Vad är en vit riddare?

En vit riddare är ett företag eller en individ som förvärvar ett målföretag som är nära att tas över av en svart riddare. En vit riddarövertagande är det föredragna alternativet till en fientlig övertagande av den svarta riddaren, eftersom vita riddare gör ett vänligt förvärv Fusioner Förvärv M&A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader genom att i allmänhet bevara den nuvarande ledningsgruppen,erbjuda bättre förvärvsvillkor Definitive Purchase Agreement A Definitive Purchase Agreement (DPA) är ett juridiskt dokument som registrerar villkoren mellan två företag som ingår ett avtal om en fusion, förvärv, avyttring, joint venture eller någon form av strategisk allians. Det är ett ömsesidigt bindande kontrakt och upprätthåller kärnverksamheten.

Vit riddare

Fientligt övertagande

Ett fientligt övertagande inträffar när ett företag försöker ta ett annat företag utan godkännande från målets styrelse. En fientlig övertagning sker vanligtvis genom:

  1. Förvärvaren köper tillräckligt med aktier för att få ett bestämmande inflytande Investerarnas inflytande Nivån på investerarnas inflytande som ett företag har i en investeringstransaktion bestämmer metoden för redovisning av nämnda privata investering. Redovisningen av investeringen varierar med vilken kontrollnivå investeraren har. i målbolaget.
  2. Förvärvaren övertalar befintliga aktieägare att rösta ut styrelsen och ersätta dem med en ny styrelse som är mer mottaglig för övertagandet.

Vit riddare i en fientlig övertagande situation

En svart riddare är associerad med ett förvärvarföretag som försöker fientligt övertaga ett målföretag. Förhållandet mellan den vita riddaren, målföretaget och den svarta riddaren är som följer:

  1. Företag A närmar sig företag B (målföretag) med ett erbjudande om att köpa företaget.
  2. Företag B (målföretag) avvisar erbjudandet.
  3. Efter att erbjudandet avvisats försöker företag A ett fientligt övertagande av företag B. Det kastas nu i rollen som en svart riddare.
  4. Företag C ser att företag B (målföretag) genomgår ett fientligt övertagningsförsök av företag A.
  5. Företaget C erbjuder att köpa företag B genom att erbjuda bättre förvärvsvillkor och ett löfte att behålla den nuvarande ledningsgruppen och bevara företagets kärnverksamhet. Det fungerar nu som en vit riddare.

En vit riddarövertagande är det föredragna alternativet över en fientlig övertagande av en svart riddare.

White Knight och White Squire

En vit squire liknar en vit riddare. Båda termerna avser en investerare eller ett företag som hjälper ett företag att avvisa ett fientligt övertagande.

Den enda skillnaden är att en vit squire, snarare än att förvärva målföretaget, köper precis tillräckligt med aktier i målföretaget för att stoppa ett fientligt övertagande. En vit squire har inte för avsikt att ta över företaget och säljer vanligtvis sina aktier efter att den svarta riddaren har övergivit sitt uppköpsförsök.

Exempel på White Squire

I maj 2016 gjorde Gannett Co. ett uppköpserbjudande på Tribune Publishing Co. Övertagandebudet var 12,25 dollar per aktie i kontanter, värt cirka 820 miljoner dollar. Ledningen för Tribune avböjde anbudet och beslutade att priset underskattade det verkliga värdet på företaget och inte var i aktieägarnas bästa.

Trots avvisandet av deras uppköpserbjudande sa Gannett att det var fast beslutet att driva affären och försökte en fullmaktskamp. Gannett uppmanade aktieägarna i Tribune att hålla tillbaka sina röster under Tribunes årsmöte för att skicka ett meddelande till styrelsen i Tribune för att på allvar överväga sitt erbjudande.

I maj 2016 investerade miljardären Patrick Soon-Shiong 70,5 miljoner dollar i Tribune. Genom att göra det blev han företagets näst största aktieägare. Miljardären ansågs vara en vit squire för att köpa ett stort antal aktier för att avvärja Gannett Cos övertagningsförsök.

Andra resurser

Tack för att du läser Finans förklaring av en vit riddare. Mer information om fusioner och förvärv finns i följande finansresurser:

  • M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
  • Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
  • Analys av precedent transaktioner Analys av precedent transaktioner Analys av precedent transaktioner är en metod för företagsvärdering där tidigare M & A-transaktioner används för att värdera en jämförbar verksamhet idag. Vanligtvis kallad "prejudikat" används denna värderingsmetod för att värdera en hel verksamhet som en del av en fusion / förvärv som vanligtvis förbereds av analytiker.
  • Jämförbar företagsanalys Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022