Obligationer emitteras som former av omsättbar skuld Senior Debt Senior Debt är pengar som är skyldiga av ett företag som har första fordringar på företagets kassaflöden. Det är säkrare än någon annan skuld, såsom efterställda skulder. Obligationsutgivaren är låntagaren, medan obligationsinnehavaren eller köparen är långivaren. Vid obligationens löptid återbetalar obligationsutgivare obligationsinnehavaren huvudvärdet Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie eller kupong enligt vad som anges på ett obligations- eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet. .
Det finns många typer av obligationsemissioner:
- Företag
- Regeringar
- Överstatliga enheter
- Regioner och kommuner
- Projekt och SPV
Obligationsemittenter: företag
Den vanligaste typen av obligationer emitteras av företag. Företagen emitterar obligationer när de behöver medel för att finansiera projekt eller rörelsekapital Netto rörelsekapital Nettorörelsekapital (NWC) är skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar (netto efter kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att. Fasta obligationer kan variera mellan hela spektrumet av obligationsrankningar, enligt vad som tillhandahålls av S&P: s betygsnämnd. , till exempel.
Företagen kan till och med emittera olika typer av obligationer med olika obligationsegenskaper. Följaktligen kan ett företag med en specifik kreditvärdighet ha obligationsemissioner som inte nödvändigtvis överensstämmer med den kreditvärdigheten. Till exempel kan Hershey's emittera obligationer som är AA-rankade, även om företaget i sig är helt rankat som ett AAA-företag.
Kupongbetalningar från fasta obligationer kan betalas genom regelbunden verksamhet eller andra indirekta källor, såsom kreditlinjer Vad är revolverande skuld - guide och förklaring Revolverande skuld kallas även en kreditlinje (LOC). En revolverande skuld har inte ett fast betalningsbelopp varje månad. Avgifterna baseras på lånets faktiska saldo. Detsamma gäller för beräkningen av räntan; det är beroende av lånets totala utestående saldo. , revolverande skuld Revolverande skuld En revolverande skuld (en "revolver", även kallad en kreditlinje eller LOC) innehåller inte fasta månatliga betalningar. Det skiljer sig från en fast betalning eller ett långfristigt lån som har en garanterad balans och betalningsstruktur. Istället baseras betalningarna på revolverande skulder på kreditbalansen varje månad. eller ännu fler obligationer.
Obligationsemittenter: regeringar
Den näst vanligaste typen av obligationer emitteras av regeringar. Den amerikanska statsobligationen är ett utmärkt exempel på denna typ av obligationsutgivare. Betyg på statsobligationer är vanligtvis mycket höga, även om detta kan bero på den specifika stat som emitterar obligationen. En obligation som emitteras av ett utvecklingslands regering kommer naturligtvis att vara mer riskfylld och lägre än en obligation som emitterats av ett utvecklat land.
Den amerikanska statsobligationen är en mycket högt rankad obligation, så att avkastningen på dessa obligationer ofta tas som den riskfria räntan vid finansiella beräkningar, till exempel beräkning av kostnaden för eget kapital Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) ) är ett mått på ett företags lönsamhet som tar ett företags årliga avkastning (nettoresultat) dividerat med värdet av dess totala egna kapital (dvs. 12%). ROE kombinerar resultaträkningen och balansräkningen då nettoresultatet eller vinsten jämförs med eget kapital. under CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) är en modell som beskriver sambandet mellan förväntad avkastning och risk för ett värdepapper. CAPM-formeln visar att en säkerhets avkastning är lika med den riskfria avkastningen plus en riskpremie, baserat på säkerheten.
Kupongbetalningar för statsobligationer betalas vanligtvis ut från statliga intäkter, till exempel skatter.
Obligationsutgivare: överstatliga enheter
Överstatliga enheter avser globala enheter som inte är baserade i en specifik nation. Mer specifikt har en överstatlig enhet medlemmar som finns i flera länder. Exempel på överstatliga enheter som emitterar obligationer är Världsbanken eller Europeiska investeringsbanken. Liksom statsobligationer är dessa obligationer vanligtvis ganska högt rankade.
En överstatlig enhet kan emittera obligationer för att finansiera sin verksamhet och betala ut kupongbetalningar genom operativa intäkter.
Obligationsutgivare: Regioner och kommuner
Mindre kommuner kan emittera obligationer i liknande ärenden till regeringar. Dessa obligationer kommer vanligtvis att värderas på samma sätt som den övergripande regeringen. Även om obligationerna själva inte utfärdas av regeringen, stöds de vanligtvis av regeringens fulla tro.
Obligationsemittenter: Specialprojekt och SPV
Företag eller regeringar kan emittera obligationer för specialprojekt eller genom specialfordon. Dessa obligationer är knutna till ett specifikt projekt, till exempel en infrastrukturbyggnad. Obligationsintäkterna används sedan för att finansiera det projektet, och kupongbetalningarna och kapital betalas ut genom projektets intäkter.
Läs mer:
- Obligationsprissättning Obligationsprissättning Obligationsprissättning är vetenskapen om att beräkna ett obligationsemissionskurs baserat på kupong, nominellt värde, avkastning och löptid. Obligationsprissättning tillåter investerare
- Räntehandel Räntehandel Räntehandel handlar om att investera i obligationer eller andra skuldinstrument. Räntebärande värdepapper har flera unika attribut och faktorer som
- Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -grupperna ansvarar för att ge råd direkt till företagets emittenter om skuldupptagning för förvärv, refinansiering av befintlig skuld eller omstrukturering av befintlig skuld. Dessa team arbetar i en snabbt rörlig miljö och arbetar nära en rådgivande partner
- Obligationstrancher Obligationstranscher Obligationsrater är vanligtvis delar av värdepapper med pantlån som erbjuds samtidigt och som vanligtvis har olika risknivåer, avkastningar och löptider. Till exempel är säkerhetslån (CMO) strukturerade med ett antal delar som förfaller till olika datum, har olika risknivåer och betalar olika räntor.
