En likviditetspremie kompenserar investerare för att investera i värdepapper med låg likviditet. Likviditet avser hur lätt en investering kan säljas kontant. Statsskuldväxlar Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (eller T-Bills för kort) är ett kortfristigt finansiellt instrument som emitteras av US Treasury med löptider från några dagar upp till 52 veckor (ett år) . De betraktas som en av de säkraste investeringarna eftersom de stöds av USA: s regerings fulla tro och kredit. och aktier anses vara mycket likvida eftersom de vanligtvis kan säljas när som helst till rådande marknadspris. Å andra sidan är investeringar som fastigheter Fastigheter Fastigheter som är fastigheter som består av mark och förbättringar, som inkluderar byggnader, inventarier, vägar, strukturer och verktygssystem.Äganderätten ger äganderätten till marken, förbättringar och naturresurser som mineraler, växter, djur, vatten etc. eller skuldinstrument är mindre likvida. Det kan ta ganska lång tid att sälja fastigheter till önskat pris. Vissa skuldinstrument måste förvaras under en viss tid innan de säljs.
Varför finns likviditetspremier?
Illikvida investeringar medför större risk än jämförelsevis mer likvida investeringar. Detta beror på att innehav av ett enda värdepapper under lång tid utsätter investeraren för flera riskfaktorer, såsom marknadsvolatilitet, potentiell fallissemang, ekonomiska nedgångar, ränteförändringar, riskfri ränta Riskfri ränta Den riskfria räntan på avkastning är den ränta som en investerare kan förvänta sig att tjäna på en investering som inte har någon risk. I praktiken anses den riskfria räntan vara lika med den ränta som betalats på en 3-månaders statsskuldväxel, i allmänhet den säkraste investeringen en investerare kan göra. fluktuationer etc. När investerare binder samman sina pengar i ett enda värdepapper,de medför också möjlighetskostnad Möjlighetskostnad Möjlighetskostnad är ett av de viktigaste begreppen i studiet av ekonomi och förekommer i olika beslutsprocesser. Möjlighetskostnaden är värdet på det näst bästa alternativet. att investera i andra tillgångar som kan överträffa den illikvida investeringen. På grund av de ytterligare riskerna kommer en investerare att kräva en högre avkastning, så kallad likviditetspremie.
Likviditetspremier och obligationsräntor
Med tanke på att illikvida investeringar utgör en större risk för investerare är likviditetspremien en av de faktorer som förklarar skillnader i obligationsräntor. Det kan vara svårare att sälja en obligation som förfaller under många år och som emitteras av ett mindre känt företag utan mycket finansiell information för investerare att konsultera. En obligation med kortare löptid emitterad av samma företag skulle vara en jämförelsevis mer likvid investering. Således skulle investerare som köper den obligationen kräva en lägre likviditetspremie. Konceptet illustreras i diagrammet nedan:
Här ger investerare som köper Obligation B högre avkastning (en likviditetspremie) för att kompensera dem för att investera i en mindre likvid investering. Exemplet ovan förutsätter att alla andra faktorer hålls konstanta (dvs. den enda skillnaden är tid till mognad).
Fler resurser
Tack för att du läser Finance förklaring av en likviditetspremie. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att lära dig mer om relaterade ämnen, kolla in följande finansresurser:
- Riskfri ränta Riskfri ränta Den riskfria avkastningen är den räntesats som en investerare kan förvänta sig att tjäna på en investering som medför ingen risk. I praktiken anses den riskfria räntan vara lika med räntan som betalats på en 3-månaders statsskuldväxel, i allmänhet den säkraste investeringen en investerare kan göra.
- Standardriskpremie Standardriskpremie En standardriskpremie är faktiskt skillnaden mellan ett skuldinstruments ränta och den riskfria räntan. Standardriskpremien existerar för att kompensera investerare för ett företags sannolikhet för att mislighålla sin skuld.
- Konvertibel obligation Konvertibel obligation En konvertibel obligation är en typ av skuldsäkerhet som ger en investerare rätt eller skyldighet att byta ut obligationen mot ett förutbestämt antal aktier i det emitterande företaget vid vissa tider av en obligations livstid. En konvertibel obligation är en hybrid säkerhet
- Aktieriskpremie Aktieriskpremie Aktieriskpremie är skillnaden mellan avkastning på eget kapital / enskilt aktie och den riskfria avkastningstakten. Det är ersättningen till investeraren för att ta en högre risknivå och investera i aktier snarare än riskfria värdepapper.
