En standardriskpremie är faktiskt skillnaden mellan ett skuldinstruments ränta och den riskfria räntan. Riskfri ränta. Den riskfria avkastningen är den räntesats som en investerare kan förvänta sig att tjäna på en investering som har nollrisk. I praktiken anses den riskfria räntan vara lika med räntan som betalats på en 3-månaders statsskuldväxel, i allmänhet den säkraste investeringen en investerare kan göra. . Standardriskpremien existerar för att kompensera investerare för ett företags sannolikhet för att mislighålla sin skuld.
Vad bestämmer standardriskpremien?
Standardriskpremier beror i huvudsak på ett företag eller en individs kreditvärdighet. Det finns en mängd faktorer som avgör kreditvärdighet, såsom följande:
Kredithistorik
Om en person eller ett företag regelbundet har gjort räntebetalningar i tid på tidigare förpliktelser, signalerar det långivarna att företaget är pålitligt. Om företaget har tagit på sig ökade skuldförpliktelser (dvs. ökande mängder skulder varje gång skulden tecknats) och lyckats hålla sig på räntebetalningarna, kommer långivare att betrakta företaget som mer pålitligt också.
En god kredithistoria lutar långivare så att företaget kan låna mer pengar och till lägre räntor. Eftersom företagets sannolikhet för fallissemang är relativt låg, kommer standardrisikopremien att bli motsvarande låg. Motsatsen är också sant. En dålig kredithistorik kommer att få långivare att kräva en högre riskpremie.
Likviditet och lönsamhet
Långivare kan också undersöka företagets ekonomiska ställning. Till exempel, om ett företag ansöker om ett lån från en bank, kan banken granska några av företagets senaste finansiella rapporter. Om verksamheten verkar generera tillförlitliga intäkter från månad till månad, effektivt hantera kostnader och producera vinster, är bankerna mer benägna att ta ut en lägre riskpremie.
Granskning av företagets balansräkning Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = Skulder + Kapital- och kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen (även kallad kassaflödesanalysen) är en av de tre viktigaste finansiella rapporterna som redovisar kassagen som genereras och används under en viss tidsperiod ( t.ex. en månad, ett kvartal eller ett år). Kassaflödesanalysen fungerar som en brygga mellan resultaträkningen och balansräkningen ger insikt i företagets likviditet och förmåga att uppfylla månatliga räntebetalningsförpliktelser. Omvänt,dålig likviditet och lönsamhet kommer att kräva en högre standardriskpremie.
Tillgångsägande
Tillgångar gör låntagare attraktiva för banker, eftersom lånen kan ställas mot dem. Till exempel, om ett företag äger en byggnad på 5 miljoner dollar och vill ta ett lån på 5 miljoner dollar för att finansiera sin verksamhet, kan en bank använda byggnaden som säkerhet. I en sådan situation skulle banken kunna göra anspråk på byggnaden om verksamheten inte längre kunde återbetala lånet.
Säkerhet bygger ofta på inteckningsavtal. Banker kan ta äganderätten till en fastighet om låntagaren inte betalar lånet. Att äga massor av säkerheter gör det vanligtvis möjligt för låntagare att säkra större lån, men kanske inte direkt påverkar standardriskpremien.
Vilka är komponenterna i en ränta?
Ur en obligationsinvesterares perspektiv är den minsta avkastning som han / hon förväntar sig lika med summan av följande:
- Standardriskpremie - kompenserar investerare för företagets sannolikhet för fallissemang
- Likviditetspremie - kompenserar investerare för att investera i mindre likvida värdepapper som obligationer
- Löptidspremie - kompenserar investerare för risken att obligationer som förfaller många år fram i tiden medför mer risk
- Projicerad inflation Inflation Inflation är ett ekonomiskt begrepp som hänvisar till höjningar av prisnivån på varor under en viss tidsperiod. Prisnivån stiger för att valutan i en viss ekonomi tappar köpkraft (dvs. mindre kan köpas med samma summa pengar). - redogör för devalveringen av valuta över tiden
- Riskfri ränta Riskfri ränta Den riskfria avkastningen är den räntesats som en investerare kan förvänta sig att tjäna på en investering som har noll risk. I praktiken anses den riskfria räntan vara lika med räntan som betalats på en 3-månaders statsskuldväxel, i allmänhet den säkraste investeringen en investerare kan göra. - avser den avkastning som en investerare kan förvänta sig på ett risklöst värdepapper (t.ex. en statsskuldväxel)
Fler resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att lära dig mer om relaterade ämnen, kolla in följande finansresurser:
- Konvertibel obligation Konvertibel obligation En konvertibel obligation är en typ av skuldsäkerhet som ger en investerare rätt eller skyldighet att byta ut obligationen mot ett förutbestämt antal aktier i det emitterande företaget vid vissa tider av en obligations livstid. En konvertibel obligation är en hybrid säkerhet
- Krigsobligationer Krigsobligationer Krigsobligationer är skuldinstrument (obligationer) som utfärdas av regeringar för att finansiera militära operationer och produktion under krigstid.
- Aktieriskpremie Aktieriskpremie Aktieriskpremie är skillnaden mellan avkastning på eget kapital / enskilt aktie och den riskfria avkastningstakten. Det är ersättningen till investeraren för att ta en högre risknivå och investera i aktier snarare än riskfria värdepapper.
- Marknadsriskpremie Marknadsriskpremie Marknadsriskpremien är den tilläggsavkastning som en investerare förväntar sig av att inneha en riskfylld marknadsportfölj istället för riskfria tillgångar.
