Inom beteendefinansiering hänvisar flockmentalitet till investerarnas tendens att följa och kopiera vad andra investerare gör. De påverkas till stor del av känslor och instinkt snarare än av sin egen oberoende analys. Den här guiden ger exempel på hur investerare kan ge efter för flockar, som en del av beteendefinansieringsteorin Behavioral Finance Behavioral finance är studien av psykologins inflytande på beteenden hos investerare eller finansutövare. Det inkluderar också de efterföljande effekterna på marknaderna. Det fokuserar på det faktum att investerare inte alltid är rationella.
Översikt över beteendefinansiering
Det finns fyra hinkar med beslutsfel och fördomar i beteendefinansiering. Dessa fyra hinkar med förspänningar och fel är:
- Självbedrägeri - avser gränser för lärande.
- Heuristisk förenkling - hänvisar till informationsbehandlingsfel.
- Känslor - hur vårt humör påverkar vårt beslutsfattande.
- Socialt - hur vi påverkas av andra, det är där flockmentalitet kommer in
Restaurangsexempel på flockmentalitet
Låt oss titta på ett exempel på hur besättningen kan påverka någon i verkliga livet. Du är i en ny stad och letar efter en plats att äta. Det är tidigt på kvällen och du ser två grekiska restauranger tvärs över gatan från varandra.
Vilken restaurang väljer du? Den som är full, full av människor eller restaurangen med många öppna bord?
Det är intressant - vi är fast kopplade till flocken. På frågan väljer de flesta den hektiska restaurangen framför den tomma restaurangen. Medan vissa kanske rationellt drar slutsatsen att den livligare restaurangen förmodligen har bättre mat (vilket kanske eller inte är sant), många fattar bara sitt beslut baserat på andras beslut.
Men vad skulle hända om jag berättade detta för dig? - Att i själva verket de första borden med människor i den livliga restaurangen faktiskt bestod av hyrda skådespelare. Restaurangen anställde dem för att sitta i restaurangen för att få platsen att se upptagen ut. Hur kan det påverka ditt beslut?
Flockmentalitet på finansiella marknader
Det viktigaste är att vi är fast kopplade till flocken. Det finns en hel del bevis på flockmentalitet på de finansiella marknaderna. Du kan tänka på dotcom-bubblan. Många dotcom-företag hade inte ekonomiskt sunda affärsmodeller, men många investerare köpte in dem eftersom alla andra köpte in dem. Du ser ofta herding med analytikers rekommendationer. En av de saker som man måste vara mycket försiktig med är att vi ofta tycker att det är känslomässigt eller psykiskt smärtsamt att gå emot publiken. Tänk på en omständighet där du kvävde din önskan att göra något eftersom alla andra i din grupp röstade för att göra något annat. Psykologer har funnit att det faktiskt kan orsaka fysisk smärta för människor att vara motsatta investerare.
Så om alla hoppar in i Apple-aktier, om du rekommenderar att du säljer Apple-aktier, kan det orsaka dig och / eller en klient fysisk smärta.
Faktum är att i en psykologisk studie fann de att det att vara regelbunden kontroversiell investerare eller att uppmuntra andra människor att vara kontroversiella investerare var ungefär som att ha en arm knäckt regelbundet (läs mer i Morningstars intervju med James Montier).
Att gå mot folkmassan (eller bristande överensstämmelse) utlöser vanligtvis rädsla hos människor omedelbart. Varför? Eftersom alla andra säger "A" får dem att frukta att de kan ha fel när de tänker "B". De kan dessutom frukta att vara generade eller verka dumma om de går vidare med valet "B" och det visar sig vara fel.
Ytterligare resurser
Tack för att du läser denna finansguide för hur flockmentalitet kan påverka investerare. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) -beteckningen FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari, som är utformade för att hjälpa alla att bli en världsklass finansanalytiker.
Ytterligare användbara resurser inkluderar:
- Ordlista för beteendefinansiering Ordlista för beteendefinansiering Denna ordlista för beteendefinansiering inkluderar förankringsförspänning, bekräftelseförskjutning, inramningsförspänning, flockförspänning, bakåtblick, illusion av kontroll
- Frågor om beteendeintervju Frågor och svar om beteendeintervjuer Frågor om beteendeintervju. Denna lista innehåller de vanligaste intervjufrågorna och svaren för finansjobb och beteendemjuka färdigheter. Frågor om beteendeintervjuer är mycket vanliga för finansjobb, och ändå är sökande ofta förberedda för dem.
- Självbetjänande bias Självbetjänande bias En självbetjäningsbias är en tendens i beteendefinansiering att tillskriva våra kunskaper goda resultat och dåliga resultat till ren tur. Sagt på ett annat sätt, vi valde att tillskriva orsaken till ett resultat baserat på vad som får oss att se bäst ut.
- Övertro Bias Övertro Bias Övertro bias är en falsk och vilseledande bedömning av våra färdigheter, intellekt eller talang. Kort sagt, det är en egoistisk övertygelse att vi är bättre än vi faktiskt är. Det kan vara en farlig partiskhet och är mycket produktiv inom beteendefinansiering och kapitalmarknader.
