Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja en underliggande tillgång Typer av tillgångar Vanliga typer av tillgångar inkluderar kortfristiga, långfristiga, fysiska, immateriella, operativa och icke-operativa. Korrekt identifiering och vid ett senare tillfälle för ett förutbestämt pris. Det är också känt som ett derivat eftersom framtida kontrakt får sitt värde från en underliggande tillgång. Investerare kan köpa rätten att köpa eller sälja den underliggande tillgången vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris. Genom att köpa rätten att köpa förväntar sig en investerare att dra nytta av en ökning av priset på den underliggande tillgången. Genom att köpa rätten att sälja förväntar sig investeraren att dra nytta av en sänkning av priset på den underliggande tillgången.
En finansanalytiker Beteckningar Guider till beteckningar för finansiella tjänster. Detta avsnitt täcker alla de viktigaste beteckningarna inom ekonomi, allt från CPA till FMVA. Dessa framstående beteckningar täcker karriärer inom redovisning, finans, investment banking, FP&A, treasury, IR, företagsutveckling och färdigheter som finansiell modellering, skulle dra nytta av rätten att köpa om priset på den underliggande tillgången ökar. Investeraren skulle då utöva sin rätt att köpa tillgången till det lägre pris som erhölls genom att köpa terminskontraktet och sedan sälja tillgången till den högre nuvarande marknaden Primärmarknad Den primära marknaden är den finansiella marknaden där nya värdepapper emitteras och blir tillgängliga för handel med individer och institutioner. Kapitalmarknadernas handelsaktiviteter är uppdelade i primärmarknaden och sekundärmarknaden.pris. Investerare drar nytta av rätten att sälja om priset på den underliggande tillgången sjunker. Investeraren skulle sälja tillgången till det högre marknadspris som säkrats genom terminskontraktet och sedan köpa tillbaka det till det lägre priset.
Vem handlar terminskontrakt?
Det finns två typer av människor som handlar försäljning och handel Försäljning och handel (S&T) är en grupp i en investeringsbank som består av säljare, som ringer till institutionella investerare med idéer och möjligheter, och handlare som utför order och ger kunder råd om att komma in och lämnar finansiella positioner. Försäljning och handel är livsnerven som gör eller bryter ett värdepappersföretag (köp eller sälj) terminskontrakt: säkringar och spekulanter.
Hedgers
Det här är företag eller individer som använder terminskontrakt för att skydda mot volatila prisrörelser i den underliggande varan.
Ett bra exempel för att illustrera säkring skulle vara en majsodlare och en majsburk. En majsodlare vill ha ett skydd mot att majspriserna sjunker, och en majsburk vill att skyddet mot majspriserna ska öka. Så, för att mildra risken, skulle majsodlaren köpa rätten att sälja majs vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris och majskonserverna skulle köpa rätten att köpa majs vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris.
Varje part tar en sida av kontraktet. Både jordbrukaren och konserveringen säkrar sin exponering för prisvolatilitet.
Låt oss titta på transaktionen från bondens sida. Jordbrukarens situation är att han är orolig för att majspriset kan sjunka avsevärt när han är redo att skörda sin gröda och sälja den. För att säkra risken, i juli säljer han kort ett antal december majs futureskontrakt som är ungefär lika stora som hans förväntade skörd. Terminskontrakt i december är kontrakt för att leverera varan i december. När han säljer kort i juli är marknadspriset på majs $ 3 per buske. Jordbrukaren säljer kort majsfutures på samma sätt som man kan sälja korta aktier.
När december rullar har marknadspriset på majs sjunkit till 2,50 dollar per buske. Bonden säljer sin majs till det pågående marknadspriset på 2,50 dollar per busk och stänger sin terminskontrakt genom att köpa tillbaka kontrakten till det lägre priset på 2,50 dollar. Eftersom han hade sålt kort till ett pris av $ 3, kompenserar han för 50-centens marknadsprisfall genom en vinst på 50-cent per buske på sin terminshandel. Om bonden inte hade säkrat sin gröda med terminskontrakt, skulle han ha gjort 50 cent per buske mindre för sin majsskörd.
I det här fallet kommer majskonserverna, som köper majsfutures i december, att förlora 50 cent per buske på sin terminshandel, men kommer att ha nytta av att kunna köpa majs till bara 2,50 dollar per buske i december på den öppna marknaden.
I själva verket har både bonden och konservburken använt terminkontrakt för att låsa in ett pris på $ 3 per busk i juli och skyddar sig mot en stor ogynnsam prisförändring.
Spekulanter
Spekulanter är oberoende handlare och investerare. Vissa handlar med egna pengar och andra handlar på uppdrag av kunder eller mäklarföretag. Spekulanter handlar terminskontrakt precis som de skulle handla med aktier eller obligationer. Obligationer Obligationer är räntebärande värdepapper som emitteras av företag och regeringar för att skaffa kapital. Obligationsutgivaren lånar kapital från obligationsinnehavaren och gör fasta betalningar till dem till en fast (eller rörlig) ränta under en viss period.
Det finns några fördelar som terminskontrakt har jämfört med andra investeringar som aktier och obligationer:
- Det finns större volatilitet på terminsmarknaden. I genomsnitt tenderar terminskurser att fluktuera mer än lager Aktier Vad är ett lager? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande. eller obligationspriser. Även om detta också innebär större risk, ger det handlare fler möjligheter att dra nytta av kortsiktiga prisfluktuationer på terminsmarknaderna.
- Futures är investeringar med hög hävstångseffekt. Näringsidkaren behöver vanligtvis bara lägga upp 10% -15% av värdet på den underliggande tillgången som marginal, men han kan rida hela värdet av kontraktet när priset rör sig upp och ner. Således kan han göra mer handel (handla större belopp) med mindre pengar.
- Futures är svårare att handla med insiderinformation. Det beror på att det normalt inte finns något sådant som insiderinformation om vädret eller andra faktorer som påverkar råvarupriserna.
- Provisionsavgifter för terminsaffärer är små i förhållande till andra investeringar.
- Råvarumarknaderna är mycket likvida. Transaktioner kan genomföras snabbt, vilket minskar risken för marknadsrörelse mellan beslut och verkställande.
Clearinghuset
I praktiken används ett clearinghus för att underlätta terminsaffärer (och alla derivat) genom att vara på andra sidan av alla affärer. Ett clearinghus är ett finansiellt institut bildat specifikt för att underlätta derivattransaktioner.
När två parter tecknar ett terminskontrakt ingår de faktiskt inte ett avtal med varandra. Istället ingår båda parter ett avtal med clearinghuset. Clearinghuset fungerar som garant genom att ta på sig kreditrisken för transaktioner. Clearingen tar dock inte marknadsrisken. Således kommer vinster och förluster dagligen att överföras till och från clearingcentret till respektive parters konton.
Ett sista ord
Terminskontrakt betraktas som en alternativ investering, eftersom de vanligtvis inte har någon positiv korrelation med aktiemarknadskurserna. Råvarutermishandel erbjuder investerare tillgång till en annan tillgångsklass av investeringar. Futures trading erbjuder fördelar som låga handelskostnader, men medför större risk förknippad med högre marknadsvolatilitet.
Ytterligare resurser
Vi hoppas att du gillade denna finansartikel om terminskontrakt. Finance är den globala leverantören av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari. Om du vill utveckla din karriär och utöka din kunskap , kolla in följande ytterligare finansresurser:
- Contango vs Backwardation Contango vs Backwardation Contango vs backwardation är termer som används för att beskriva framtidskurvan för råvarumarknader. Futurekurvan har två dimensioner, plottningstid över den horisontella axeln och leveranspriset för varan över den vertikala axeln.
- Säkringsarrangemang Säkringsarrangemang Säkringsarrangemang avser en investering vars syfte är att minska nivån på framtida risker i händelse av en negativ prisrörelse på en tillgång. Säkring ger ett slags försäkringsskydd för att skydda mot förluster från en investering.
- Långa och korta positioner Långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade insatser från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort).
- Guide till råvaruhandelshemligheter Guide till handelshandelshemligheter Framgångsrika råvaruhandlare känner till handelshemligheterna och skiljer mellan handel med olika typer av finansmarknader. Handelsvaror skiljer sig från handelsaktier.
