Theta är en känslighetsmätning som används vid bedömning av derivat Derivat Derivat är finansiella kontrakt vars värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är komplexa finansiella instrument som används för olika ändamål, inklusive säkring och tillgång till ytterligare tillgångar eller marknader. . Det är en av de åtgärder som betecknas av en grekisk optionskonst. Alternativkrektioner är finansiella mått på känsligheten för ett optionskurs för dess underliggande bestämmande parametrar, såsom volatilitet eller priset på den underliggande tillgången. Grekerna används i analysen av en optionsportfölj och i känslighetsanalys av en optionstavla. Serien av risk Risk I finans är risk sannolikheten att faktiska resultat kommer att skilja sig från förväntade resultat. I Capital Asset Pricing Model (CAPM),risk definieras som volatiliteten i avkastningen. Begreppet ”risk och avkastning” är att riskfyllda tillgångar ska ha högre förväntad avkastning för att kompensera investerare för högre volatilitet och ökad risk. och känslighetsmätningar betecknade med grekiska bokstäver benämns lämpligt grekerna. Theta mäter värdet på ett derivat i förhållande till tiden som är kvar före utgångsdatumet. När ett alternativ kommer närmare utgångsdatumet kommer det att förlora värde till det externa värdet. Theta kan ses som en nedgång i värdet på ett alternativ när tiden går.Theta mäter värdet på ett derivat i förhållande till tiden som är kvar före utgångsdatumet. När ett alternativ kommer närmare utgångsdatumet kommer det att förlora värde till det externa värdet. Theta kan ses som en nedgång i värdet på ett alternativ när tiden går.Theta mäter värdet på ett derivat i förhållande till tiden som är kvar före utgångsdatumet. När ett alternativ kommer närmare utgångsdatumet kommer det att förlora värde till det externa värdet. Theta kan ses som en nedgång i värdet på ett alternativ när tiden går.
Snabb sammanfattning av poäng
- Theta är ett känslighetsmått som används för att bedöma ett optionsvärde i förhållande till tiden fram till utgången.
- Mätvärdet kan ses som en nedgång i värdet på ett alternativ när tiden går.
- Theta kan användas för att bedöma hur mycket den underliggande tillgången måste förändras i värde för att kompensera det förlorade värdet till förfall.
Hur ska man tolka Theta?
För att förstå theta är det viktigt att först förstå skillnaden mellan ett alternativs inneboende och yttre värde. Tillsammans utgör det externa och inneboende värdet det totala värdet eller premien för en option. Det inneboende värdet mäter endast optionens vinst baserat på lösenpriset och marknadspriset. Ett sätt att tänka på det inneboende värdet är att om optionen skulle löpa ut idag, består premien endast av detta inneboende värde (lösenpris - marknadspris). Det yttre värdet, å andra sidan, mäter den del av premien som inte definieras av det inneboende värdet. Det yttre värdet är värdet av att kunna hålla optionen och möjligheten för optionen att vinna värde när den underliggande tillgången rör sig i pris. Ju närmare ett alternativ är att utgå, desto mindre blir det yttre värdet.
Vi vet nu att ju längre bort från utgången alternativet är, desto högre är det yttre värdet. Ju närmare alternativet går ut, desto mindre är det yttre värdet. Vid utgångsdatumet är det externa värdet 0 och hela premien består av det inneboende värdet förutsatt att alternativet finns i pengarna. Theta är ett känslighetsmått som bestämmer nedgången i detta yttre värde för optionen över tiden.
Beräkningen av theta uttrycks som ett årligt värde; siffran divideras dock ofta med antalet dagar under ett år för att komma fram till en daglig takt. Dagstaksten är det belopp som värdet kommer att sjunka med. En teta på -0,20 betyder att priset på en option skulle sjunka med $ 0,20 per dag. Om två dagar skulle priset på optionen ha sjunkit med $ 0,40. Det är dock viktigt att notera att theta inte är konstant under optionens livstid. När alternativet kommer närmare utgångsdatumet ökar theta och värdet förlorat för tidsförfall tar fart.
Vad används Theta för i alternativ?
Som nämnts ovan används theta för att mäta känsligheten för optionens värde för tiden. Den kan användas för att se hur mycket värde ett alternativ tappar dagligen och hur mycket den underliggande tillgången kommer att behöva förändras för att kompensera förlusten enligt theta. Mätningen används inte av handlare så ofta som andra mått som delta. Dock kan köpare fortfarande vilja veta vad de kan förvänta sig när det gäller tidsändringar på ett alternativ. Alternativförfattare som tar en kort position kan också överväga theta eftersom de kommer att dra nytta av tidsförfallet.
Hur beräknas Theta?
När värdet av en lång position för ett option faller, desto närmare är det mognad, vilket visar ett omvänt förhållande. För långa positioner på en option är theta i allmänhet negativ och för korta positioner på en option är theta generellt positiv. Theta kan visas i följande allmänna form:
Var:
- ∂ - det första derivatet
- V - optionens pris (teoretiskt värde)
- τ - alternativets tid till mognad
Enligt Black-Scholes-modellen ges beräkningen för theta av:
Var:
- S - aktiekursen
- K - lösenpriset
- r - den riskfria räntan
- q - den årliga avkastningen
- τ - tid till utgången
- σ - volatiliteten
Ytterligare resurser
Tack för att du läser Finance artikel om theta. Om du vill lära dig mer om relaterade begrepp, kolla in Finansens andra resurser:
- Derivat Derivat Derivat är finansiella kontrakt vars värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är komplexa finansiella instrument som används för olika ändamål, inklusive säkring och tillgång till ytterligare tillgångar eller marknader.
- Alternativgrekar Alternativgrekiska alternativgrekar är finansiella mått på hur en optionskurs är känslig för dess underliggande bestämmande parametrar, såsom volatilitet eller priset på den underliggande tillgången. Grekerna används i analysen av en optionsportfölj och i känslighetsanalys av en option
- Delta Delta (Δ) Delta är ett mått på riskkänslighet som används vid bedömning av derivat. Det är en av de många åtgärder som betecknas med ett grekiskt brev. Serien av risker
- Alternativ: Call and Puts Options: Call and Puts En option är en form av derivatavtal som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (strejk pris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst
