Vad är UIRP (Uncovered Interest Rate Parity)?

The Uncovered Interest Rate Parity (UIRP) är en finansiell teori som postulerar att skillnaden i nominella räntor mellan två länder är lika med de relativa förändringarna i valutakursen under samma tidsperiod. Det liknar en ekonomisk teori som kallas ”Lagen om ett pris (LOOP) Law of One Price (LOOP) Lagen om ett pris (ibland kallad LOOP) är en ekonomisk teori som säger att priset på identiska varor i olika marknader måste vara desamma efter att valutaväxlingen har beaktats. Lagen gäller främst tillgångar som handlas på finansiella marknader. . ” Det är liknande i den meningen att UIRP också hävdar att priset på en identisk vara, ekonomisk säkerhet etc. överallt i världen bör ha samma pris när valutakurser beaktas,oavsett dess plats i världen.

Oavtäckt ränteparitet (UIRP)

Den otäckta räntepariteten säkerställer att en investerare inte får någon meravkastning genom relativa förändringar eller skillnader i valutakurser. Det görs genom att anta att landet med högre ränta kommer att uppleva avskrivningar i sitt inhemska valutavärde i förhållande till utländsk valuta med lägre ränta.

Sammanfattning

  • The Uncovered Interest Rate Parity (UIRP) är en finansiell teori som postulerar att skillnaden i nominella räntor mellan två länder är lika med de relativa förändringarna i valutakursen under samma tidsperiod.
  • Utan ränteparitet skulle det vara mycket enkelt för banker och investerare att utnyttja skillnader i valutakurser och göra vinster.
  • UIRP arbetar med att anta att landet med högre ränta kommer att uppleva avskrivningar i sitt inhemska valutavärde i förhållande till utländsk valuta med lägre ränta.

Formel för icke-täckt ränteparitet (UIRP)

UIRP-formel

Var:

  • E t [e spot (t + k)] är det förväntade värdet på spotkursen
  • e spot (t + k) , k perioder från och med nu. Ingen arbitrage dikterar att detta måste vara lika med terminskursen vid tidpunkten t
  • k är antalet perioder i framtiden från tid t
  • e spot (t) är den aktuella spotkursen
  • i Inhemsk är räntan i landet / den aktuella valutan
  • i Utländsk är räntan i ett annat land / valuta som övervägs. I ekvationen av den otäckta räntepariteten som nämns ovan är terminskursen den framtida växelkursen. De finns tillgängliga med banker och valutahandlare.

Antaganden från UIRP

  • Kapitalrörlighet i marknaden : Den avtäckta räntepariteten förutsätter perfekt kapitalrörlighet på marknaden.
  • Icke-arbitrage villkor : UIRP följer ett icke-arbitrage villkor i UIRP ekvationen. Om villkoret överträds finns en riskfri avkastning och en möjlighet att göra en riskfri vinst utvecklas.

Begränsningar av UIRP

  • Förväntad avskrivning : Empiriska slutsatser drar slutsatsen att den förväntade avskrivningsgraden, som spelar en avgörande roll i avtäckt ränteparitet, ofta är mindre än skillnaden som behöver justeras. En sådan begränsning hindrar ofta den effektiva funktionen av den otäckta ränteparitetsekvationen.

Praktiskt exempel

Antag den nominella räntan Ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för varje form av skuld som ges, i allmänhet uttryckt som en procentsats av kapitalet. i USA är 6% per år och den nominella räntan i Indien är 14% per år. Eftersom den nominella räntan i Indien är högre kommer investeraren att uppleva det som fördelaktigt att låna i USD och investera det i INR och sedan konvertera investeringsintäkterna till USD för att tjäna på skillnaden.

Säg till exempel att investeraren lånar 1800 USD och konverterar det till INR till en spotkurs på INR70 / USD. Därför skulle han behöva återbetala 1860 USD efter ett år. Därför investerar han 126 000 INR till 14% per år. Därför kommer han i slutet av året att få 146 640 INR.

När han nu försöker återställa investeringen till USD kommer det otäckta ränteparitetsvillkoret att spela in och den nominella ränteskillnaden kommer att öka för att eliminera skillnaden. Investeraren är då varken bättre eller sämre och kommer inte att göra någon vinst eftersom skillnaden i räntor kommer att justeras enligt UIRP: s icke-arbitrage villkor.

Täckt ränteparitet jämfört med otäckt ränteparitet

1. Framtida räntor

Täckt ränteparitet innefattar användning av framtida räntor eller terminsräntor vid bedömning av valutakurser, vilket också gör potentiell säkring. Som en investering skyddar den enskildes ekonomi från att utsättas för en riskfylld situation som kan leda till värdeförlust. möjlig. Oavtäckt ränteparitet tar dock hänsyn till förväntade räntor, vilket i princip innebär prognoser för framtida räntor. Följaktligen innebär det att man använder en uppskattning av den förväntade framtida räntan och inte den faktiska terminsräntan.

2. Skillnad i växelkurser

Enligt täckt ränteparitet justeras skillnaden mellan räntorna i terminsrabatten / premien. När investerare lånar från en lägre räntevaluta och investerar i en högre räntevaluta är de följaktligen fördelaktiga genom en terminsskydd. Terminsskyddet eliminerar alla risker som är förknippade med deras investering.

Den otäckta räntan för paritet justerar dock skillnaden mellan räntorna genom att jämföra skillnaden med den inhemska valutans förväntade avskrivningskurs. Det beror på att investerare i ett avtäckt ränteparitetsförhållande inte drar nytta av någon terminsskydd.

Fler resurser

Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:

  • Beräkning av valutaspridning Beräkning av valutaspridning Valutaspridningen (eller bud-ask-spread) avser skillnaden i bud- och köpkursen för ett givet valutapar. Budkursen avser det högsta belopp som en valutahandlare är villig att betala för att köpa en viss valuta, och köpkursen är det lägsta pris som en valutahandlare är villig att acceptera för valutan.
  • FX Carry Trade FX Carry Trade FX-handel, även känd som valutahandel, är en finansiell strategi där valutan med högre ränta används för att finansiera handel med en
  • Triangular Arbitrage Opportunity Triangular Arbitrage Opportunity En triangulär arbitragemöjlighet är en handelsstrategi som utnyttjar de arbitragemöjligheter som finns mellan tre valutor i en utländsk valutaväxling. Arbitrage utförs genom fortlöpande utbyte av en valuta till en annan när det finns avvikelser i de noterade priserna
  • Typer av marknader Typer av marknader - Återförsäljare, mäklare, börser Marknader inkluderar mäklare, återförsäljare och börsmarknader. Varje marknad fungerar under olika handelsmekanismer som påverkar likviditet och kontroll. De olika typerna av marknader möjliggör olika handelsegenskaper, beskrivs i denna guide

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022