Vad är en Vickrey-auktion?

En Vickrey-auktion är en auktion med slutna bud där budgivare lämnar in bud utan att känna till bud från andra människor. Men i motsats till andra auktioner med slutna bud är det betalda priset det näst högsta budkursen och inte det vinnande budkursen. Vickrey-auktionen namngavs efter William Vickrey, en kanadensare som vann Nobelpriset i ekonomi 1996 för sin forskning om asymmetrisk information. Asymmetrisk information Asymmetrisk information är, precis som termen antyder, ojämlik, oproportionerlig eller skakig information. Det används vanligtvis med hänvisning till någon typ av affärsavtal eller ekonomiskt arrangemang där en part har mer eller mer detaljerad information än den andra. inom ekonomi.

Auktion av Vickrey

Förstå en Vickrey-auktion

I en Vickrey-auktion bjuder individen sitt verkliga värde och försöker inte bedöma vad alla andra kommer att bjuda. Därför bjuder individen i en Vickrey-auktion det högsta belopp som de är villiga att betala och missgynnas inte av det.

Genom att använda andraprismekanismen i en Vickrey-auktion bjuder individer sanningsenligt - individer är motiverade att bjuda sitt maximala värde eftersom individen förstår att om deras bud vinner, behöver de bara betala det näst högsta budvärdet.

Tänk till exempel på en auktion för en antik alternativ investering. En alternativ investering är en investering i tillgångar som skiljer sig från kontanter, aktier och obligationer. Alternativa investeringar kan vara investeringar i materiella tillgångar som ädelmetaller eller vin. Dessutom kan de vara investeringar i finansiella tillgångar som private equity, nödställda värdepapper och hedgefonder. att en individ lägger ett värde på $ 100 på.

  1. Individen skulle inte lägga upp ett högre bud än det maximala värdet ($ 100) som han har fastställt för antikviteten på grund av möjligheten att behöva betala ett högre pris än sin maximala betalningsvillighet på $ 100.
  2. Individen skulle inte lägga ett lägre bud än det högsta värdet ($ 100) han har fastställt för antikviteten på grund av möjligheten att förlora antikviteten till ett pris som är lägre än det maximala belopp som de är villiga att betala.

Exempel på en Vickrey-auktion

Det finns sex personer involverade i en Vickrey-auktion för en antikvitet. Varje individ erbjuder sin maximala betalningsvilja för det antika, som illustreras nedan. Under en Vickrey-auktion, vem vinner auktionen, och vad blir det pris som betalas för antiken?

Exempel

Individ A kommer att vinna auktionen på grund av sitt högsta bud på $ 103. Individ A betalar dock inte det högsta budpriset - han betalar det näst högsta budpriset. I vårt exempel behöver han bara betala $ 101. Därför är individuell As maximala betalningsvillighet $ 103, och han slutar bara betala $ 101 för det antika - ett överskott på $ 2.

Vickrey-auktion: Bjud högre eller bud lägre?

Vi kan utöka exemplet ovan för att förstå om individer kommer att lägga ett bud högre än deras betalningsvillighet. Kom ihåg att i en Vickrey-auktion finns det inget incitament att bjuda ett pris högre eller lägre än budgivarens maximala betalningsvillighet. Till exempel:

Bud högre än maximal betalningsvillighet?

Om enskilda B: s maximala betalningsvillighet är $ 101 och han bjuder $ 105, löper han risken att behöva betala ett högre pris än sin betalningsvillighet (detta är en risk eftersom det bara skulle inträffa om den första tävlingens bud är högre än individens maximala betalningsvillighet).

I ett sådant fall blir den första andra platsen Individual A till ett pris av $ 103 - ett underskott på $ 2 från individuell B: s maximala betalningsvillighet.

Budgivning lägre än maximal betalningsvillighet?

Om Individual A: s maximala betalningsvillighet är $ 103 och lägger ett lågbollsbud på $ 100, riskerar han att förlora budet till ett pris som han skulle ha varit villig att betala. (Det är en risk Affärsrisk Affärsrisk avser ett hot mot företagets förmåga att uppnå sina finansiella mål. I affärer betyder risk att ett företags eller en organisations planer kanske inte blir som ursprungligen planerat eller att det kanske inte uppfyller sitt mål eller uppnå sina mål. eftersom det bara kommer att ske om en annan budgivare lägger ett bud som var högre än lowball-erbjudandet).

I ett sådant fall kommer person B att vinna auktionen till $ 101 och behöver bara betala Individual Cs pris på $ 100,50. Om Individual A lågbollar erbjudandet slutar han förlora budet, och vinnaren behöver bara betala $ 100,50 - mindre än vad Individ A var villig att betala.

Viktiga takeaways

I en Vickrey-auktion är budgivarna inte medvetna om bud från andra individer. Vinnaren av budet betalar inte det vinnande budpriset - de betalar det näst högsta budpriset.

I en sådan auktion uppmuntras individer att erbjuda sin maximala betalningsvillighet. I avsaknad av samverkan finns det inget incitament för en individ att bjuda högre eller lägre än sin maximala betalningsvillighet.

Fler resurser

Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:

  • Holländsk auktion Holländsk auktion En holländsk auktion är en prisupptäcktsprocess där auktionsägaren börjar med det högsta begärpriset och sänker det tills det når en optimal prisnivå
  • Engelsk auktion Engelsk auktion En engelsk auktion, även kallad en öppen ropande stigande auktion, börjar med att en auktionär meddelar det föreslagna öppningsbudet eller reservpriset för försäljningsobjektet. Köpare med intresse för varan börjar lägga bud på varan som säljs, och auktionsägaren accepterar högre bud när de kommer.
  • Tvångsförsäljningsvärde Tvångsförsäljningsvärde Ett tvångsförsäljningsvärde är uppskattningen av det belopp som ett företag skulle få om det sålde av sina tillgångar en bit i taget under en oförutsedd eller okontrollerbar händelse. Bedömaren antar att företaget behöver sälja sina tillgångar inom kort tid på en omedelbar auktion.
  • Riktad auktion Riktad auktion En riktad auktion, även kallad kontrollerad auktion, är en typ av auktion som involverar en liten grupp kvalificerade köpare som tävlar om förvärvet av ett företag. Antalet köpare är vanligtvis begränsat till cirka tre (3) till tio (10) och inkluderar endast köpare som uppfyller kriterier som säljaren har ställt in.

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022