Vad är lånefinansiering?

Hävstångsfinansiering är användningen av ett överskott av normal skuld, i motsats till eget kapital eller kontanter, för att finansiera inköp av investeringstillgångar. Hävstångsfinansiering görs med målet att öka en investerings potentiella avkastning, förutsatt att investeringen ökar i värde.

Private equity Private Equity Karriärprofil Private equity-analytiker och intresseföretag utför liknande arbete som inom investment banking. Jobbet inkluderar ekonomisk modellering, värdering, långa timmar och höga löner. Private equity (PE) är en vanlig karriärutveckling för investmentbanker (IB). Analytiker i IB drömmer ofta om att ”gradera” till köpsidan, företag och leveraged buyout Leveraged Buyout (LBO) En leveraged buyout (LBO) är en transaktion där ett företag förvärvas med skuld som huvudkälla till övervägande. En LBO-transaktion inträffar vanligtvis när ett private equity-företag (PE) lånar så mycket de kan från olika långivare (upp till 70-80% av inköpspriset) för att uppnå en intern räntaavkastning>20% företag kommer att använda så mycket hävstångseffekt som möjligt för att förbättra sin investerings interna avkastning eller IRR Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör nettovärdet (NPV) på en projekt noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. .

hävstångsfinansiering

Effekterna av hävstång

Den effektiva skuldkostnaden Skuldkostnaden Skuldkostnaden är den avkastning som ett företag ger sina skuldägare och borgenärer. Skuldkostnader används i WACC-beräkningar för värderingsanalys. är lägre än eget kapital (eftersom skuldinnehavare alltid betalas ut före aktieägare - därför är det lägre risk).

Hävstång ökar dock volatiliteten i ett företags intäkter och kassaflöde Kassaflöde Kassaflöde (CF) är den ökning eller minskning av mängden pengar ett företag, en institution eller en individ har. I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF, liksom risken för att låna ut eller äga nämnda företag. Dessa risker kommer att innefatta faktorer som (men inte begränsat till) förändringar i företagets likviditet, stabiliteten i dess bransch och förändringar i ekonomin, såsom räntor.

Analytiker måste förstå ett företags användning av hävstång för att bedöma dess risk- och avkastningsegenskaper. Förståelse för hävstång kan också hjälpa till att prognostisera kassaflöden, vilket gör det möjligt att välja en lämplig diskonteringsränta för att hitta ett företags nuvärde.

Exempel på hur hävstångsfinansiering ökar avkastningen

Här är ett enkelt exempel på exakt hur lånefinansiering ökar kapitalavkastningen.

I bilden nedan visar vi 3 exempel:

  1. Ingen hävstång - 100% finansierat kapital
  2. Måttlig hävstång - 70% kapitalfinansierat (30% skuld)
  3. Hög hävstång - 40% kapitalfinansierat (60% skuld)

Lägg märke till hur den interna avkastningen till aktieinvesterare ökar över tiden när mer hävstång läggs till. Vi antog att all skuld skrivs av till lika betalningar över 5 år.

Skärmdump för leveraged Finance Template

För att lära dig mer och hur man bygger en modell som denna, kolla in våra finansiella modelleringskurser!

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Vad är hävstångsfinansiering i ett finansinstitut?

Inom en investeringsbank är en avdelning med ansvar för Leveraged Finance ansvarig för tjänster relaterade till en kunds leveraged buyouts. Dessa tjänster inkluderar vanligtvis strukturering, hantering och rådgivning om skuldfinansiering för förvärv.

Till exempel, om ett private equity-företag undersöker olika finansieringsalternativ i sina ansträngningar att förvärva ett annat företag, skulle Leveraged Finance-divisionen presentera olika typer av skulder som kundföretaget kan ta upp (bankskuld, högavkastningsskuld, syndikerade lån etc.) ). Det skulle därefter hjälpa kundföretaget att bestämma det bästa alternativet baserat på deras kapitalstruktur och verksamhet.

När företaget väl har tagit upp skulden marknadsför Leveraged Finance-avdelningen erbjudandet till skuldinvesterarna, vilket hjälper företaget att skaffa det kapital som behövs för deras förvärv.

För att lära dig mer, utforska Finance Interactive Career Map.

Vad gör Leveraged Finance Analysts?

Jobbet som en leveraged Finance Analyst är till stor del uppdelat mellan att analysera kredit och risk, strukturera skulder och kommunicera med kunder. Analytiker är ansvariga för att undersöka kreditprofilen för sina kunder och skuldinvesterare, analysera den potentiella avkastningen till deras sponsorer, samt använda Excel-modeller för att bestämma den optimala kapitalstrukturen, baserat på kundens ekonomiska prognoser.

Karriärutsikter

Det finns många kompetensområden som används inom divisionerna Leveraged Finance, nämligen affärsuppkomst, kapitalmarknadsundersökning, tillgångs- / portföljförvaltning samt försäljning och handel med skuldinstrument. Eftersom leveraged Finance-divisioner vanligtvis handlar med mindre etablerade företag erbjuder detta en mängd olika möjligheter att ansluta och samarbeta med private equity-företag, vilket kan vara attraktivt för människor som har intressen och ambitioner inom private equity.

Fler resurser

Vi hoppas att det här har varit en bra guide till skuldsättningsfinansiering och hur hävstångseffekten ökar aktiernas avkastning (och ökar motsvarande risk). För att fortsätta lära dig, utforska dessa relevanta finansresurser nedan:

  • Leveraged recapitalization Leveraged Recapitalization En leveraged recapitalization inträffar när en emittent vänder sig till skuldmarknaderna för att sälja obligationer och använder intäkterna för återköp av eget kapital.
  • Hävstångsgraden Hävstångsgraden En skuldsättningsgrad anger nivån på skulden som en affärsenhet har ådragit sig mot flera andra konton i dess balansräkning, resultaträkning eller kassaflödesanalys. Excel-mall
  • Leveraged Buyout LBO LBO Buy-Side Den här artikeln handlar specifikt om LBO på buy-side av företagsfinansiering. I en leveraged buyout (LBO) använder ett private equity-företag så mycket hävstång som möjligt för att förvärva ett företag och maximera den interna avkastningen (IRR) till aktieinvesterare. LBO-köpsenheter inkluderar private equity-företag, livförsäkringsbolag, hedgefonder, pensionsfonder och fondandelar.
  • LBO-modell LBO-modell En LBO-modell är inbyggd i Excel för att utvärdera en transaktion med leveraged buyout (LBO), förvärv av ett företag som finansieras med en betydande skuld.
  • Private equity-karriärer Private Equity Karriärprofil Private equity-analytiker och intresseföretag utför liknande arbete som inom investment banking. Jobbet inkluderar ekonomisk modellering, värdering, långa timmar och höga löner. Private equity (PE) är en vanlig karriärutveckling för investmentbanker (IB). Analytiker i IB drömmer ofta om att ”ta examen” till köpsidan,

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022