Löptid är återstående livslängd för en obligation eller annan typ av skuldinstrument. Längden varierar mellan den tidpunkt då obligationen emitteras till dess förfallodagen då emittenten måste lösa in obligationen och betala obligationens nominella värde till obligationsinnehavaren.
Under obligationens livstid måste emittenten göra kupongbetalningar Kupongränta En kupongränta är det belopp som årliga ränteintäkter betalas till en obligationsinnehavare baserat på obligationens nominella värde. till en fast procentsats som överenskommits på emissionen. Löptiden kan vara antingen kort eller lång, och varje löptid har olika räntor. Obligationer med längre löptid erbjuder en högre ränta än kortfristiga obligationer vars löptid är kortare än fem år.
Kategorier av obligationer baserat på löptidsvillkor
Obligationer kan grupperas i antingen korta, mellanliggande eller långfristiga obligationer.
1. Kortfristiga obligationer
En kortfristig obligation är en obligation med en löptid mellan 1 och 5 år. Kortfristiga obligationer kan utfärdas av alla enheter såsom investeringsgradiga företag, statliga institutioner och företag som klassificeras under investeringsnivå. , eller individ) för att fullgöra sina finansiella åtaganden i fullständighet och inom de fastställda förfallodagen. Ett kreditbetyg innebär också sannolikheten för att en gäldenär kommer att betalas ut. . De föredras av obligationsinnehavare som vill bevara sitt kapital eftersom de tenderar att hålla sig bättre när marknadsförhållandena är ogynnsamma. Kortfristiga obligationer är mycket likvida;investerare kan enkelt få tillgång till sitt kapital jämfört med en långfristig obligation som tenderar att låsa investerare under en lång period.
2. Mellanliggande obligationer
Mellanliggande obligationer har en löptid på 5 till 10 år och de betalar högre avkastning än korta obligationer, men lägre än långa obligationer. Mellanobligationer föredras av investerare med högre risktolerans och som förväntar sig att tjäna högre avkastning vid förfall. Nackdelen är att obligationer med längre löptid påverkas mer av prisfluktuationer än obligationer med kort löptid.
3. Långfristiga obligationer
Långfristiga obligationer har en löptid på mellan 10 år och 30 år. Sådana obligationer betalar vanligtvis en högre ränta Ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för någon form av skuld som ges, vanligtvis uttryckt som en procentandel av kapitalet. än kortfristiga och mellanliggande obligationer. Obligationsemittenter är villiga att betala en högre ränta för obligationerna i utbyte mot att låsa obligationen under en längre tid. Vanligtvis kan löptiden för långfristiga obligationer vara fast, eller så kan den ändras under obligationens livstid om obligationsavtalet innehåller en put, call eller konvertering.
Långfristiga obligationer föredras av investerare som vill maximera sin avkastning på lång sikt. På nackdelen saknar obligationerna den flexibilitet som kortfristiga obligationer erbjuder. Det innebär att om räntorna ökar kommer värdet på obligationen att minska med en liknande andel. Obligationsemittenter med andra utestående obligationer med kortare löptid kan också komma att mislighålla sina skyldigheter.
Vad händer när obligationer når mognad
Om du äger obligationer i din portfölj är det viktigt att veta när de löper ut och hur lång tid som är kvar till förfallodagen. Vanligtvis måste obligationsinnehavaren vid utgången av en obligation återlämna obligationsintyget till den utfärdande enheten, som antingen är den federala regeringen eller ett företag.
Emittenten betalar sedan det ursprungliga emissionen eller obligationens nominella värde till obligationsinnehavaren. Om emittenten inte gjorde periodiska räntebetalningar före förfallodagen, förväntar sig obligationsinnehavare att få huvudbeloppet plus alla räntebetalningar som har tillkommit sedan obligationen emitterades.
Obligationsägare är också skyldiga att betala skatt på kapitalvinster Kapitalvinster Avkastning Kapitalvinsteravkastning (CGY) är prisuppskattningen på en investering eller en säkerhet uttryckt i procent. Eftersom beräkningen av kapitalgevinstavkastningen involverar marknadspriset på ett värdepapper över tiden kan det användas för att analysera fluktuationerna i ett marknadspris på ett värdepapper. Se beräkning och exempel på den obligation de innehar. Vanligtvis kan statsobligationer och kommunala obligationer undantas från federala och lokala skatter, och deras innehavare kommer inte att behöva betala sådana skatter. Andra obligationer är föremål för beskattning beroende på de skattelagar som finns i ett land.
Om du till exempel köpte en $ 1000-obligation till en rabatt på $ 950 kommer du att realisera en realisationsvinst på $ 50. Realisationsvinsten måste deklareras på dina årliga skattedeklarationer. Om det är en kapitalförlust kan det hjälpa till att minska skatterna till skattemyndigheterna.
Risk och avkastning på obligationer med olika löptidsvillkor
Investerare kan välja mellan kortfristiga obligationer, mellanobligationer och långfristiga obligationer när de letar efter räntebärande instrument. Deras val av investering påverkas av deras risktolerans, tidsram och mål. Vanligtvis kommer kortfristiga obligationer med låg risk och låg avkastning. De föredras av investerare vars högsta prioritet är säkerheten för deras investeringar. Det betyder att de är villiga att offra högre avkastningar som erbjuds av mellanliggande och långfristiga obligationer för att få större stabilitet och låg risk.
Å andra sidan ger långfristiga obligationer högre avkastning och medför större risk. Långfristiga obligationer låser investerarens medel under en längre period, vilket ger mer tid för räntorna att påverka priset på obligationen. Investerare med högre risktolerans skulle gärna låsa in sina pengar under en lång period i utbyte mot högre avkastning. Långfristiga obligationer är dock mer än volatila än andra obligationstyper. Det betyder att de kanske inte är lämpliga för investerare som vill återvinna sin investering på tre år eller mindre.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Obligationsrankning Obligationsrankning Obligationsrankning är en kreditvärdighet för företags- eller statsobligationer. Ratingen publiceras av kreditvärderingsinstitut och ger utvärderingar av en obligationsutgivares finansiella styrka och förmåga att återbetala obligationens kapital och ränta enligt avtalet.
- Effektiv varaktighet Effektiv varaktighet Effektiv varaktighet är känsligheten för ett obligations pris gentemot referensavkastningskurvan. Ett sätt att bedöma risken för en obligation är att uppskatta
- Räntebindningsvillkor Räntebindningsvillkor Definitioner för de vanligaste obligations- och räntevillkoren. Livränta, evighet, kupongränta, kovarians, nuvarande avkastning, nominellt värde, avkastning till förfall. etc.
- Parvärde Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie eller kupong enligt vad som anges på ett obligation eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet.
