Vad är återbetalningsperioden?

Återbetalningsperioden visar hur lång tid det tar för ett företag att få tillbaka en investering. Denna typ av analys gör det möjligt för företag att jämföra alternativa investeringsmöjligheter och besluta om ett projekt som returnerar sina investeringar på kortast möjliga tid, om kriterierna är viktiga för dem.

Till exempel kan ett företag besluta att investera i en tillgång med en initial kostnad på 1 miljon dollar. Under de kommande fem åren får företaget sedan positiva kassaflöden som minskar med tiden. Vad är återbetalningsperioden? Som framgår av diagrammet nedan kompenseras den initiala investeringen till fullo av positiva kassaflöden någonstans mellan period 2 och 3.

Återbetalningsperiod

Formel för återbetalningsperiod

För att hitta exakt när återbetalning sker kan följande formel användas:

Formel för återbetalningsperiod

Genom att använda formeln på exemplet tar vi den initiala investeringen till sitt absoluta värde. Öppnings- och stängningsperioden är kumulativa kassaflöden $ 900.000 respektive $ 1.200.000. Detta beror på, som vi noterade, återvinns den initiala investeringen någonstans mellan perioderna 2 och 3. Tillämpningen av formeln ger följande:

Beräkning av återbetalningsperiod

Som sådan är återbetalningsperioden för detta projekt 2,33 år. Beslutsregeln som använder återbetalningsperioden är att minimera den tid det tar för avkastningen på investeringen.

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Använda återbetalningsmetoden

I grund och botten används återbetalningsperioden mycket lik en Breakeven Analys, Bidragmarginalkvot Bidragsmarginalförhållandet är ett företags intäkter minus rörliga kostnader dividerat med dess intäkter. Förhållandet kan användas för breakeven-analys och det + Det representerar den marginella fördelen med att producera ytterligare en enhet. men istället för antalet enheter för att täcka fasta kostnader, tar den hänsyn till den tid som krävs för att returnera en investering.

Med tanke på dess karaktär används återbetalningsperioden ofta som en första analys som kan förstås utan mycket teknisk kunskap. Det är lätt att beräkna och kallas ofta för "kuvertets baksida" -beräkning. Det är också ett enkelt mått på risk, eftersom det visar hur snabbt pengar kan returneras från en investering. Det finns dock ytterligare överväganden som bör tas med i beräkningen när man utför kapitalbudgetteringen.

Nackdel 1: Lönsamhet

Medan återbetalningsperioden visar hur lång tid det tar för avkastningen på investeringen, visar den inte vad avkastningen på investeringen är. Med hänvisning till vårt exempel fortsätter kassaflöden efter period 3, men de är inte relevanta i enlighet med beslutsregeln i återbetalningsmetoden.

Baserat på föregående exempel kan företaget ha ett andra alternativ att investera i ett annat projekt som erbjuder följande kassaflöden:

Återbetalningsperiod

Det andra projektet skulle ha en återbetalningsperiod på 4,25 år men skulle generera högre avkastning på investeringen än det första projektet. Men endast baserat på återbetalningsperioden skulle företaget välja det första projektet framför detta alternativ. Konsekvenserna av detta är att företag kan välja investeringar med kortare återbetalningsperioder på bekostnad av lönsamhet.

Nackdel 2: Risk och tidsvärde för pengar

En annan fråga med återbetalningsperioden är att den inte uttryckligen diskonterar de risk- och möjlighetskostnader som är förknippade med projektet. På vissa sätt antyder en kortare återbetalningsperiod lägre riskexponering, eftersom investeringen returneras vid ett tidigare datum. Olika projekt kan dock exponeras för olika risknivåer även under samma period. Projektrisk bestäms ofta genom att uppskatta WACC. WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skulder. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator

Intern avkastning (IRR)

Som ett alternativ till att titta på hur snabbt en investering återbetalas, och med tanke på nackdelarna ovan, kan det vara bättre för företag att titta på den interna avkastningen (IRR) Intern avkastning (IRR) Den interna avkastningen (IRR) är diskonteringsräntan som gör det nuvarande nettovärdet (NPV) för ett projekt noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. när man jämför projekt.

Finansanalytiker kommer att utföra ekonomisk modellering och IRR-analys för att jämföra attraktionskraften hos olika projekt. Genom att prognostisera fria kassaflöden Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) mäter ett företags förmåga att producera det som investerare bryr sig mest om: kontanter som finns tillgängliga fördelas på ett diskretionärt sätt in i framtiden, det är då möjligt att använda XIRR XIRR vs IRR Varför använda XIRR vs IRR. XIRR tilldelar specifika datum till varje enskilt kassaflöde, vilket gör det mer exakt än IRR när man bygger en ekonomisk modell i Excel. funktion i Excel för att bestämma vilken diskonteringsränta som sätter projektets nettovärde till noll (definitionen av IRR).

Eftersom IRR inte tar hänsyn till risker bör det ses i samband med återbetalningsperioden för att avgöra vilket projekt som är mest attraktivt.

Som du kan se i exemplet nedan används en DCF-modell för att diagram återbetalningsperioden (mittdiagrammet nedan).

återbetalningsperiod

Källa: Finansiella finansiella modelleringskurser online.

Relaterade avläsningar

Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modeling & Valuation Analyst FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari och på ett uppdrag att hjälpa dig att utveckla din karriär. För att fortsätta lära dig och utveckla dina färdigheter kommer dessa extra kostnadsfria finansresurser att vara till hjälp:

  • Return on Investment ROI Formula (Return on Investment) Return on Investment (ROI) är en finansiell kvot som används för att beräkna den fördel som en investerare får i förhållande till deras investeringskostnad. Det mäts oftast som nettoresultat dividerat med investeringens ursprungliga kapitalkostnad. Ju högre andel, desto större förtjänst.
  • Prissättningsmodell för kapitaltillgång Kapitalprissmodell (CAPM) Kapitalprissmodellen (CAPM) är en modell som beskriver sambandet mellan förväntad avkastning och risk för ett värdepapper. CAPM-formeln visar att en säkerhets avkastning är lika med den riskfria avkastningen plus en riskpremie, baserat på beta för den säkerheten
  • Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter Hur man utför analys av finansiella rapporter. Denna guide kommer att lära dig att utföra analys av resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen inklusive marginaler, nyckeltal, tillväxt, likviditet, hävstång, avkastning och lönsamhet.
  • Intäktsredovisningsformel Princip för intäktsredovisning Principen för intäktsredovisning dikterar processen och tidpunkten för intäkter som redovisas och redovisas som en post i företagets finansiella rapporter. Teoretiskt sett finns det flera tidpunkter där intäkter kan redovisas av företag.

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022