Företagsvärde i förhållande till resultat före ränta och skatt (EV / EBIT) är ett mått som används för att avgöra om ett aktie prissätts för högt eller för lågt i förhållande till liknande aktier och marknaden som helhet. EV / EBIT-förhållandet liknar förhållandet mellan pris och vinst (P / E) Prisintäktsförhållande Prisintäktsförhållandet (P / E-förhållande) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter. det kompenserar dock för vissa brister i det senare förhållandet.
EV / EBIT-förhållandet jämför ett företags företagsvärde (EV) Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, är hela värdet på ett företag som är lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuell minoritetsintresse som används vid värdering. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. till dess resultat före räntor och skatter (EBIT) EBIT Guide EBIT står för Resultat före räntor och skatter och är en av de sista delsummorna i resultaträkningen före nettoresultatet. EBIT kallas ibland också för rörelseresultat och kallas detta eftersom det hittas genom att dra av alla rörelsekostnader (produktionskostnader och icke-produktionskostnader) från försäljningsintäkterna. .EV / EBIT används vanligtvis som värderingsvärde för att jämföra det relativa värdet för olika företag. Samtidigt som EV / EBITDA-förhållandet innehåller EV / EBIT avskrivningar Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjär, dubbelt fallande saldo, produktionsenheter och årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. och amorteringar Avskrivningar avser handlingen att betala en skuld genom schemalagda, förutbestämda mindre betalningar. I nästan alla områden där termen amortering är tillämplig sker dessa betalningar i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .Samtidigt som EV / EBITDA-förhållandet innehåller EV / EBIT avskrivningar Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjär, dubbelt fallande saldo, produktionsenheter och summan av årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. och amorteringar Avskrivningar avser handlingen att betala en skuld genom schemalagda, förutbestämda mindre betalningar. I nästan alla områden där termen amortering är tillämplig sker dessa betalningar i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .Samtidigt som EV / EBITDA-förhållandet innehåller EV / EBIT avskrivningar Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjär, dubbelt fallande saldo, produktionsenheter och summan av årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. och amorteringar Avskrivningar avser handlingen att betala en skuld genom schemalagda, förutbestämda mindre betalningar. I nästan alla områden där termen amortering är tillämplig sker dessa betalningar i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .EV / EBIT innehåller avskrivningar Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjärt, dubbelt sjunkande saldo, produktionsenheter och årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. och amorteringar Avskrivningar avser handlingen att betala en skuld genom schemalagda, förutbestämda mindre betalningar. I nästan alla områden där termen amortering är tillämplig sker dessa betalningar i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .EV / EBIT innehåller avskrivningar Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjärt, dubbelt sjunkande saldo, produktionsenheter och årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. och amorteringar Avskrivningar avser handlingen att betala en skuld genom schemalagda, förutbestämda mindre betalningar. I nästan alla områden där termen amortering är tillämplig sker dessa betalningar i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. och amorteringar Avskrivningar avser handlingen att betala en skuld genom schemalagda, förutbestämda mindre betalningar. I nästan alla områden där termen amortering är tillämplig sker dessa betalningar i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. och amorteringar Avskrivningar avser handlingen att betala en skuld genom schemalagda, förutbestämda mindre betalningar. I nästan alla områden där termen amortering är tillämplig sker dessa betalningar i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .dessa betalningar görs i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .dessa betalningar görs i form av ränta och ränta. Termen är också nära relaterad till begreppet avskrivningar. .
Används vanligtvis i relativa värderingsmodeller Relativa värderingsmodeller Relativa värderingsmodeller används för att värdera företag genom att jämföra dem med andra företag baserat på vissa mätvärden som EV / Intäkter, EV / EBITDA och P / E, förhållandet används för att jämföra två företag med liknande ekonomiska, drifts- och ägarprofiler. För mer information om Comps, se vår artikel om Comparable Trading Multiples. Comps - Comparable Trading Multiples Analys av jämförbara handelsmultiplar (Comps) innebär att man analyserar företag med liknande drifts-, finans- och ägarprofiler för att ge en användbar förståelse för: operationer, finanser, tillväxttakt, marginalutveckling, investeringar, värderingsmultiplar, DCF-antaganden och riktmärken för en börsintroduktion
Betydelsen av företagsvärde
EV / EBIT-förhållandet kompenserar för mätområden där P / E-förhållandet kan bli bristfälligt. För att göra detta är företagets värde Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, hela värdet på ett företag som är lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuell minoritetsintresse som används vid värderingen. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. används i mätvärdet.
Företagsvärde är det totala värdet för ett företag. Den tar hänsyn till hela det värde som företaget tilldelats av marknaden, vilket innebär att alla räntor och tillgångsfordringar - de från både eget kapital Eget kapital I finans är eget kapital marknadsvärdet på de tillgångar som ägs av aktieägarna efter att alla skulder har lönade sig. Vid redovisning avser eget kapital det bokförda värdet av eget kapital i balansräkningen, vilket är lika med tillgångar minus skulder. Uttrycket "eget kapital", inom ekonomi och redovisning, kommer med begreppet rättvis och lika behandling OCH skuldskuld är de pengar som en part lånar från en annan för att tillgodose ett ekonomiskt behov som annars inte kan tillgodoses direkt. Många organisationer använder skuld för att skaffa varor och tjänster som de inte lyckas betala för med kontanter. - ingår i beräkningen.
Företagsvärdet för ett företag är särskilt värdefullt när det används som ett verktyg för att få en tydlig uppfattning om dess verkliga värde eller vad det faktiskt är värt på marknaden. Det är viktigt för företag som kanske vill köpa företaget eller för dem som vill förstå vad det kan kosta i händelse av ett övertagande. Fientligt övertagande. av ett annat företag (kallat förvärvaren) genom att gå direkt till målbolagets aktieägare, antingen genom att lämna ett anbud eller genom en fullmakt. Skillnaden mellan en fientlig och en vänlig.
Formeln för företagsvärde är följande:
Enterprise Value = Market Cap + Market Value of Debt - All Cash and Cash Equivalents
Var:
Börsvärde Börsvärde Börsvärde (marknadsvärde) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringssamhället använder ofta marknadsvärdet för att rangordna företag = Aktiekurs x Antal aktier
Betydelsen av EV / EBIT-förhållandet
EV / EBIT-förhållandet är ett mycket användbart mått för marknadsaktörer. Ett högt förhållande indikerar att ett företags aktier är övervärderade. En sådan situation, även om den är fördelaktig för en omedelbar försäljning av aktier, kan stava katastrof när marknaden kommer ikapp och lägger rätt värde på företaget, vilket får aktiekurserna att sjunka.
Omvänt indikerar ett lågt EV / EBIT-förhållande att ett företags aktier är undervärderade. Det betyder att aktiekurserna är lägre än vad som är en korrekt representation av företagets faktiska värde. När marknaden äntligen lägger till ett mer lämpligt värde på verksamheten, bör aktiekurserna och företagets resultat stiga.
I slutändan, ju lägre EV / EBIT desto mer ekonomiskt stabilt och säkert anses ett företag vara. EV / EBIT-förhållandet kan dock inte användas isolerat. Analytiker och investerare bör använda förhållandet tillsammans med andra för att få en fullständig bild av ett företags finansiella ställning och faktiska värde, om marknadens tolkning av värdet är korrekt och hur sannolikt marknaden är för att korrigera för felaktig värdering.
Tolkning av EV / EBIT-förhållande och exempel
Även om det är mindre vanligt än EV / EBITDA är EV / EBIT ett viktigt förhållande när det gäller värdering. Den kan användas för att bestämma ett målpris i en aktieundersökningsrapport Aktieundersökningsrapport En aktieundersökningsrapport är ett dokument som utarbetats av en analytiker som ger en rekommendation för investerare att köpa, inneha eller sälja aktier i ett företag. eller värderar ett företag jämfört med sina kamrater. Den största skillnaden mellan de två förhållandena är EV / EBIT inkludering av avskrivningar. Det är användbart för kapitalintensiva företag där avskrivningar är en verklig ekonomisk kostnad.
I vårt exempel blir företag A offentligt och analytiker måste bestämma dess aktiekurs. Det finns fem liknande företag som företag A som verkar i sin bransch, företag B, C, D, E och F. EV / EBIT-förhållandena för företagen är 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x och 10,2x respektive. Den genomsnittliga EV / EBIT-kvoten skulle vara 8,7x. En finansanalytiker En finansanalytikerroll skulle tillämpa 8,7x-multipeln på företagets EBIT för att hitta sin EV och därmed dess eget kapital och aktiekurs.
Ytterligare resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - två mycket vanliga mått som används vid ekonomi och företagsvärdering. Det finns viktiga skillnader, fördelar / nackdelar att förstå. EBIT står för: Resultat före räntor och skatter. EBITDA står för: Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar. Exempel och
- Finansiella nyckeltal Finansiella nyckeltal skapas med hjälp av numeriska värden som hämtas från finansiella rapporter för att få meningsfull information om ett företag
- Hur beräknar man FCFE från EBIT? Hur beräknar man FCFE från EBIT? Beräkna FCFE från EBIT: Free Cash Flow to Equity (FCFE) är den mängd kontanter som genereras av ett företag som potentiellt kan distribueras till sina aktieägare. Med hjälp av FCFE kan en analytiker fastställa nettovärdet (NPV) på ett företags eget kapital, som sedan kan användas för att beräkna företagets teoretiska aktiekurs.
- Hävstångsgrad Hävstångsgrad En skuldsättningsgrad anger nivån på skulden som en affärsenhet har ådragit sig mot flera andra konton i dess balansräkning, resultaträkning eller kassaflöde. Excel-mall
