Vad är VIX?

Chicago Board Options Exchange (CBOE) skapade VIX (CBOE Volatility Index) för att mäta den 30-dagars förväntade volatiliteten på den amerikanska aktiemarknaden Aktiemarknaden Aktiemarknaden avser offentliga marknader som finns för att emittera, köpa och sälja aktier som handlas på en börs eller receptfri. Aktier, även kända som aktier, representerar bråkdelar i ett företag, ibland kallat ”rädslaindex”. VIX baseras på priserna på optioner i S&P 500-indexet och beräknas genom aggregerade vägda priser på indexets köp- och säljoptioner. Alternativ: Call och Puts En option är en form av derivatkontrakt som ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten att köpa eller sälja en tillgång vid ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (lösenpris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter.Amerikanska optioner kan när som helst utövas över ett brett utbud av lösenpriser.

VIX (Volatilitetsindex) DiagramVIX-graf (Källa: Yahoo Finance)

Volatilitet mäter frekvensen och storleken på prisrörelser över tiden. Ju snabbare och större prisförändringarna är, desto större volatilitet. Det kan mätas med historiska värden eller förväntade framtida priser Strikekurs Strikekursen är det pris till vilket innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja en underliggande värdepapper, beroende på om de innehar en köpoption eller säljoption. En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja kontraktet till ett specifikt pris, vilket kallas lösenpriset. . VIX är ett mått på förväntad framtida volatilitet.

VIX är avsedd att användas som en indikator på osäkerhet på marknaden, vilket återspeglas av volatilitetsnivån. Indexet är framåtblickande genom att det försöker förutsäga variationen i framtida marknadsprisåtgärder.

Det faktum att detta mått representerar förväntad volatilitet är mycket viktigt. Det är baserat på premierna som investerare är villiga att betala för rätten att köpa eller sälja en aktie snarare än att vara ett direkt mått på volatilitet. Premien för optioner kan ses som representerar den upplevda risknivån på marknaden. Ju större risk, desto fler är villiga att betala för ”försäkring” i form av alternativ. När premier på optioner minskar, så gör VIX det också.

Användning av VIX Volatility Index

VIX ges i procent, vilket representerar det förväntade rörelseområdet för nästa år för S&P 500 , med ett konfidensintervall68% . I ovanstående diagram anges volatilitetsindexet till 13,77%. Det innebär att den årliga förändringen uppåt eller nedåt av S&P 500 förväntas vara högst 13,77% under nästa år, med en sannolikhet på 68%.

Den förväntade volatiliteten per månad, vecka eller dag kan beräknas från den årliga förväntade volatiliteten. Det finns 12 månader, 52 veckor eller 252 handelsdagar per år. Genom att använda den årliga förväntade volatiliteten på 13,77% ovanifrån är beräkningarna följande:

VIX-tabell

En hög VIX indikerar hög förväntad volatilitet och ett lågt VIX-tal indikerar låg förväntad volatilitet.

Hur alternativpriser återspeglar volatilitet

När investerare förväntar sig stora upp- eller nedgångar i aktiekurserna säkrar de ofta sina positioner med optioner. De som äger köp- eller säljoptioner är bara villiga att sälja dem om de får en tillräckligt stor premie. En sammanlagd ökning av optionspriserna (vilket indikerar större osäkerhet på marknaden och högre prognostiserad volatilitet) kommer att höja VIX och därigenom indikera för investerare sannolikheten för att öka volatiliteten på marknaden.

VIX betraktas som en tillförlitlig återspegling av optionspriser och sannolikt framtida volatilitet i S&P 500-indexet.

VIX: s historia

Det långsiktiga genomsnittet för VIX volatilitetsindex är 18,47% (från och med 2018).

Historiskt sett återspeglar en VIX under 20% en hälsosam och relativt måttlig riskmarknad. Om volatilitetsindexet är extremt lågt kan det dock innebära en baisseartad syn på marknaden.

Ett VIX på mer än 20% betyder ökad osäkerhet och rädsla på marknaden och innebär en miljö med högre risk. Under finanskrisen 2008 steg volatilitetsindexet till extrema nivåer över 50%. Det innebar att optionshandlare förväntade sig att aktiekurserna skulle fluktuera kraftigt, mellan 50% uppgång eller nedgång inom nästa år, 68% av tiden. Vid en tidpunkt under krisen nådde indexet så högt som 85%.

Även om VIX-nivåer kan vara mycket höga under krisperioder upprätthålls sällan extrema nivåer under längre perioder. Detta beror på att marknadsförhållandena får handlare att vidta åtgärder för att minska sin riskexponering (såsom köp- eller försäljningsoptioner). Detta i sin tur minskar nivåerna av rädsla och osäkerhet på marknaden.

Relaterade avläsningar

Tack för att du läste Finance förklaring av VIX - ”rädsla index”. Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:

  • Guide till Beta i Finance Beta Betan (β) för en investeringspapper (dvs. ett aktie) är ett mått på dess avkastningsvolatilitet i förhållande till hela marknaden. Den används som ett mått på risken och är en integrerad del av CAPM (Capital Asset Pricing Model). Ett företag med högre beta har större risk och också högre förväntad avkastning.
  • Marknadsriskpremie Marknadsriskpremie Marknadsriskpremien är den tilläggsavkastning som en investerare förväntar sig av att inneha en riskfylld marknadsportfölj istället för riskfria tillgångar.
  • Momentum Investing Momentum Investing Momentum investering är en investeringsstrategi som syftar till att köpa värdepapper som har visat en uppåtgående prisutveckling eller kortförsäljande värdepapper som
  • Sharpe Ratio Sharpe Ratio Sharpe Ratio är ett mått på riskjusterad avkastning som jämför en investerings överavkastning med dess standardavvikelse. Sharpe Ratio används ofta för att mäta en investerings resultat genom att justera för dess risk.

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022