XNPV-funktionen i Excel använder specifika datum som motsvarar varje kassaflöde som diskonteras i serien, medan den vanliga NPV-funktionen automatiskt antar att alla tidsperioder är lika. Av denna anledning är XNPV-funktionen mycket mer exakt och bör användas istället för den vanliga NPV-funktionen NPV-funktion NPV-funktionen är kategoriserad under Excel Financial-funktioner. Det beräknar nuvärdet (NPV) för periodiska kassaflöden. NPV kommer att beräknas för en investering med en diskonteringsränta och serie av framtida kassaflöden. Vid ekonomisk modellering är NPV-funktionen användbar för att bestämma värdet på ett företag.
För ytterligare inlärning, läs Finance lista över de bästa Excel-formlerna Excel Formler Cheat Sheets Finance Excel-formler fuskblad ger dig de viktigaste formlerna för att utföra ekonomisk analys och modellering i Excel-kalkylblad. Om du vill bli en mästare i Excel-ekonomisk analys och en expert på att bygga ekonomiska modeller har du kommit till rätt ställe. .
Vad är XNPV-funktionsformeln?
XNPV-formeln i Excel kräver att användaren väljer en diskonteringsränta, en serie kassaflöden Värdering Gratis värderingsguider för att lära sig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar kommer att lära dig bästa praxis för affärsvärdering och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, rabatterat kassaflöde (DCF) -modellering och prejudikattransaktioner, som används i investmentbank, aktieundersökning, och en serie motsvarande datum för varje pengaflöde.
Excel-formeln för XNPV är:
= XNPV (ränta, kassaflöden, datum för kassaflöde)
XNPV-funktionen använder följande tre komponenter:
- Betygsätta - Diskonteringsräntan som ska användas över periodens längd (se hinderränta Definition av hinderränta En hinderränta, som även kallas MARR), är den lägsta avkastningskrav eller målränta som investerare förväntar sig att få en investering. Kursen bestäms genom att bedöma kapitalkostnaden, riskerna, aktuella möjligheter i affärsutvidgningen, avkastningstakten för liknande investeringar och andra faktorer och WACC WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar sin blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denna guide ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den, och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator för att lära sig vilken hastighet som ska användas).
- Värden (kassaflöden) - Detta är en matris med numeriska värden som representerar betalningar och inkomster där:
- Negativa värden behandlas som utgående betalningar (negativt kassaflöde).
- Positiva värden behandlas som inkomst (positivt kassaflöde).
- Datum (av kassaflöden) - En matris med datum som motsvarar en mängd betalningar. Datummatrisen ska ha samma längd som värdena.
XPNV-funktionen använder följande ekvation för att beräkna nuvärdet av en investering:
Var:
- d i = den i : te betalningsdag
- d 1 = det 0: e betalningsdatumet
- P i = den i : te betalning
Se exemplet nedan för en detaljerad beskrivning av hur du använder XNPV i Excel.
Exempel på XNPV-funktionen i Excel
Nedan följer en skärmdump av ett exempel på XPNV-funktionen som används i Excel för att beräkna nettovärdet Netto nuvärdet (NPV) Netto nuvärdet (NPV) är värdet på alla framtida kassaflöden (positiva och negativa) under hela livslängden av en investering diskonterad till nuvarande. NPV-analys är en form av inneboende värdering och används i stor utsträckning över finans och redovisning för att bestämma värdet på ett företag, investeringssäkerhet, av en serie kassaflöden baserat på specifika datum.
Viktiga antaganden i XNPV-exemplet:
- Diskonteringsräntan är 10%
- Startdatumet är 30 juni 2018 (datum då vi diskonterar kassaflödena tillbaka till)
- Kassaflöden mottas exakt det datum de motsvarar
- Tiden mellan startdatumet och det första kassaflödet är bara 6 månader
Baserat på ovanstående producerar XNPV-formeln ett värde på $ 772 830,7 medan den vanliga NPV-formeln ger ett värde på $ 670 316,4.
Anledningen till denna skillnad är att XNPV erkänner att tidsperioden mellan startdatum och första kassaflöde bara är 6 månader, medan NPV-funktionen behandlar det som en heltidsperiod.
Ladda ner XNPV-mallen
Om du vill integrera den här funktionen i ditt eget ekonomiska modellerings- och värderingsarbete är du välkommen att ladda ner Finance XNPV-funktionsmall och använda den som du tycker passar.
Det kan vara en bra idé att experimentera med att ändra datumen och se effekterna på värderingen, eller den relativa skillnaden mellan XNPV och NPV i Excel-modellen.
XNPV vs NPV-konsekvenser
Resultaten av jämförelserna mellan XNPV och NPV-formler ger ett intressant resultat och några mycket viktiga konsekvenser för en finansanalytiker. Tänk dig om analytikern värderade en säkerhet och inte använde rätt tidsperioder som XNPV tar hänsyn till. De skulle undervärdera säkerheten med ett meningsfullt belopp!
Användning vid ekonomisk modellering
XNPV används rutinmässigt i ekonomisk modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. som ett sätt att beräkna nettonuvärdet (NPV) för en investeringsmöjlighet.
För alla typer av finansiella modeller rekommenderas XNPV och XIRR starkt över sina datumlösa motsvarigheter NPV och IRR.
Medan den extra precisionen gör att du känner dig mer säker på din analys, är den enda nackdelen att du måste vara noga med datumen i kalkylbladet och se till att startdatumet alltid återspeglar vad det borde.
För en transaktion som en LBO-modell (Leveraged Buyout) En LBO-modell är inbyggd i Excel för att utvärdera en leveraged buyout (LBO) -transaktion, förvärvet av ett företag som finansieras med en betydande skuld. eller ett förvärv, är det viktigt att vara exakt när affären stängs. Du kan till exempel bygga modellen nu, men slutdatumet kommer sannolikt att vara flera månader i framtiden.
För att se funktionen i aktion, kolla in Finans finansiella modelleringskurser!
Saker att komma ihåg om XNPV-funktionen
Nedan följer en användbar lista över punkter att komma ihåg:
- Siffror i datum trunkeras till heltal.
- XNPV diskonterar inte det initiala kassaflödet (det återför alla kassaflöden till datumet för det första kassaflödet). Efterföljande betalningar diskonteras baserat på ett 365-dagarsår.
- #NUM! error - Uppstår när antingen:
- Värden och datummatriserna har olika längd; eller
- Alla andra datum är tidigare än startdatumet.
- #VÄRDE! error - Uppstår när antingen:
- Värdena eller hastighetsargumenten är icke-numeriska; eller
- De angivna datumen känns inte igen av Excel som giltiga datum.
XIRR vs IRR
För att lära dig mer om XIRR vs IRR XIRR vs IRR Varför använda XIRR vs IRR. XIRR tilldelar specifika datum till varje enskilt kassaflöde, vilket gör det mer exakt än IRR när man bygger en ekonomisk modell i Excel. Vi har skapat en liknande guide, som vi starkt rekommenderar att du kolla in för att ytterligare stärka konceptet. Av samma skäl som ovan i denna guide är det lika viktigt att använda specifika datum vid beräkning av intern avkastning Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör nettonuvärdet (NPV) för ett projekt noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. på en investering.
Om du funderar på en karriär inom investmentbank eller private equity, måste du använda dessa funktioner i stor utsträckning.
Fler resurser från finans
Vi hoppas att detta har varit en bra guide som hjälper dig att förstå hur du kan integrera den viktiga XPNV Excel-funktionen i din ekonomiska modellering.
För att fortsätta att utöka din kunskapsbas och utveckla din karriär som professionell finansiell modellerare FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari, vi tror att dessa ytterligare finansresurser också kommer att vara till hjälp:
- Hurdle-översikt Hurdle-definition Definition En hinder, som också kallas MARR, är den lägsta avkastningskrav eller målränta som investerare förväntar sig att få på en investering. Kursen bestäms genom att bedöma kapitalkostnaden, riskerna, aktuella möjligheter i affärsutvidgning, avkastningstakten för liknande investeringar och andra faktorer
- WACC-formel WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator
- Guide till finansiell modellering Gratis ekonomisk modelleringsguide Denna finansiella modelleringsguide täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer
- Avancerade Excel-formler Avancerade Excel-formler måste veta Dessa avancerade Excel-formler är viktiga att känna till och tar dina ekonomiska analysfärdigheter till nästa nivå. Avancerade Excel-funktioner du måste känna till. Lär dig de 10 bästa Excel-formlerna som varje ekonomisk analytiker i världsklass använder regelbundet. Dessa färdigheter kommer att förbättra ditt kalkylbladarbete i alla karriärer
