En avyttring (eller avyttring) är avyttring av företagets tillgångar eller en affärsenhet genom försäljning, utbyte, nedläggning eller konkurs. kan inte betala tillbaka sina utestående skulder till borgenärer. . En partiell eller fullständig bortskaffande kan ske, beroende på anledningen till att ledningen valde att sälja eller avveckla sina affärsresurser. Exempel på avyttringar inkluderar försäljning av immateriella rättigheter, företagsförvärv och fusioner samt avyttrade domstolsbeslut.
Vilka är orsakerna bakom en avyttring?
Det finns många anledningar till att ett företag kan besluta att de behöver sälja en tillgång, en affärsenhet eller hela företaget. Några av de vanligaste orsakerna är:
1. Att sälja överflödiga affärsenheter
De flesta företag väljer att sälja av en del av sin kärnverksamhet, om de inte presterar, för att lägga mer fokus på de enheter som presterar bra och är lönsamma.
2. Att generera medel
Att sälja en affärsenhet för kontanter är en inkomstkälla utan en bindande ekonomisk förpliktelse.
3. För att öka återförsäljningsvärdet
Summan av ett företags individuella likvidationsvärde överstiger summan av marknadsvärdet på dess sammanlagda tillgångar, vilket innebär att det uppnås mer vinst vid likvidation än att behålla befintliga tillgångar.
4. För att säkerställa affärsöverlevnad eller stabilitet
Ibland möter företag ekonomiska svårigheter; I stället för att stänga ned eller förklara konkurs kommer därför en lösning att sälja en affärsenhet.
5. Att följa tillsynsmyndigheter
Ett domstolsbeslut kräver försäljning av ett företag för att förbättra marknadskonkurrensen.
Hur genomförs en avyttring?
Företag säljer för att effektivt hantera sin tillgångsportfölj. Det finns flera alternativ för att gå igenom processen och effektivt genomföra dispositionen.
1. Delvisa försäljningar
Att sälja ett dotterbolag till ett annat företag för att skaffa kapital och använda pengarna på mer produktiva kärnenheter istället.
2. Spin-off-uppdelning
En affärsstrategi där ett företags division eller enhet separeras och göras till ett oberoende företag.
3. Delad uppdelning
När ett företag delas upp i ett eller flera oberoende företag och följaktligen upplöses moderbolaget eller upphör att existera.
4. Kapitalutskärning
En företagsstrategi där företaget säljer en del av sitt helägda dotterbolag genom börsintroduktioner eller börsintroduktioner och fortfarande behåller full ledning och kontroll.
Förhållande till fusioner och förvärv (M&A)
Avyttringstransaktioner klumpas ofta in i fusions- och förvärvsprocessen Fusioner Förvärv M&A Process Den här guiden tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader. De flesta tänker på köpsidan av dessa transaktioner (köpande företag) men företag vill också aktivt sälja icke-presterande eller icke-centrala tillgångar för att optimera sin verksamhet.
Att ständigt granska ett företags tillgångsportfölj och optimera det för bästa resultat är en viktig del av företagsstrategin.
Exempel: GE avyttrar GE Capital
År 2015 beslutade moderbolaget GE att avyttra sin GE Capital-verksamhet som en del av en omstruktureringsplan. Enligt en artikel av Fortune gillade investerare denna transaktion av tre huvudskäl:
- Investerare gillar inte konglomerat (det vill säga en ”diversifierad rabatt” tillämpas på deras värdering)
- Att tjäna en avkastning på kapital över dina kapitalkostnader skapar värde (en anledning att sälja GE Capital)
- Återköp av aktier kan vara en bättre kapitalanvändning (om priset är rätt)
För att lära dig mer, läs Fortunes artikel om försäljning av verksamheten och efterföljande omstrukturering av återstående verksamhet.
Företagsutveckling och investmentbank
De finansproffs som är mest aktivt involverade i försäljningen av tillgångar och affärsenheter är investeringsbanker Vad gör investeringsbanker? Vad gör Investment Bankers? Investeringsbanker kan arbeta 100 timmar i veckan med forskning, ekonomisk modellering och byggpresentationer. Även om det har några av de mest eftertraktade och ekonomiskt givande positionerna inom banksektorn, är investeringsbank också en av de mest utmanande och svåra karriärvägarna. beslut att växa och omstrukturera sin verksamhet, etablera strategiska partnerskap, engagera sig i fusioner och förvärv (M&A) och / eller uppnå organisatorisk spetskompetens.Corp Dev strävar också efter möjligheter som utnyttjar värdet av företagets affärsplattform. yrkesverksamma.
Vid analys av en avyttring kommer analytiker inom investment banking eller corp dev att göra en värdering av tillgången med hjälp av finansiell modellering och andra tekniker.
För att lära dig mer om värdering i samband med M&A, se Finance: s finansiella modelleringskurser online.
Ytterligare resurser
För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär som finansanalytiker har Finance skapat ett stort bibliotek med resurser som hjälper dig på din väg. Ytterligare resurser inkluderar:
- Gratis introduktion till företagsekonomikurs
- Gratis Excel-kraschkurs
- Guide för ekonomisk modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer
- Analyst Trifecta Analyst Trifecta® Guide Den ultimata guiden för hur man ska vara en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter
