Kassaflödet till skuldkvoten är en täckningsgrad som jämför det kassaflöde som ett företag genererar med sin totala skuld. Det kassaflöde som oftast används för att beräkna förhållandet är kassaflödet från verksamheten Operativt kassaflöde Operativt kassaflöde (OCF) är den mängd kontanter som genereras av ett företags vanliga operativa aktiviteter under en viss tidsperiod. Det operativa kassaflödesformeln är nettoresultat (bildas längst ner i resultaträkningen) plus eventuella poster som inte är kassa, plus justeringar för förändringar i rörelsekapital, även om man använder unlevered fritt kassaflöde Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow är en teoretisk teori kassaflöde för ett företag, förutsatt att företaget är helt skuldfritt utan räntekostnader. är också ett genomförbart alternativ.
Vissa företag kan välja att använda sitt EBITDA-nummer i beräkningen. Detta rekommenderas dock inte, eftersom EBITDA EBITDA EBITDA eller vinst före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel tar hänsyn till nya lagerköp som kan ta lång tid att sälja och generera kassaflöde.
Hur man beräknar kassaflödet till skuldkvoten
Förhållandet beräknas genom att dividera företagets kassaflöde från verksamheten med dess totala skuld:
Kassaflödet till skuldkvoten uttrycks i procent, men kan också uttryckas i år genom att dividera 1 med kvoten. Detta skulle berätta för oss hur många år det skulle ta verksamheten att betala av hela sin skuld Nuvarande skuld På balansräkningen är den nuvarande skulden skulder som ska betalas inom ett år (12 månader) eller mindre. Det är listat som en kortfristig skuld och en del av netto rörelsekapital. Det är inte alla företag som har en aktuell skuldpost, men de som använder den uttryckligen för lån som har en löptid på mindre än ett år. om det skulle ägna allt kassaflöde från verksamheten till återbetalning av skulder.
Till exempel, om ett företags andel är 20%, kan det teoretiskt betala alla sina utestående skulder på fem år.
1 dividerat med 0,2 = 5
Ett annat sätt att tänka på kassaflödet i förhållande till skuldkvoten är att det visar hur mycket av ett företags skuld som kan betalas av på ett år om alla kassaflöden ägnas åt återbetalning av skulden. I det här exemplet skulle svaret vara 20%. Men praktiskt taget är det orealistiskt att föreställa sig ett företag som ägnar 100% av sina operativa kontanter till återbetalning av skulder.
Exempel
Antag att ett företag har totala skulder motsvarande 1,5 miljoner dollar. Dess kassaflöde från verksamheten det senaste året var $ 350.000. Företagets kassaflöde till skuldkvot beräknas enligt följande:
$ 350.000 ÷ $ 1.500.000 = 0.23 eller 23%
Ett förhållande på 23% indikerar att det skulle ta företaget mellan fyra och fem år att betala av alla sina skulder, förutsatt att de har konstanta kassaflöden de närmaste fem åren.
Ett högt kassaflöde till skuldkvot indikerar att verksamheten har en stark finansiell ställning och kan påskynda sina återbetalningar av skulder om det behövs. Omvänt betyder ett lågt förhållande att verksamheten kan löpa större risk att inte göra sina räntebetalningar och ligger på en jämförelsevis svagare finansiell ställning.
För att definiera vad ett ”högt” eller ”lågt” förhållande är, måste vi jämföra det med andelen andra företag i samma bransch. Förhållandet kan också ses historiskt för ett företag, vilket indikerar hur dess skuldförmåga har förändrats under tiden.
Andra överväganden
Vid beräkningen av kassaflödet till skuldkvoten använder analytiker vanligtvis inte kassaflödet från finansiering eller kassaflöde från investering. Om verksamheten har en starkt belånad kapitalstruktur är det troligt att verksamheten har en hel del skuld att betala. Det vore inte vettigt att anta att företaget betalade sin skuld med sitt skuldkapital. Därför används inte kassaflödet från finansieringen i beräkningen.
Kassaflöde från investeringsverksamhet används inte vanligtvis vid beräkningen av förhållandet eftersom investeringsverksamhet inte ingår i företagets kärngenererande verksamhet. Det anses bättre att använda ett kassaflödenummer som är mer representativt för företagets dagliga aktiviteter. Två bra alternativ är kassaflöde från verksamheten eller unlevered fritt kassaflöde.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att lära dig mer om relaterade ämnen, kolla in följande finansresurser:
- Hur man beräknar täckningsgrad för skuldservice Hur man beräknar täckningsgrad för skuldtjänst Denna guide beskriver hur man beräknar täckningsgraden för skuldtjänst. Först går vi igenom en kort beskrivning av skuldtjänstens täckningsgrad, varför det är viktigt, och går sedan steg för steg till flera exempel på beräkningar av skuldtäckningsgrad.
- Aktuell del av långfristig skuld Aktuell del av långfristig skuld Den nuvarande delen av långfristig skuld är den del av långfristig skuld som förfaller inom ett års tid. Långfristig skuld har en löptid på mer än ett år. Den nuvarande delen av långfristig skuld skiljer sig från kortfristig skuld, vilket är skuld som ska återbetalas totalt inom ett år.
- IFRS-standarder IFRS-standarder IFRS-standarder är International Financial Reporting Standards (IFRS) som består av en uppsättning redovisningsregler som avgör hur transaktioner och andra redovisningshändelser ska rapporteras i finansiella rapporter. De är utformade för att upprätthålla trovärdighet och öppenhet i den finansiella världen
- Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Ett kassaflödesanalys (officiellt kallat kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering.
