Utdelningskapitalisering (ofta kallad utdelningskapitalisering) är en typ av hävstångsrekapitalisering som innebär att ett privat företag emitterar ny skuld, privat mot offentligt företag. Den största skillnaden mellan ett privat och offentligt företag är att aktierna i ett offentligt företag är handlas på en börs, medan ett privat bolags aktier inte är det. som senare används för att betala en särskild utdelning till aktieägarna (vilket minskar bolagets kapitalfinansiering i förhållande till skuldfinansiering). Källan till den utdelning som delas ut till följd av återkapitalisering av utdelning är nyligen uppkomna skulder, inte företagets resultat. Rekapitaliseringen påverkar företagets kapitalstruktur direkt eftersom dess skuldsättningsgrad ökar.
Användning av utdelningskapitalisering
1. Att avsluta en investering
Rekapitalisering av utdelning används främst av private equity-företag Top 10 Private Equity Firms Vilka är de 10 bästa private equity-företagen i världen? Vår lista över de tio största PE-företagen, sorterat efter totalt insamlat kapital. Vanliga strategier inom PE inkluderar leveraged buyouts (LBO), riskkapital, tillväxtkapital, nödställda investeringar och mezzaninkapital. och private equity-grupper (PEG). I private equity används det ofta som en metod för att avsluta en investering. I ett sådant fall är rekapitalisering av utdelning ett livskraftigt alternativ till konventionella exitvägar såsom försäljning av andelar till ett annat riskkapitalföretag eller en börsintroduktion (börsintroduktion) börsintroduktion (börsintroduktion) En börsintroduktion (börsintroduktion) är första försäljning av aktier utgivna av ett företag till allmänheten. Före en börsintroduktion betraktas ett företag som ett privat företag,vanligtvis med ett litet antal investerare (grundare, vänner, familj och affärsinvesterare som riskkapitalister eller ängelinvesterare). Lär dig vad en börsintroduktion är.
2. För att få tillbaka en initialinvestering
Dessutom kan rekapitalisering av utdelning användas i situationer där en investerare (investeringsbolag) vill återvinna sin ursprungliga investering utan att förlora sin andel i ett företag.
3. För att undvika att använda intjänade vinster för utdelning
Vidare eliminerar rekapitalisering av utdelning behovet av att använda företagets intjänade vinster för att dela ut utdelning till aktieägarna. Vissa företag kan också vara beroende av den i en låg ränta Ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för någon form av skuld som ges, vanligtvis uttryckt i procent av kapitalet. miljö.
Risker från utdelningskapitalisering
Även om rekapitalisering av utdelning är till nytta för aktieägare som kan få tillbaka sina initiala investeringar, kan det också vara farligt för det företag som genomgår processen. När ett företag ökar sin hävstångseffekt, är det högre sannolikhet för fallissemang på sina finansiella förpliktelser. Därför kan rekapitaliseringen potentiellt leda till ekonomisk nöd och i slutändan till konkurs.
På grund av den ökade finansiella risken är fordringsägare och aktieägare som inte har rätt att få en särskild utdelning (t.ex. vanliga aktieägare) i allmänhet inte föredrar praxis. Det gör företaget mer utsatt för oförutsedda affärsproblem och ogynnsamma marknadsförhållanden. Dessutom kan företagets kreditbetyg minska.
Därför genomför private equity-företag vanligtvis noggrann due diligence Due Diligence Due diligence är en process för verifiering, utredning eller granskning av en potentiell affär eller investeringsmöjlighet för att bekräfta alla relevanta fakta och finansiell information och för att verifiera allt annat som togs upp under en M & A-affär eller investeringsprocess. Due diligence är klar innan en affär avslutas. för att säkerställa att bolaget är lämpligt för rekapitalisering av utdelning och har tillräcklig kapacitet för att ta upp mer skulder i balansräkningen. Insolvensprov, såsom balansräkningstest eller kassaflödestest, ingår ofta i due diligence-processen.
Praktiskt exempel på utdelningskapitalisering
Föreställ dig företag A som ägs av ett kapitalbolag, PE Capital Partners. Företaget A är ett hävstångsföretag med 50 miljoner dollar i skuld och 50 miljoner dollar i eget kapital. PE Capital Partners vill få tillbaka sin initiala investering i företag A utan att förlora sin andel i företaget. Således beslutar private equity-företaget att genomföra en återkapitalisering av utdelning av företag A.
Utdelningsrekapitaliseringsplanen omfattar emission av företagsobligationer på 25 miljoner dollar. Efter emissionen av de nya obligationerna används intäkterna för att dela ut särskild utdelning till investerare som deltog i den initiala finansieringen av företaget.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Accelererad utdelning Accelererad utdelning En accelererad utdelning är en utdelning som betalas ut före en förändring i hur utdelningarna behandlas, såsom en förändring av skattesatsen för utdelning. Utdelningen sker tidigt för att skydda aktieägarna och mildra den negativa påverkan som en förändring av utdelningspolitiken medför.
- Kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur avser den mängd skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera sina tillgångar. Ett företags kapitalstruktur
- Vanligt lager Vanligt lager Vanligt lager är en typ av säkerhet som representerar ägande av eget kapital i ett företag. Det finns andra termer - såsom stamaktie, stamaktie eller röstaktie - som motsvarar stamaktier.
- Hävstångsgrad Hävstångsgrad En skuldsättningsgrad anger nivån på skulden som en affärsenhet har ådragit sig mot flera andra konton i dess balansräkning, resultaträkning eller kassaflöde. Excel-mall
