Täckt ränteparitet (CIRP) är en teoretisk ekonomisk förutsättning som definierar förhållandet mellan räntesatser och spot- och terminsvalutakurser i två länder. Det fastställer det faktum att det inte finns någon möjlighet för arbitrage med terminskontrakt Terminskontrakt Ett terminskontrakt, ofta förkortat till bara "forward", är ett avtal om att köpa eller sälja en tillgång till ett specifikt pris på ett angivet datum i framtiden, vilket används ofta för att göra lösa vinster genom att utnyttja skillnaden i räntor. Det hävdar att skillnaden i räntesatser bör motsvara valutakurserna för terminer och spot.
Sammanfattning
- Täckt ränteparitet (CIRP) är en teoretisk ekonomisk förutsättning som definierar förhållandet mellan räntesatser och spot- och terminsvalutakurser i två länder.
- CIRP menar att skillnaden i räntesatser ska vara lika med termins- och spotkurserna.
- Utan ränteparitet skulle det vara mycket enkelt för banker och investerare att utnyttja valutakursdifferenser och göra lösa vinster.
Formel för täckt ränteparitet
Paritet med täckt ränta kan konceptualiseras med följande formel:
Var:
- e spot är spotkursen mellan de två valutorna
- e- terminen är terminskursen mellan de två valutorna
- i Inhemsk är den inhemska nominella räntan
- i Foreign är den utländska nominella räntan
Antaganden från CIRP
- Icke-arbitragevillkor : CIRP genomför ett villkor utan arbitrage som eliminerar alla potentiella möjligheter att göra riskfria vinster över internationella finansmarknader.
- Tillgångarnas homogenitet: CIRP antar att två tillgångar är identiska i alla avseenden förutom deras valör.
- Ränteskillnad = 0 : CIRP arbetar under antagandet att ränteskillnaden för två tillgångar på terminsmarknaden kontinuerligt ska vara lika med noll.
Exempel på CIRP
Anta till exempel att land A: s valuta handlas till parimed land B: s valuta, men räntesatsen Ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för någon form av skuld som ges, i allmänhet uttryckt i procent av kapitalbeloppet. i land A är 8% och räntan i land B är 6%. Därför skulle en investerare se det vara fördelaktigt att låna i B: s valuta, konvertera den till As valuta på spotmarknaden och sedan återställa investeringsintäkterna till valuta B.
För att återbetala lånet i valuta B kommer investeraren att behöva ingå ett terminskontrakt för att konvertera valutan från A till B. Täckt ränteparitet kommer in i bilden när terminskursen används för att konvertera valutan från A till B eliminerar alla potentiella vinster från transaktionen, och tar bort möjligheten till riskfria vinster och sätter det icke-arbitrage villkoret på plats.
Täckt ränteparitet jämfört med otäckt ränteparitet
1. Framtida räntor
Täckt ränteparitet innefattar användning av framtida räntor eller terminsräntor vid bedömning av valutakurser, vilket också möjliggör potentiell säkring. Oavtäckt ränteparitet (UIRP) Oavtäckt ränteparitet (UIRP) Oavtäckt ränteparitet (UIRP) är en finansiell teori som antar att skillnaden i de nominella räntorna mellan två länder tar hänsyn till de förväntade räntorna, vilket i princip innebär prognoser framtida räntor. Följaktligen innebär det att man använder en uppskattning av den förväntade framtida räntan och inte den faktiska terminsräntan.
2. Skillnad i växelkurser
Enligt täckt ränteparitet justeras skillnaden mellan räntorna i terminsrabatten / premien. När investerare lånar från en lägre räntevaluta och investerar i en högre räntevaluta är de följaktligen fördelaktiga genom en terminsskydd.
Terminsskyddet eliminerar alla risker som är förknippade med investeringen. Den otäckta räntan för paritet justerar dock skillnaden mellan räntorna genom att jämföra skillnaden med den inhemska valutans förväntade avskrivningskurs. Det beror på att investerare i ett avtäckt ränteparitetsförhållande inte drar nytta av någon terminsskydd.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Valutavinst / förlust Valutavinst / förlust Valutavinst / förlust uppstår när en person säljer varor och tjänster i en utländsk valuta. Värdet på den utländska valutan, när den omvandlas till säljarens lokala valuta, varierar beroende på rådande växelkurs. Om värdet på valutan ökar efter konverteringen kommer säljaren att ha gjort en utländsk valutavinst.
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX-handel, även känd som valutahandel, är en finansiell strategi där valutan med högre ränta används för att finansiera handel med en
- Triangular Arbitrage Opportunity Triangular Arbitrage Opportunity En triangulär arbitragemöjlighet är en handelsstrategi som utnyttjar de arbitragemöjligheter som finns mellan tre valutor i en utländsk valutaväxling. Arbitrage utförs genom fortlöpande utbyte av en valuta till en annan när det finns avvikelser i de noterade priserna
- USD / CAD-valutakors USD / CAD-valutakors USD / CAD-valutaparet representerar den noterade kursen för att växla USA till CAD, eller hur många kanadensiska dollar man får per US-dollar. Exempelvis betyder en USD / CAD-kurs på 1,25 att 1 US-dollar motsvarar 1,25 kanadensiska dollar. USD / CAD-växelkursen påverkas av ekonomiska och politiska krafter på båda
