Aktiekapitalmarknaden är en delmängd av den bredare kapitalmarknaden, där finansinstitut och företag interagerar för att handla finansiella instrument och skaffa kapital till företag. Aktiekapitalmarknader är mer riskfyllda än skuldmarknader Skuldkapitalmarknader (DCM) Gruppen för skuldkapitalmarknader (DCM) är ansvariga för att ge råd direkt till företagsemittenter om skuldupptagning för förvärv, refinansiering av befintlig skuld eller omstrukturering av befintlig skuld. Dessa team arbetar i en snabbt rörlig miljö och arbetar nära en rådgivande partner och ger därmed också potentiellt högre avkastning.
Instrument som handlas på kapitalmarknaden
Kapital kapital tas upp genom att sälja en del av ett krav / rätt till ett företags tillgångar i utbyte mot pengar. Således definierar värdet på företagets omsättningstillgångar och verksamhet värdet på dess eget kapital. Följande instrument handlas på aktiekapitalmarknaden:
Gemensamma aktier
Vanliga aktier representerar ägarskapital och innehavare av stamaktier / aktier Vad är ett aktie? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande. betalas ut av företagets vinst. Vanliga aktieägare har ett återstående krav på företagets inkomster och tillgångar. De har rätt till ett krav i företagets vinst först efter att de föredragna aktieägarna och obligationsinnehavarna har betalats.
- Intäkterna tillgängliga för vanliga aktieägare (EAS) ges enligt följande formel:
- Tillgängligt resultat för aktieägare (EAS) = vinst efter skatt - föredragen utdelning
- Anmärkning: Resultat efter skatt = Rörelseresultat (/ Resultat före ränta och skatt) - Skatt
- Variabiliteten i aktieägarnas avkastning beror på företagets skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgraden är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet på den totala skulden och finansiella skulder mot det totala aktieägarnas egna kapital. . Ju högre andel skuldfinansiering, desto färre är antalet aktier med fordringar på företagets vinst. Om vinsten överstiger räntebetalningarna fördelas överskottet till aktieägarna. Men om räntebetalningarna överstiger vinsten fördelas förlusten till aktieägarna. Ju högre skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgraden är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet av den totala skulden och finansiella skulder mot det totala kapitalet. ,ju högre blir variationen i utdelningen (och vice versa).
- Gemensamma aktieägare har dock ingen laglig rätt att få utdelning. Således beror utdelningen på ledningens skönsmässiga bedömning. På samma sätt rankas aktieägarnas anspråk på företagets tillgång efter likvidation hos borgenärer och föredragna aktieägare. Således har vanliga aktieägare en högre risknivå än andra borgenärer i företaget men har också utsikter till högre avkastning.
Föredragna aktier
Föredragna aktier är en hybridsäkerhet eftersom de kombinerar vissa funktioner i obligationer och stamaktier Aktier Vad är ett aktie? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande. . De är som obligationer eftersom de har en fast / angiven utdelningsgrad, har anspråk på företagets intäkter och tillgångar före eget kapital, inte har något krav på företagets kvarvarande inkomst / tillgångar och inte ger rösträtt till aktieägarna.
Precis som en gemensam aktieutdelning är dock inte föredragna utdelningar avdragsgilla. De olika typerna av preferensaktier är oinlösenbara preferensaktier, inlösenbara preferensaktier, kumulativa preferensaktier, icke-kumulativa preferensaktier, deltagande preferensaktier, konvertibla preferensaktier och stegade preferensaktier.
Privatkapital
Aktieinvesteringar som görs genom privata placeringar kallas private equity. Private equity tas upp av privata aktiebolag och partnerskap, eftersom de inte kan handla sina aktier offentligt. Vanligtvis skaffar nystartade företag och / eller små / medelstora företag kapital genom denna väg från institutionella investerare och / eller förmögna individer eftersom:
- De har begränsad tillgång till bankkapital på grund av bankernas ovilja att låna ut till ett företag utan bevisat resultat. eller,
- De har begränsad tillgång till offentligt kapital på grund av att de inte har en stor och aktiv aktieägarbas.
- Riskkapitalfonder, hävstångsförvärv och private equity-fonder utgör de viktigaste källorna till private equity (klicka för att ta reda på en karriär inom private equity Private Equity Karriärprofil Private equity-analytiker och intresseföretag utför liknande arbete som inom investmentbank. Jobbet inkluderar ekonomisk modellering, värdering, långa timmar och höga löner. Private equity (PE) är en vanlig karriärutveckling för investeringsbanker (IB). Analytiker i IB drömmer ofta om att "examen" till köpsidan,).
Amerikanska depåbevis (ADR)
En ADR är ett ägarintyg utfärdat i ett utländskt företags namn av en amerikansk bank mot de utländska aktierna som deponerats i banken av nämnda utländska företag. Certifikaten är omsättbara och representerar ägande av aktier i ett utländskt företag.
ADR främjar handeln med utländska aktier i Amerika genom att tillåta utländska företags aktier till en välutvecklad aktiemarknad. De representerar ofta en kombination av många utländska aktier (till exempel massor av 100 aktier). ADR och deras tillhörande utdelning är denominerade i US-dollar.
Globala depåbevis (DDR)
Globala depåbevis (GDR) är förhandlingsbara kvitton som utfärdas mot aktier i utländska företag av finansinstitut i industriländer.
Futures
Ett terminskontrakt är ett terminskontrakt som handlas på en organiserad börs. De ingås och utförs genom clearinghus. Clearinghus fungerar således som mellanhänder mellan köpare och säljare av terminskontraktet. Clearinghuset garanterar också att båda parter följer avtalet.
alternativ
Ett ensidigt avtal, en option ger en part rätten men inte skyldigheten att sälja eller köpa den underliggande tillgången på eller före ett förutbestämt datum. För att förvärva denna rätt betalas en premie. En köpoption kallas köpoption, medan en option som ger rätt att sälja kallas säljoption.
Byter
En swap är en transaktion under vilken en ström av kassaflöde byts mot en annan mellan två parter.
Funktioner på en aktiekapitalmarknad
Aktiekapitalmarknaden fungerar som en plattform för följande funktioner:
- Marknadsföring av frågor
- Fördelning av frågor
- Tilldela nya problem
- Inledande offentliga erbjudanden (börsintroduktioner)
- Privata placeringar
- Handelsderivat
- Accelererad bokbyggnad
Deltagare på kapitalmarknaden
Large-cap, mid-cap och small-cap företag kan noteras på aktiekapitalmarknaden. Investeringsbanker Vad gör investeringsbanker? Vad gör Investment Bankers? Investeringsbankirer kan arbeta 100 timmar i veckan med att utföra forskning, ekonomisk modellering och byggpresentationer. Även om det har några av de mest eftertraktade och ekonomiskt givande positionerna inom banksektorn, är investmentbank också en av de mest utmanande och svåra karriärvägarna. handlare på ECM.
Kapitalmarknadens struktur
Aktiekapitalmarknaden kan delas in i två delar:
Primär aktiemarknad
Tillåter företag att skaffa kapital från marknaden för första gången. Den är vidare uppdelad i två delar:
1. Marknad för privat placering
Marknaden för privatemission gör det möjligt för företag att skaffa riskkapital genom onoterade aktier. Det ger en plattform där företag kan sälja sina värdepapper till investerare direkt. På denna marknad behöver företag inte registrera värdepapper hos Securities and Exchange Commission (SEC), eftersom de inte är föremål för samma reglerande krav som noterade värdepapper. Normalt är den privata placeringsmarknaden illikvid och riskfylld. Som ett resultat kräver investerare på denna marknad en premie som kompensation för sitt risktagande och bristen på likviditet på marknaden.
2. Primär offentlig marknad
Den primära offentliga marknaden handlar om två aktiviteter:
- Initial Public Offerings (IPO): En börsnotering avser den process genom vilken ett företag emitterar eget kapital för första gången och noteras på börsen.
- Seasoned Equity Offering (SEO) / Secondary Public Offering (SPO): En SEO / SPO är den process genom vilken ett företag som redan är börsnoterat emitterar nytt / ytterligare kapital.
När ett företag emitterar lager Aktier Vad är ett lager? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande. på börsen kan den göra det utan att skapa nya aktier, det vill säga den kan byta ut onoterade aktier mot noterade aktier. I ett sådant fall får den initiala investeraren intäkterna från att sälja de nyligen noterade aktierna. Men om företaget skapar nya aktier för emissionen krediteras intäkterna från försäljningen av dessa aktier till företaget. Vidare är investeringsbanker viktiga aktörer på den primära offentliga marknaden eftersom både börsintroduktioner och SEO / SPO: er kräver deras garantitjänster.
Sekundär aktiemarknad
Den sekundära aktiemarknaden utgör en plattform för försäljning och köp av befintliga aktier. Inget nytt kapital skapas på den sekundära aktiemarknaden. Innehavaren av värdepapperet, och inte emittenten av det omsatta värdepapperet, får intäkter från försäljningen av värdepapperet i fråga. Den sekundära aktiemarknaden kan delas upp i två delar:
1. Börser
En börs är en central handelsplats där aktierna i de företag som är noterade på börsen handlas. Varje börs har sina egna kriterier för att notera ett företag på sin börs. De vanligaste kriterierna är:
- Minsta vinst
- Börsvärde
- Netto materiella tillgångar
- Antal aktier som hålls offentligt
2. OTC-marknader
OTC-marknaden är ett nätverk av återförsäljare som underlättar handeln med aktier bilateralt mellan två parter utan att en börs fungerar som mellanhand. OTC-marknaderna är inte centraliserade och organiserade. De är alltså lättare att manipulera än börser.
Fördelar med kapitalanskaffning på kapitalmarknaden
Att skaffa kapital på aktiemarknaden ger ett företag följande fördelar:
- Minskning av kreditrisk: Ju högre andel av kapitalet i företagets kapitalstruktur, desto mindre är det skuldbeloppet. Som ett resultat minskar kreditrisken.
- Större flexibilitet : En lägre skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgraden är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet av den totala skulden och finansiella skulder mot det totala kapitalet. möjliggör större flexibilitet i företagets verksamhet. Detta beror på att aktieägarna är mindre riskavvikande än skuldinnehavare, med tanke på att de förra kan vinna mer om företaget gör en stor vinst (i form av större utdelning) och får begränsade förluster om företaget gör dåligt (på grund av begränsat ansvar ).
- Signaleffekt : Att emittera eget kapital signalerar också att företaget klarar sig bra ekonomiskt.
Nackdelar med att skaffa kapital på kapitalmarknaden
Ett företag har följande nackdelar genom att skaffa kapital på aktiemarknaden:
- Utdelningar är inte avdragsgilla : Till skillnad från räntor på skulder är utdelningar inte avdragsgilla.
- Företaget är föremål för större granskning : Investerare på aktiemarknaden litar mycket på företagets finansiella rapporter för att fatta sina investeringsbeslut. Således är företaget och dess finansiella rapporter föremål för strängare upplysningsnormer och granskning.
- Aktieägarberoende : Att bibehålla en låg skuldsättningsgrad innebär att ett större antal aktieägare gör anspråk på företagets vinst. Som ett resultat kan företaget behöva sänka sitt kvarvarande resultat, även om det leder till lägre vinster på lång sikt, för att på kort sikt utdela en konkurrenskraftig utdelning till aktieägarna.
Läs mer
Aktiekapitalmarknaden är avgörande för företag som vill skaffa kapital. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå.
För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Resultat per aktieformel Resultat per aktieformel (EPS) EPS är en finansiell kvot som delar upp nettovinsten för vanliga aktieägare med de genomsnittliga utestående aktierna under en viss tidsperiod. EPS-formeln indikerar ett företags förmåga att producera nettovinster för vanliga aktieägare.
- Skuld till eget kapital Formel Skuld till eget kapital Skuld till eget kapital är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet av den totala skulden och finansiella skulder mot det totala kapitalet.
- Avkastning på eget kapital Avkastning på eget kapital (ROE) Avkastning på eget kapital (ROE) är ett mått på ett företags lönsamhet som tar ett företags årliga avkastning (nettoresultat) dividerat med värdet av dess totala kapital (dvs. 12%). ROE kombinerar resultaträkningen och balansräkningen då nettoresultatet eller vinsten jämförs med eget kapital.
- Topp 10 private equity-företag Top 10 private equity-företag Vilka är de 10 bästa private equity-företagen i världen? Vår lista över de tio största PE-företagen, sorterat efter totalt insamlat kapital. Vanliga strategier inom PE inkluderar leveraged buyouts (LBO), riskkapital, tillväxtkapital, nödställda investeringar och mezzaninkapital.
