Vad är en utdelning?

En utdelning är en andel av vinsten och balanserade vinstmedel Balanserade vinstmedel Formeln för balanserade vinstmedel representerar alla ackumulerade nettoinkomster netto av alla utdelningar som betalats till aktieägarna. Balanserade vinstmedel är en del av kapitalet i balansräkningen och representerar den del av företagets vinst som inte delas ut som utdelning till aktieägarna utan istället reserveras för återinvestering som ett företag betalar ut till sina aktieägare. När ett företag genererar vinst och ackumulerar kvarhållna vinster kan dessa vinster antingen återinvesteras i verksamheten eller betalas ut till aktieägarna som utdelning. Den årliga utdelningen per aktie dividerat med aktiekursen är utdelningsavkastningen Utdelningsavkastningsformel Utdelningsavkastningen är en finansiell kvot som mäter det årliga värdet av erhållen utdelning i förhållande till marknadsvärdet per aktie i ett värdepapper.Den beräknar procentandelen av ett företags marknadspris för en aktie som betalas till aktieägarna i form av utdelning. Se exempel, hur man beräknar.

Hur en utdelning fungerar

Utdelningens värde bestäms per aktie och ska betalas lika till alla aktieägare i samma klass (gemensamma, föredragna etc.). Betalningen måste godkännas av styrelsen.

När en utdelning deklareras kommer den att betalas ut vid ett visst datum, så kallat betalningsdatum.

Steg för hur det fungerar:

1. Företaget genererar vinster Nettoresultatet Nettoresultatet är en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre kärnredovisningarna. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. och bibehållen vinst
2. Ledningsgruppen beslutar att vissa överskott ska betalas ut till aktieägarna (istället för att återinvesteras)
3. Styrelsen godkänner den planerade utdelningen
4. Företaget tillkännager utdelningen (värdet per aktie, datumet då det kommer att betalas ut, avstämningsdagen etc.)
5. Utdelningen betalas till aktieägarna

Utdelningsexempel

Nedan följer ett exempel från General Electrics (GE) årsredovisning för 2017 Tre finansiella rapporter De tre finansiella rapporterna är resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen. Dessa tre kärnuttalanden är invecklade. Som du kan se på skärmdumpen förklarade GE en utdelning per stamaktie på 0,84 USD 2017, 0,93 USD 2016 och 0,92 USD 2015.

Denna siffra kan jämföras med vinst per aktie Resultat per aktie (EPS) Resultat per aktie (EPS) är ett nyckeltal som används för att bestämma den gemensamma aktieägarens del av företagets vinst. EPS mäter varje stamaktie vinst (EPS) från kvarvarande verksamhet och nettoresultat för samma tidsperioder.

Källa: GE

Typer av utdelning

Det finns olika typer av utdelningar som ett företag kan betala till sina aktieägare. Nedan följer en lista och en kort beskrivning av de vanligaste typerna som aktieägarna får.

Typer inkluderar:

• Kontanter - detta är betalningen av faktiska kontanter från företaget direkt till aktieägarna och är den vanligaste typen av betalning. Betalningen sker vanligtvis elektroniskt (banköverföring), men kan också betalas med check eller kontant.
• Lager - aktieutdelningar betalas ut till aktieägarna genom att emittera nya aktier i företaget. Dessa betalas ut proportionellt, Proportionerad i redovisning och ekonomi, förhållandevis medel justerade för en viss tidsperiod. Till exempel, om en anställd har en lön på $ 80 000 per år och de går med i företaget den 1 juli, skulle deras proportionella lön för det året vara $ 40 000. Hur man prorerar ett nummer, exempel baserat på antalet aktier som investeraren redan äger.
• Tillgångar - ett företag är inte begränsat till att betala utdelningar till sina aktieägare i form av kontanter eller aktier. Ett företag kan också betala ut andra tillgångar som investeringspapper, fysiska tillgångar och fastigheter, även om detta inte är vanligt.
• Special - en särskild utdelning är en som betalas utanför företagets ordinarie policy (dvs. kvartalsvis, årlig osv.). Det är vanligtvis resultatet av att ha överskott av pengar av en eller annan anledning.
• Gemensam - detta avser klassen av aktieägare (dvs. gemensamma aktieägare), inte vad som faktiskt tas emot som betalning.
• Föredraget - detta hänvisar också till klassen av aktieägare som får betalningen.
• Övrigt - andra, mindre vanliga typer av finansiella tillgångar kan betalas ut som utdelning, såsom optioner, teckningsoptioner, aktier i ett nytt spin-out-företag etc.

Utdelning mot återköp

Företagsledare har flera typer av utdelningar som de kan göra till aktieägarna. De två vanligaste typerna är utdelningar och återköp av aktier. En återköp av aktier är när ett företag använder kontanter i balansräkningen Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = Skulder + Eget kapital för återköp av aktier på den öppna marknaden. Detta har två effekter.

(1) det returnerar kontanter till aktieägarna

(2) det minskar antalet utestående aktier.

Anledningen till att återköpa aktier som ett alternativt sätt att återföra kapital till aktieägarna är att det kan bidra till att öka företagets EPS. Genom att minska antalet utestående aktier reduceras nämnaren i EPS (nettovinst / utestående aktier) och därmed ökar EPS. Företagsledare utvärderas ofta på deras förmåga att öka vinsten per aktie, så de kan uppmuntras att använda denna strategi.

Utdelningens inverkan på värderingen

När ett företag betalar utdelning har det ingen inverkan på Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, är hela värdet på ett företag lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuell minoritetsintresse som används vid värdering. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. av verksamheten. Det sänker dock företagets eget kapital med värdet av den utdelning som betalas ut.

Utdelningar i ekonomisk modellering

I ekonomisk modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. , är det viktigt att ha en solid förståelse för hur en utdelning påverkar företagets balansräkning, resultaträkning och kassaflödesanalys. I Finance: s finansiella modelleringskurs lär du dig hur du kopplar samman uttalandena så att eventuell utdelning flödar genom alla lämpliga konton.

En väl utformad finansiell modell kommer vanligtvis att ha ett antagandeavsnitt där eventuell återlämnande av kapitalbeslut finns. Till exempel, om ett företag kommer att betala en kontant utdelning 2021, kommer det att finnas ett antagande om vad dollarvärdet kommer att vara, vilket kommer att flöda ut ur balanserad vinst och genom kassaflödesanalysen (investeringsaktiviteter), också minska företagets kassa.

Ytterligare resurser

Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . Dessa ytterligare finansresurser kommer att vara användbara för att fortsätta din karriär:

• Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
• Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter Hur man utför analys av finansiella rapporter. Denna guide kommer att lära dig att utföra analys av resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen inklusive marginaler, nyckeltal, tillväxt, likviditet, hävstång, avkastning och lönsamhet.
• EBITDA Marginal EBITDA Marginal EBITDA marginal = EBITDA / Intäkter. Det är ett lönsamhetsförhållande som mäter resultatet ett företag genererar före skatt, räntor, avskrivningar och avskrivningar. Den här guiden har exempel och en nedladdningsbar mall
• Projicera balansposter Projicera balansräkningsposter Att projicera balansposter innefattar analys av rörelsekapital, PP&E, skuldkapital och nettoresultat. Denna guide beskriver hur man beräknar