Termen synergistisk härstammar från synergi, som hänvisar till den nytta som följer av sammanslagningen av två agenter som vill uppnå något som ingen av dem skulle kunna uppnå på egen hand. Termen används mest vid fusioner och förvärv (M&A) Fusioner Acquisitions M&A Process Den här guiden tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader, där två företag går samman och bildar ett företag som kan generera mer intäkter eller effektivisera de två företagens verksamhet och spara kostnader.
Den potentiella synergin beaktas när två företag planerar att gå samman eller ett stort företag planerar att förvärva sin mindre konkurrent och därigenom öka effektiviteten i sin verksamhet. Den förväntade synergin mäts i termer av potentialen att öka intäkterna Försäljningsintäkter Försäljningsintäkter är intäkterna från ett företag från försäljning av varor eller tillhandahållande av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" användas och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. , lägga till teknik eller för att sänka kostnaderna.
Typer av synergistiska effekter
Företagssynergi avser de fördelar som två företag förväntas vinna när de går samman eller när ett företag förvärvar ett annat. Den synergistiska effekten av sådana transaktioner ligger ofta till grund för förhandlingarna mellan säljaren och köparen.
Följande är de huvudsakliga typerna av synergier som företag har:
Marknadsföringssynergi
Marknadsföringssynergi hänvisar till de marknadsföringsfördelar som två parter i en M & A-transaktion kan ha när de marknadsför sina produkter och tjänster. Dessa synergier inkluderar informationskampanjer, marknadsföringsverktyg, forskning och utveckling samt marknadsföringspersonal.
Till exempel kan ett IT-företag förvärva ett mindre IT-företag som saknar infrastruktur men har en stark marknads- och PR-avdelning. Det mindre företaget har kvalificerad personal, marknadsföringsverktyg och erfarenhet av att sälja sina produkter som kan hjälpa det större IT-företaget att öka sin offentliga image och formulera nya marknadsföringsstrategier för att vinna fler kunder.
Intäktssynergi
När två företag slås samman blir de ofta synergistiska genom att generera mer intäkter än de två oberoende företagen kunde producera på egen hand. Det sammanslagna företaget kan få tillgång till fler produkter och tjänster att sälja via ett omfattande distributionsnät.
Företaget kommer också att dra nytta av ett större antal säljare att sälja fler produkter än de tidigare ägde före fusionen. Dessutom kommer det sammanslagna företaget att få färre kostnader för marknadsföring och distribution på grund av företagets synergier.
Ekonomisk synergi
Den sammanslagna enheten kan också dra nytta av olika finansiella synergier som tillgång till skuld, skattebesparingar och kassaflöde. Ett sammanslaget företag uppnår en stark tillgångsbas som ärvts från de tidigare företagen, vilket gör det möjligt för företaget att få tillgång till kreditfaciliteter och använda de kombinerade tillgångarna som säkerhet. Det minskar skuldsättningsnivån eftersom företaget kan använda skulder snarare än eget kapital som minskar andelen ägarandelar hos grundarna / ägarna.
Det sammanslagna företaget kan också åtnjuta fler skattelättnader Skattesköld En skattesköld är ett tillåtet avdrag från skattepliktig inkomst som resulterar i en minskning av skyldig skatt. Värdet av dessa sköldar beror på den effektiva skattesatsen för företaget eller individen. Vanliga avdrag som är avdragsgilla inkluderar avskrivningar, amorteringar, räntekostnader och räntekostnader och betalar mindre skatt än de två tidigare företagen före fusionen. Slutligen, när ett kontantrikt företag förvärvar ett kontant-svalt företag kan det förra investera i det inkomstgenererande projektet för det senare.
Förvaltning
När två företag slås samman sker en omorganisation av ledningsgrupperna. Beroende på ledningsmedlemmarnas mål och karaktär kan den synergistiska effekten vara positiv eller negativ. När ledningsgrupperna för båda parterna i fusionen arbetar i harmoni kommer företaget att uppleva bättre serviceleverans, korrekt resursutnyttjande, förbättrad anställds motivation och fler möjligheter att växa verksamheten. En sammanslagning kan också minska arbetsdubblering och flera ledningsnivåer.
Men när teammedlemmarna är i ständiga konflikter med varandra kan det leda till minskad kvalitet på produkter och tjänster, minskad effektivitet i verksamheten och dåligt resursutnyttjande.
Exempel på ekonomisk modellering
Nedan följer en skärmdump från Finance M&A Modelling Course där du kan se den synergistiska effekten av ett förvärv.
Kostnadssynergi
Kostnadssynergi är de förväntade kostnadsbesparingarna på driftskostnaderna efter sammanslagningen av två företag. När två företag slås samman och bildar ett företag kommer det kombinerade företaget vanligtvis att ha synergistiska kostnadsfördelar som parterna i fusionen medför.
Besparingar på personalresurser
En av kostnadsfördelarna är beloppet för att betala anställdas löner och löner. Fusionsprocessen kan göra vissa roller överflödiga och företaget kan säga upp anställda vars input inte längre behövs eller vars roller dupliceras. Flyttet kommer att resultera i kostnadsbesparingar, vilket kommer att öka vinsten för den kombinerade enheten.
Kostnader för att skaffa teknik
När man överväger en fusion eller ett förvärv kan ett företag föredra att göra affärer med ett företag som äger en överlägsen teknik som kommer att gynna det. En sådan fusion hjälper företaget att spara på kostnader som det skulle ha använt för att förvärva tekniken på egen hand. Företaget drar också nytta av ökad effektivitet och effektivisering av produktionsprocessen.
Distributionsnät
Företag som driver etablerade distributionsnät på specifika geografiska platser kan ingå en M & A-transaktion med företag med distributionsnät på andra geografiska marknader. Antag till exempel att företag A har etablerat starka distributionsnät i Nordamerika, medan företag B har etablerat distributionsnät i Europa.
Sammanslagningen av de två företagen kan ge företag A tillgång till de europeiska distributionsnäten medan företag B får tillgång till de nordamerikanska distributionsnäten. Detta kommer att resultera i kostnadsbesparingar eftersom den nya enheten kommer att kunna distribuera fler produkter med befintliga nätverk. Företaget kommer också att uppnå stark förhandlingsstyrka när de köper produkter från leverantörer.
Hur redovisas synergieffekter?
Ett kombinerat företag kan registrera mängden synergi som följer av en sammanslagning på sitt goodwillkonto såväl som i balansräkningen. Goodwill definieras som värdet på immateriella tillgångar som inte kan hänföras till andra affärstillgångar. Det inträffar när ett företag förvärvar ett annat företag och goodwill representerar värdet av förväntad framtida tillväxt som ett resultat av transaktionen.
Effekten av goodwill måste återspegla förväntade framtida kassaflöden, tillväxttakt, intäkter och lägre kapitalkostnad. Beloppet av goodwill redovisas i balansräkningen som en anläggningstillgång.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Finansiell synergivärdering Finansiell synergivärdering Finansiell synergivärderingsmall. När ett företag förvärvar ett annat företag eller gör en stor strategisk investering motiveras de med argumentet att investeringen kommer att skapa synergier. Den främsta källan till synergi vid ett förvärv är antagandet att målföretaget kontrollerar en specialiserad
- M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
- Koncernens konsekvensanalys Koncentrationsanalys av koncentrationsanalyser Analysen av koncentrationskonsekvensbedömningar bedömer den ekonomiska inverkan som en fusion eller ett förvärv kan ha på ett företag. Dessa måste övervägas noga innan
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
