Ett uppköpserbjudande avser ett annat företags (förvärvarens) köp av ett företag (målet). Med ett uppköpserbjudande erbjuder förvärvaren vanligtvis kontanter, aktier stamaktier stamaktier är en typ av säkerhet som representerar ägande av eget kapital i ett företag. Det finns andra termer - såsom stamaktie, stamaktie eller röstaktie - som motsvarar stamaktier. , eller en blandning av båda, "bjuda" ett specifikt pris att köpa målbolaget för.
Typer av uppköpserbjudanden
De fyra olika typerna av övertagande bud inkluderar:
1. Vänlig övertagande
Ett vänligt uppköpserbjudande inträffar när styrelsen Styrelsen En styrelse är i huvudsak en panel av personer som väljs för att företräda aktieägarna. Varje offentligt företag är lagligt skyldigt att installera en styrelse; ideella organisationer och många privata företag - utan att behöva göra det - inrättar också en styrelse. från båda företagen (målet och förvärvaren) förhandlar och godkänner anbudet. Styrelsen från målbolaget kommer att godkänna köpsvillkoren och aktieägarna får möjlighet att rösta för eller emot övertagandet.
Exempel: Aetna och CVS Health Corporation
Ett exempel på ett vänligt uppköpserbjudande är CVS Health Corps övertagande av Aetna i december 2017. Det resulterande företaget gynnades av betydande synergier, vilket konstaterades av verkställande direktören Larry Merlo i ett pressmeddelande: ”Genom att leverera den kombinerade kapaciteten hos vår två ledande organisationer, kommer vi att förändra konsumenternas hälsoupplevelse och bygga hälsosammare samhällen genom en ny innovativ vårdmodell som är lokal, lättare att använda, billigare och sätter konsumenterna i centrum för vården. ”
2. Fientligt övertagande
Ett fientligt uppköpserbjudande inträffar när ett förvärvande företag försöker förvärva ett annat företag - målbolaget - men styrelsen från målbolaget har ingen önskan att förvärvas av, eller fusioneras med, ett annat företag - eller de hittar det erbjudna priset som erbjuds oacceptabel. Målbolaget kan avvisa ett bud om det anser att erbjudandet undergräver företagets utsikter och potential. De två vanligaste strategierna som används av förvärvarna vid ett fientligt övertagande är ett anbudsförfarande eller en fullmaktsröst Proxy Röst En proxy Röst är en delegation av röstningsmyndighet till en representant för den ursprungliga röstinnehavarens räkning. Partiet som får röstbefogenheten kallas ombud och den ursprungliga röstinnehavaren är känd som huvudmannen. Konceptet är viktigt på finansmarknaderna och särskilt i offentliga företag.
- Erbjudande : Erbjuder att köpa målföretagets aktier till en premie till marknadspriset.
- Fullmaktsröstning : Övertala aktieägare i målföretaget att rösta ut den befintliga ledningen.
Exempel: Aphria och Green Growth Brands
Ett exempel på ett fientligt uppköpserbjudande var Green Growth Brands övertagande av Aphria i december 2018. Green Growth Brands lämnade ett totalt erbjudande om Aphia och värderade företaget till 2,35 miljarder dollar. Aphrias styrelse och aktieägare avslog emellertid erbjudandet och citerade att erbjudandet väsentligt undervärderade företaget.
3. Omvänd uppköpserbjudande
Ett omvänd uppköpserbjudande inträffar när ett privat företag köper ett offentligt företag. Den huvudsakliga motivationen bakom omvänd övertagande är att uppnå noteringsstatus utan att genomgå en börsintroduktion (börsintroduktion) Initial Public Offering (IPO) En börsintroduktion (IPO) är den första försäljningen av aktier som emitterats av ett företag till allmänheten. Före en börsintroduktion betraktas ett företag som ett privat företag, vanligtvis med ett litet antal investerare (grundare, vänner, familj och affärsinvesterare som riskkapitalister eller ängelinvesterare). Lär dig vad en börsintroduktion är. Med andra ord, i ett omvänt uppköpserbjudande blir det privata förvärvande företaget ett offentligt företag genom att ta över ett redan börsnoterat företag.
Förvärvaren kan välja att genomföra ett omvändt uppköpserbjudande om det drar slutsatsen att det är ett bättre alternativ än att ansöka om en börsintroduktion. Processen att listas kräver stora mängder pappersarbete och är en tråkig och kostsam process.
J. Michaels och Muriel Siebert
Ett exempel på ett omvänd uppköpserbjudande är det omvända övertagandet av J. Michaels (ett möbelföretag) av Muriel Sieberts mäklarföretag 1996 för att bilda Siebert Financial Corp. Idag är Siebert Financial Corp ett holdingbolag för Muriel Siebert & Co. och är ett av de största rabattmäklarföretagen i USA.
4. Övertagningsbud för backflip
Ett backflip-uppköpserbjudande inträffar när förvärvaren blir dotterbolaget till målbolaget. Förvärvet kallas ”backflip” på grund av att målbolaget är den kvarlevande enheten och det förvärvande bolaget blir dotterbolaget till det sammanslagna företaget. Ett vanligt motiv bakom ett backflip-uppköpserbjudande är att det förvärvande företaget utnyttjar målets starkare varumärkesigenkänning eller någon annan betydande marknadsfördel.
Exempel: AT&T och SBC
Ett exempel på ett backflip-uppköpserbjudande är SBCs övertagande av AT&T 2005. I transaktionen köpte SBC AT&T för 16 miljarder dollar och utsåg det sammanslagna företaget AT&T på grund av AT&T: s starkare varumärkesimage.
Fler resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys, rekommenderar vi starkt ytterligare finansresurser nedan:
- Tillgångsköp kontra aktieköp Tillgångsköp vs aktieköp Tillgångsköp mot aktieköp - två sätt att köpa ut ett företag, och varje metod gynnar köparen och säljaren på olika sätt. Den här detaljerade guiden utforskar och listar fördelar, nackdelar och skäl för att strukturera antingen en tillgångsaffär eller en aktieaffär i en M & A-transaktion.
- Creeping Takeover Creeping Takeover Vid fusioner och förvärv (M&A) är en Creeping Takeover, även känd som Creeping Tender Offer, det gradvisa köpet av målbolagets aktier. Strategin med en smygande övertagande är att gradvis förvärva mål av aktier genom den öppna marknaden, med målet att få ett bestämmande inflytande.
- Blandat erbjudande Blandat erbjudande I koncentrations- och förvärvstransaktioner är ett blandat erbjudande (även känt som en blandad betalning) en betalningsmetod där en förvärvar använder en kombination av kontanta och icke-kontanta betalningsmetoder (t.ex. eget kapital) för att finansiera köpet. av målföretaget.
- Tender Offer Tender Offer Ett anbudsbud är ett förslag som en investerare ger till aktieägarna i ett börsnoterat företag. Erbjudandet är att anbuda eller sälja deras aktier till ett specifikt pris vid en förutbestämd tidpunkt. I vissa fall kan erbjudandet göras av mer än en person, till exempel en grupp investerare eller ett annat företag. Anbudsförfaranden är ett vanligt sätt att förvärva
