värderingsguider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt.Dessa artiklar kommer att lära dig bästa praxis för affärsvärdering och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, diskonterat kassaflöde (DCF) -modellering och prejudikattransaktioner, som de används i investmentbank, aktieforskning (det är inte att säga attkan inte ha dessa saker - det är bara att de ofta inte har det.

Venturekapitalföretag investerar vanligtvis i företag som har bevisat sin intäktsmodell, eller om inte, åtminstone har en betydande och snabbt växande kundbas med en intäktsstrategi i god syn.

Private equity- företag investerar när ett företag har gått längre än att generera intäkter och utvecklat lönsamma marginaler, stabilt kassaflöde och kan betjäna en betydande mängd skulder. För att lära dig mer om de olika typerna av kassaflöde, läs vår ultimata kassaflödesguide Värdering Gratis värderingsguider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar kommer att lära dig bästa praxis för affärsvärdering och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, diskonterad kassaflöde (DCF) -modellering och tidigare transaktioner, som används i investmentbank, aktieforskning,.

Investeringens storlek - Private Equity vs Venture Capital / Seed Investors

Seed- och ängelinvesterare har verkligen ingen minsta storlek, men vanligtvis är det minst $ 10.000 till $ 100.000 och kan i vissa fall vara så höga som några miljoner. Y Combinator investerar till exempel vanligtvis 120 000 dollar för en ägarandel på 7% i företag som accepteras i dess acceleratorprogram.

Riskkapitalföretag kan investera ett brett spektrum av värden beroende på branschen, företag och olika andra faktorer. Som en tumregel kan du anta att riskkapitalavtal i genomsnitt ligger mellan 1 miljon och 20 miljoner dollar.

Private equity- företag, som är senare investerare, gör vanligtvis större affärer och utbudet kan vara enormt beroende på typ av verksamhet. Det finns boutiquemarknader med medelstora private equity-företag som kommer att göra $ 5 miljoner affärer, medan massiva globala företag som Blackstone och KKR gör miljarder dollaravtal. Sortimentet är så stort att det nästan är meningslöst att sätta ett genomsnitt på det.

Typ av investering - privat kapital mot riskkapital och utsäde

Angel / seed- investerare kan bara investera eget kapital, eftersom de företag de riktar sig mot är så tidiga att de inte är lämpliga för skuld. I scen erbjudanden extremt tidigt kan de använder ett instrument som kallas en säker, vilket står för S genomfö En Greement för F RAMTIDA E quity. Detta är ett alternativ till en konvertibel sedel. I utbyte mot pengar ger företaget investeraren rätt att köpa aktier i en framtida aktierunda (med specifika prisparametrar). De flesta erbjudanden görs dock helt enkelt som kontanter för aktier.

VC-företag investerar gemensamt kapital, preferensaktier och konvertibla skuldebrev i företag. Deras fokus är på aktiekapitalet, så även om de investerar i en konvertibel skuldsäkerhet är deras mål att så småningom äga eget kapital. Föredragna aktier Kostnad för föredragna aktier Kostnaden för föredragna aktier till ett företag är i själva verket det pris som det betalar i utbyte mot de inkomster det får från att emittera och sälja aktien. De beräknar kostnaden för preferensaktier genom att dela den årliga preferensutdelningen med marknadspriset per aktie. kan ha alla möjliga speciella rättigheter och privilegier för att skydda investerare genom att begränsa deras nackdel (först ut) och skydda dem från framtida utspädning av aktieintressen (rättigheter / teckningsoptioner / ratchets).

PE-företaginvesterar vanligtvis eget kapital, men lånar också en betydande summa pengar för att förbättra deras levererade avkastning (intern avkastning IRR Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är diskonteringsräntan som gör nettonuvärdet (NPV) för ett projekt noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas in på ett projekt eller en investering.). De kan genomföra en transaktion som kallas en leveraged buyout LBO Leveraged Buyout (LBO) En leveraged buyout (LBO) är en transaktion där ett företag förvärvas med skuld som huvudkälla till vederlag. En LBO-transaktion inträffar vanligtvis när ett private equity-företag (PE) lånar så mycket de kan från olika långivare (upp till 70-80% av inköpspriset) för att uppnå en intern räntaavkastning>20% där de maximerar mängden skuld de kan använda i affären.

Investment Team - Private Equity vs Venture Capital vs Angel Investors

Seed- eller ängelinvesterare är vanligtvis företagare som grundade sina egna företag och hade framgångsrika utgångar. Deras huvudsakliga kompetens är att förstå företagarens roll i verksamheten, och de har ofta mycket specifik produktkunskap.

Riskkapitalinvesteringsteam är ofta en blandning av entreprenörer och tidigare investeringsbanker Vad gör Investment Bankers? Vad gör Investment Bankers? Investeringsbanker kan arbeta 100 timmar i veckan med forskning, ekonomisk modellering och byggpresentationer. Även om det har några av de mest eftertraktade och ekonomiskt givande positionerna inom banksektorn, är investeringsbank också en av de mest utmanande och svåra karriärvägarna, Guide till IB eller andra typer av finansiella proffs. Till exempel anställer a16z ett brett utbud av entreprenörer och yrkesverksamma som du kan se i deras a16z-teamprofiler.

Private equity- företag är vanligtvis mer viktade mot ex-investmentbanker och företagsutveckling. / eller uppnå organisatorisk spetskompetens. Corp Dev strävar också efter möjligheter som utnyttjar värdet av företagets affärsplattform. typer eller erfarna företagsoperatörer.

Risknivå

Denna del är ganska enkel. Ju tidigare stadiet verksamheten är i, desto högre är risken (som en generalisering - det finns naturligtvis undantag).

En sak som kan vrida risknivån är hävstångseffekt och finansiell teknik. Medan topp private equity-företag Top 10 private equity-företag Vilka är de 10 bästa private equity-företagen i världen? Vår lista över de tio största PE-företagen, sorterat efter totalt insamlat kapital. Vanliga strategier inom PE inkluderar leveraged buyouts (LBO), riskkapital, tillväxtkapital, nödställda investeringar och mezzaninkapital. kan vanligtvis investera i företag med lägre risker, om de använder överdriven hävstångseffekt för att förvärva en stor aktieandel, kan investeringarna bli mycket höga.

Returmål

Alla tre klasser av investerare försöker få högsta möjliga riskjusterade avkastning. Det säger sig självt.

Med tanke på de olika riskprofilerna kan vi dock observera att i genomsnitt kan utsädeinvesteringar returnera 100 gånger eller mer när de arbetar (de går ofta till noll), medan VC-avkastningar i senare steg kan vara mer än 10 gånger (färre av dem går till noll ). PE-företag söker 20% eller högre IRR (endast ett mycket litet antal investeringar går till noll).

Branschfokus

Det finns ingen verklig, identifierbar branschskillnad mellan de tre klasserna av investerare.

Private equity vs riskkapital vs angel / seed-investerare varierar så mycket efter bransch att de bara kan bedömas på ett företag efter en fast grund.

Investment Screening

Änglar och såddinvesterare fokuserar mer på kvalitativa faktorer som vem grundarna är, skäl på hög nivå för varför verksamheten ska bli en stor framgång och idéer om produktmarknadens passform.

VC är också mycket fokuserade på vem grundarna är, men vanligtvis i detta skede finns mer konkreta mätvärden tillgängliga att tänka på, såsom intäkter, genomsnittlig intäkt per användare, kundens livstidsvärde, marginaler etc. För mer information, se vår lista över värderingsvärden för internetstart. Startvärderingsvärden (för internetföretag) Startvärderingsvärden för internetföretag. Den här guiden beskriver de 17 viktigaste värderingsvärdena för e-handel för internet börjar värderas

PE- företag tittar på viktiga finansiella mått, inklusive EBITDA, kassaflöde, fritt kassaflöde Värdering Gratis värderingsguider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar kommer att lära dig bästa praxis för affärsvärdering och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, diskonterat kassaflöde (DCF) -modellering och tidigare transaktioner, som används i investmentbank, aktieforskning, och i slutändan vilken IRR Intern ränta avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör att nuvärdet (NPV) för ett projekt är noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. de tror att de kan uppnå.

För att lära dig mer, se vår grundläggande kurs för affärsvärdering nu!

Exempel på PE-, VC- och Angel / Seed-företag

Låt oss ta en titt på företag som verkar i private equity vs riskkapital vs angel and seed investering.

Fröstadium:

• Y Combinator
• Techstjärnor
• Boom Startup
• Maven Ventures
• Individer som Jeff Bezos och Marissa Mayer

Venture Captial-företag:

• Oak Investment Partners
• Utsiktspunkt
• Highland Capital Partners
• Greylock Partners
• Google Ventures
• Andreessen Horowitz

Private Equity-företag:

• Carlyle-gruppen
• Kohlberg Kravis Roberts (KKR)
• Blackstone Group
• Apollo Global Management

Finansiell modellering av privat kapital mot riskkapital och Angel / Seed-investerare

Som du kan se finns det många skillnader mellan riskkapital och riskkapital jämfört med ängelinvesterare. Den huvudsakliga identifierbara skillnaden kommer verkligen ner på scenen för de företag de investerar i. Allt annat tenderar att suddas ut över de tre kategorierna.

När det gäller kompetensuppsättningar och karriärvägar i alla tre typer av företag krävs expertis inom omfattande ekonomisk modellering. Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. och värderingsmetoder Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikattransaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbanker, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finansiering.

Om du letar efter en fördel på arbetsmarknaden hos investerarföretag, se till att kolla in våra online-modelleringskurser, där du lär dig att bygga modeller som den nedan från grunden.

Fler resurser

Finans uppdrag är att hjälpa dig att utveckla din karriär. Den här guiden till Private Equity vs Venture Capital vs Angel and Seed-investerare har utformats för att hjälpa din karriär som finansanalytiker. Du kan hitta dessa ytterligare resurser till hjälp:

• Private equity karriärprofil Private Equity Karriärprofil Private equity-analytiker och intresseföretag utför liknande arbete som inom investment banking. Jobbet inkluderar ekonomisk modellering, värdering, långa timmar och höga löner. Private equity (PE) är en vanlig karriärutveckling för investmentbanker (IB). Analytiker i IB drömmer ofta om att ”ta examen” till köpsidan,
• Lista över de 10 bästa private equity-företagen Topp 10 Private Equity-företag Vilka är de 10 bästa private equity-företagen i världen? Vår lista över de tio största PE-företagen, sorterat efter totalt insamlat kapital. Vanliga strategier inom PE inkluderar leveraged buyouts (LBO), riskkapital, tillväxtkapital, nödställda investeringar och mezzaninkapital.
• Värderingsmetoder Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikattransaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
• Guide för ekonomisk modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer