Vad är precedent transaktionsanalys?

Precedent transaktionsanalys är en metod för värdering av företag Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudiciella transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbanker, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finansiering där tidigare M & A-transaktioner Fusioner Acquisitions M & A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader används för att värdera en jämförbar verksamhet idag.Vanligtvis kallad "prejudikat", är denna värderingsmetod vanligt när man försöker värdera en hel verksamhet som en del av en fusion / förvärv och förbereds vanligen av analytiker som arbetar i investmentbank IBD - Investment Banking Division IBD är en förkortning för investeringen. Bankdivision inom den totala investeringsbanken. IBD har ansvar för att arbeta med företag, institutioner och regeringar för att genomföra kapitalanskaffning (garanti på aktie-, skuld- och hybridmarknader) samt för genomförande av fusioner och förvärv, private equity Karriärguide till private equity-jobb Denna karriärguide till privat aktiejobb ger all information du behöver veta - positioner, lön, titlar, färdigheter, progression och mycket mer.Private equity-företag är kapitalförvaltningsföretag som förvärvar privata företag genom att slå samman kapital från privatpersoner med hög nettoförmögenhet (HNWI) och institutionella investerare. , och företagsutveckling Företagsutveckling Företagsutveckling är gruppen i ett företag som ansvarar för strategiska beslut för att växa och omstrukturera sin verksamhet, etablera strategiska partnerskap, engagera sig i fusioner och förvärv (M&A) och / eller uppnå organisatorisk spetskompetens. Corp Dev strävar också efter möjligheter som utnyttjar värdet av företagets affärsplattform. .etablera strategiska partnerskap, delta i fusioner och förvärv (M&A) och / eller uppnå organisatorisk spetskompetens. Corp Dev strävar också efter möjligheter som utnyttjar värdet av företagets affärsplattform. .etablera strategiska partnerskap, delta i fusioner och förvärv (M&A) och / eller uppnå organisatorisk spetskompetens. Corp Dev strävar också efter möjligheter som utnyttjar värdet av företagets affärsplattform. .

Den här guiden delar upp de olika komponenterna i tidigare transaktioner och gör det möjligt för dig att utföra analysen på egen hand.

Steg för att utföra precedent transaktionsanalys:

# 1 Sök efter relevanta transaktioner

Processen börjar med att leta efter andra transaktioner som har hänt i (helst) ny historia och är i samma bransch.

Screeningsprocessen kräver att kriterier ställs in som:

• Branschklassificering
• Typ av företag (offentligt, privat, etc.)
• Finansiella mått (intäkter, EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinster innan något av dessa nettodragningar görs. EBITDA fokuserar på verksamhetsbesluten för ett företag eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnan verksamhet innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel, nettoresultat)
• Geografi (huvudkontor, intäktsmix, kundmix, anställda)
• Företagsstorlek (intäkter Försäljningsintäkter Försäljningsintäkter är de inkomster som ett företag får från dess försäljning av varor eller tillhandahållande av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" användas och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. anställda, platser)
• Produktmix (ju mer lik företaget i fråga desto bättre)
• Typ av köpare (private equity, strategisk / konkurrent, offentlig / privat)
• Deal storlek (värde)
• Värdering (flera betalningar, dvs EV / intäkter, EV / EBITDA, etc.)

Ovanstående kriterier kan ställas in i en finansiell databas, som Bloomberg eller CapIQ, och exporteras till Excel för vidare analys.

# 2 Analysera och förfina tillgängliga transaktioner

När den första skärmen har utförts och data överförs till Excel är det dags att börja filtrera bort de transaktioner som inte passar den aktuella situationen.

För att sortera och filtrera transaktionerna måste en analytiker ”skrubba” transaktionerna genom att noggrant läsa företagsbeskrivningarna för företagen på listan och ta bort alla som inte passar tillräckligt nära.

Många av transaktionerna kommer att ha saknad och begränsad information om affärsvillkoren inte offentliggjordes. Analytikern kommer att söka högt och lågt efter ett pressmeddelande, aktieforskningsrapport Aktieforskning Översikt Aktieforskare är ansvariga för att ta fram analyser, rekommendationer och rapporter om investeringsmöjligheter som investeringsbanker, institutioner eller deras kunder kan vara intresserade av. Forskningsavdelningen är en grupp analytiker och intresseföretag. Denna översiktshandbok för aktieforskning eller en annan källa som innehåller affärsmetoder. Om inget kan hittas tas dessa företag bort från listan.

# 3 Bestäm ett antal värderingsmultiplar

När en kortlista upprättas (följer steg 1 och 2) kan medelvärdet eller det valda intervallet för värderingsmultiplar beräknas.

De vanligaste multiplarna för tidigare transaktionsanalys är EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till ett genomsnitt. I den här guiden kommer vi att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter och gå igenom hur du beräknar den steg för steg och EV / Revenue.

En analytiker kan utesluta alla extrema avvikare, såsom transaktioner som hade EV / EBITDA-multiplar mycket lägre eller mycket högre än genomsnittet (förutsatt att det finns en god motivering för detta).

# 4 Tillämpa värderingsmultiplarna på företaget i fråga

Efter en rad värderingsmultiplar Multipelanalys Multipelanalys innebär att ett företag värderas med användning av en multipel. Det jämför företagets multipel med det för ett peer-företag. från tidigare transaktioner har fastställts kan dessa förhållanden tillämpas på de finansiella måtten för företaget i fråga.

Till exempel om värderingsintervallet var:

• 5x EV / EBITDA (låg)
• 0x EV / EBITDA (hög)

Och företaget i fråga har en EBITDA på 150 miljoner dollar,

Värderingsintervallen för verksamheten skulle vara:

• 675 miljoner dollar (lågt)
• 900 miljoner dollar (högt)

# 5 Grafera resultaten (med andra metoder) på ett fotbollsplan

När ett värderingsintervall har bestämts för den verksamhet som värderas är det viktigt att rita resultaten så att de lätt kan förstås och jämföras med andra metoder.

Fotbollsplandiagram Fotbollsplanmall Ett fotbollsplandiagram används för att visa ett antal värden för ett företag. Ladda ner vår GRATIS Excel-fotbollsplanmall och lär dig hur du skapar en. är det bästa sättet att illustrera de olika metoderna på en sida på ett enkelt sätt.

De viktigaste värderingsmetoderna i diagrammet är:

• Jämförbar företagsanalys Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag
• Analys av tidigare transaktioner
• DCF-analys
• Förmåga att betala analys
• 52 veckors hej / lo (om ett offentligt företag)

Mall för fotbollsplandiagram Ett fotbollsplanschema används för att visa en rad värden för ett företag. Ladda ner vår GRATIS Excel-fotbollsplanmall och lär dig hur du skapar en.

Ladda ner en gratis fotbollsplanmall här Fotbollsplanmall Ett fotbollsplanschema används för att visa ett antal värden för ett företag. Ladda ner vår GRATIS Excel-fotbollsplanmall och lär dig hur du skapar en. .

Jämförbar företagsanalys mot tidigare transaktionsanalys

Båda metoderna är en form eller relativ värdering, där företaget i fråga jämförs med andra företag för att få sitt värde. Dock är "comps" nuvarande multiplar Värderingsgrader för gratis värdering för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar kommer att lära dig bästa praxis för affärsvärdering och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, diskonterat kassaflöde (DCF) -modellering och tidigare transaktioner, som används i investmentbank, aktieundersökning, som kan observeras på de offentliga marknaderna. medan ”prejudikat” inkluderar en övertagande premie och ägde rum tidigare.

De viktigaste likheterna är:

• Relativ värdering
• Använd multiplar (EV / Intäkter, EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till ett genomsnitt. I den här guiden kommer vi att bryta ner EV / EBTIDA-multipeln till dess olika komponenter och gå igenom hur man beräknar det steg för steg)
• Svårt att hitta perfekt jämförbara företag
• Visar vad en förmodligen rationell investerare / förvärvar är villig att betala (observerbar)

De viktigaste skillnaderna är:

• Övertagningspremie (ingår i prejudikat - inte i komp.)
• Timing (prejudikat blir snabbt gamla - kompositioner är aktuella)
• Tillgänglig information (svår att hitta för föregångare - lätt tillgänglig för komp.)

DCF-analys mot tidigare transaktioner

Rabatterat kassaflöde (DCF) DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered gratis kassaflödesanalys är en form av en inneboende värdering utförd genom att bygga en finansiell modell i Excel. Till skillnad från relativa metoder tar det inte hänsyn till vad andra företag är värda.

Finansiell modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. är ett mycket mer detaljerat och helt anpassat sätt att värdera ett företag. En finansiell prognos görs för företaget genom att bygga upp sina intäktsdrivande faktorer, marginaler, kostnadsstruktur, investeringar och balansposter för att bestämma dess obetydliga fria kassaflöde Värdering Gratis värderingsguider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar kommer att lära dig bästa praxis för affärsvärdering och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, diskonterat kassaflöde (DCF) -modellering och prejudikattransaktioner, som används i investmentbank, aktieforskning,.

För att lära dig mer, se vår gratis guide för finansiell modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis för antaganden, drivrutiner, prognoser, länkning av de tre uttalandena, DCF-analys, mer eller våra finansiella modelleringskurser.

Ytterligare resurser

Detta har varit en guide till tidigare transaktionsanalys. För att fortsätta lära dig mer och främja din karriär inom företagsekonomi, kommer dessa ytterligare resurser att hjälpa dig:

• Typer av finansiella modeller Typer av finansiella modeller De vanligaste typerna av finansiella modeller inkluderar: 3-rapportmodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budgetmodell. Upptäck de 10 bästa typerna
• Gå mig igenom en DCF Gå mig genom en DCF Frågan, gå mig genom en DCF-analys är vanligt i investeringsbankintervjuer. Lär dig hur du får svar på frågan med Finance detaljerade svarguide. Skapa en 5-årig prognos för unlevered fritt kassaflöde, beräkna ett terminalvärde och diskontera alla dessa kassaflöden till nuvärdet med WACC.
• Hur man blir en bra finansanalytiker Analyst Trifecta®-guiden Den ultimata guiden för hur man ska bli en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter
• Investeringsbankintervjufrågor Intervjuer Få din nästa intervju! Kolla in finansens intervjuguider med de vanligaste frågorna och de bästa svaren för alla jobb inom företagsekonomi. Intervjufrågor och svar för ekonomi, redovisning, investmentbank, aktieforskning, kommersiell bank, FP&A, mer! Gratis guider och övning för att få din intervju