Vad är alternativ: samtal och sättningar?

En option är ett derivat, ett kontrakt som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja den underliggande tillgången vid ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (lösenpris Strikpris Strikpriset är priset där innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja ett underliggande värdepapper, beroende på om de innehar en köpoption eller säljoption. En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja avtalet till ett specifikt pris, vilket är känt som lösenpriset.). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst innan de löper ut. Europeiska optioner kan endast utnyttjas på utgångsdatumet.

Alternativ: Samtal och sätt

För att ingå ett optionskontrakt måste köparen betala en optionspremie Marknadsriskpremie Marknadsriskpremien är den tilläggsavkastning som en investerare förväntar sig av att inneha en riskfylld marknadsportfölj istället för riskfria tillgångar. . De två vanligaste typerna av alternativ är samtal och sätter:

1. Samtalsalternativ

Samtal ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa den underliggande tillgången Säljbara värdepapper Säljbara värdepapper är obegränsade kortfristiga finansiella instrument som emitteras antingen för aktier eller för skuldebrev i ett börsnoterat företag. Det emitterande företaget skapar dessa instrument för det uttryckliga syftet att samla in medel för att ytterligare finansiera affärsverksamhet och expansion. till det lösenpris som anges i optionskontraktet. Investerare köper samtal när de tror att priset på den underliggande tillgången kommer att öka och säljer samtal om de tror att det kommer att minska.

2. Säljoptioner

Satsningar ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att sälja den underliggande tillgången till det lösenpris som anges i kontraktet. Författaren (säljaren) av säljoptionen är skyldig att köpa tillgången om säljköparen utnyttjar sin option. Investerare köper sälj när de tror att priset på den underliggande tillgången kommer att minska och säljer sätter om de tror att det kommer att öka.

Utdelningar för alternativ: samtal och sätter

Samtal

Köparen av en köpoption betalar full premie vid tidpunkten för avtalets ingående. Därefter har köparen en potentiell vinst om marknaden skulle gå till hans fördel. Det finns ingen möjlighet att optionen genererar ytterligare förluster utöver köpeskillingen. Detta är en av de mest attraktiva funktionerna i köpalternativ. För en begränsad investering säkerställer köparen obegränsad vinstpotential med en känd och strikt begränsad potentiell förlust.

Om spotpriset på den underliggande tillgången inte stiger över optionens lösenpris före optionens utgång förlorar investeraren det belopp de betalade för optionen. Men om priset på den underliggande tillgången överstiger lösenpriset, gör köparen en vinst. Vinsten är skillnaden mellan marknadspriset och optionens lösenpris multiplicerat med det underliggande tillgångens inkrementella värde minus det pris som betalats för optionen.

Till exempel är aktieoptioner optioner för 100 aktier i den underliggande aktien. Antag att en näringsidkare köper ett köpoptionskontrakt på ABC-aktier med ett lösenpris på $ 25. Han betalar $ 150 för alternativet. På optionens förfallodatum säljs ABC-aktier för $ 35. Köparen / innehavaren av optionen utövar sin rätt att köpa 100 aktier i ABC till $ 25 per aktie (optionens lösenpris). Han säljer omedelbart aktierna till det aktuella marknadspriset på $ 35 per aktie. Han betalade $ 2500 för de 100 aktierna ($ 25 x 100) och säljer aktierna för $ 3500 ($ 35 x 100). Hans vinst från optionen är 1 000 dollar (3 500 dollar - 2 500 dollar) minus premien på 150 dollar som betalats för optionen. Således är hans nettovinst exklusive transaktionskostnader $ 850 ($ 1000 - $ 150). Det är en mycket trevlig avkastning (ROI) för bara en investering på 150 USD.

Säljer samtalsalternativ

Återförsäljarens nackdel är potentiellt obegränsad. Då spotpriset på den underliggande tillgången överstiger lösenpriset, författaren av optionen medför en förlust på motsvarande sätt (lika med alternativet köparen vinst). Men om marknadspriset på den underliggande tillgången inte går högre än optionens lösenpris, upphör optionen värdelös. Optionssäljaren tjänar på det belopp som de fick för optionen.

Nedan visas ett exempel som indikerar den potentiella utdelningen för en köpoption på RBC-aktien, med en optionspremie på $ 10 och ett lösenpris på $ 100. I exemplet drabbas köparen av en förlust på 10 USD om aktiekursen på RBC inte ökar över 100 USD. Omvänt är författaren av samtalet in-the-money så länge aktiekursen förblir under $ 100.

SamtalFigur 1. Utbetalningar för samtalsalternativ

Sätter

En säljoption ger köparen rätt att sälja den underliggande tillgången till optionens lösenpris. Vinsten som köparen gör på optionen beror på spotpriset på den underliggande tillgången vid optionens utgång. Om spotpriset är lägre än lösenpriset är köparen "in-the-money". Om spotpriset förblir högre än lösenpriset upphör optionen att inte utnyttjas. Optionsköparens förlust är återigen begränsad till den premie som betalats för optionen.

Författaren av putten är "out-of-the-money" om spotpriset på den underliggande tillgången är under kontraktets lösenpris. Deras förlust är lika med köpoptionens vinst. Om spotpriset förblir över lösenpriset för kontraktet, löper optionen outnyttjad och författaren sätter ihop optionpremien.

Bild 2 nedan visar utdelningen för en hypotetisk 3-månaders RBC-säljoption, med en optionspremie på $ 10 och ett lösenpris på $ 90. Köparens potentiella förlust är begränsad till kostnaden för säljoptionsavtalet ($ 10).

SätterFigur 2. Avkastning för säljoptioner

Tillämpningar av alternativ: samtal och sättningar

Alternativ: samtal och köp används främst av investerare för att säkra mot risker i befintliga investeringar. Det är till exempel ofta fallet att en investerare som äger aktier köper eller säljer optioner på aktien för att säkra sin direkta investering i den underliggande tillgången. Hans optionsinvesteringar är utformade för att åtminstone delvis kompensera för eventuella förluster i den underliggande tillgången. Alternativ kan dock också användas som fristående spekulativa investeringar.

Säkring - Köp sätter

Om en investerare tror att vissa aktier i sin portfölj kan sjunka i pris, men de inte vill överge sin position på lång sikt, kan de köpa säljoptioner på aktien. Om aktien faller i pris, kommer vinsten i säljoptionerna att kompensera förluster i det faktiska aktiet. Investerare implementerar vanligtvis en sådan strategi under perioder av osäkerhet, till exempel vinstsäsong Resultat Säsong Resultat säsongen är den tid då börshandlade företag tillkännager sina ekonomiska resultat på marknaden. Tiden inträffar i slutet av varje kvartal, det vill säga fyra gånger om året för amerikanska företag. Företag i andra regioner har olika rapporteringsperioder, till exempel Europa, där företag rapporterar halvårsvis. . De kan köpa sätter på vissa aktier i sin portfölj eller köpa index sätter för att skydda en väl diversifierad portfölj.Aktiefonder Fonder En fond är en pool av pengar som samlas in från många investerare i syfte att investera i aktier, obligationer eller andra värdepapper. Fonder ägs av en grupp investerare och förvaltas av proffs. Lär dig mer om de olika typerna av fonder, hur de fungerar, och fördelar och avvägningar genom att investera i dem som förvaltare ofta använder sätter för att begränsa fondens nedåtrisk exponering.

Spekulation - Köp samtal eller sälj sätter

Om en investerare tror att priset på ett värdepapper sannolikt kommer att stiga, kan de köpa samtal eller sälja sälj för att dra nytta av en sådan prisökning. Vid köp av köpoptioner är investerarens totala risk begränsad till premien som betalas för optionen. Deras potentiella vinst är teoretiskt obegränsad. Det bestäms av hur långt marknadspriset överstiger optionens lösenpris och hur många optioner investeraren har.

För säljaren av ett säljalternativ är saker och ting omvända. Deras potentiella vinst är begränsad till premien som erhålls för att skriva putten. Deras potentiella förlust är obegränsad - lika med det belopp med vilket marknadspriset understiger optionens lösenpris, gånger antalet sålda optioner.

Spekulation - Sälj samtal eller köp sätter på baisse värdepapper

Investerare kan dra nytta av nedåtgående prisrörelser genom att antingen sälja samtal eller köpa putter. Uppsidan för författaren av ett samtal är begränsad till optionspremien. Köparen av en put står inför en potentiellt obegränsad uppåt men har en begränsad nackdel, lika med optionens pris. Om marknadspriset på det underliggande värdepappret faller, vinner säljköparen i den utsträckning marknadspriset sjunker under optionens lösenpris. Om investerarens aning var fel och priserna inte sjunker, tappar investeraren bara optionspremien.

Ytterligare resurser

Tack för att du läste Finance guide för att förstå Alternativ: Calls and Puts. För att lära dig mer om handel och investering rekommenderar vi starkt dessa ytterligare kostnadsfria finansresurser:

  • Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
  • Alternativ Fallstudie - Långa samtalsalternativ Fallstudie - Lång samtal Denna alternativstudie visar de komplexa interaktionerna mellan alternativ. Både sälj- och köpoptioner har olika utbetalningar. För att studera den komplexa karaktären och interaktioner mellan optioner och den underliggande tillgången presenterar vi en optionstudie.
  • Spekulation Spekulation Spekulation är att köpa en tillgång eller ett finansiellt instrument med hopp om att priset på tillgången eller det finansiella instrumentet kommer att öka i framtiden.
  • Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer avser de olika metoder som tillgångar handlas med. De två huvudtyperna av handelsmekanismer är offertdrivna och orderdrivna handelsmekanismer

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022