LTM vs. NTM-värderingsmultiplar

Finansanalytiker använder LTM vs NTM och ett antal värderingsmultiplar för att titta på företagsaffärer. I världen av M&A Mergers Acquisitions M&A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader, relativ värdering fungerar som ett av de snabbaste sätten att värdera en företag. Det blir dock mycket viktigt att förstå mätvärdet som används, eftersom målet alltid är att jämföra företagen med en liknande datapunkt för att undvika inkonsekvenser i resultatet.

LTM står för Last tolv månader LTM (Last tolv månader) LTM (Last tolv månader), även känd som efterföljande eller rullande tolv månader, är en tidsram som ofta används i samband med finansiella förhållanden som intäkter eller avkastning på eget kapital (ROE), att utvärdera ett företags resultat under den närmast föregående 12-månadersperioden. och TTMstår för Trailing Tolv månader, som i grunden är den historiska eller bakåtblickande multipeln. Den använder datapunkter som EPS Resultat per aktie (EPS) Resultat per aktie (EPS) är ett nyckeltal som används för att bestämma den gemensamma aktieägarens del av företagets vinst. EPS mäter varje stamaktie vinst, EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel, intäkter etc. för de senaste tolv månaderna av verksamheten. Anledningen till att använda tidigare perioddata är att de är korrekta och därmed mer tillförlitliga.LTM används vanligtvis för företag med enhetliga tillväxtutsikter.

Men när företagets resultat beror på dess cykliska natur eller om det är tekniskt kunnigt, skiljer sig tillväxtutsikterna ut. I ett sådant fall stämmer inte historiska multiplar. Som ett resultat är NTM , eller Nästa tolv månader och andra framåtmultiplar mer vettigt, eftersom det ger en bild av vad företaget planerar att uppnå.

Exempel på LTM vs. NTM-värderingsmultiplar

De fångade uppgifterna för Amazon nedan visar hur resultatet för dess EPS förändras från 80,4% förra året till förväntat resultat på 85,7% i NTM. En liknande prognos kan ses för företagets intäkter.

Multiplarna nedan visar hur skillnaden mellan multiplarna kan baseras på historiska och framtida prognoser. Nedan finns LTM och NTM multiplar av Amazon.

Analys av värderingsmultiplar

EV / Intäkter

Detta är en av de mest populära multiplarna som används i olika branscher, eftersom det är svårt att manipulera intäkterna. EV / Revenue Multiple Enterprise Value (EV) to Revenue Multiple Enterprise Value (EV) to Revenue Multiple är ett värderingsvärde som används för att värdera ett företag genom att dela företagets värde (eget kapital plus skuld minus kontanter) med dess årliga intäkter. EV till intäktsmultipeln används ofta för blir relevant, särskilt när ett företag rapporterar en negativ EBITDA, eftersom multipel EV / EBITDA inte kommer att vara relevant. Startföretag inom e-handelssektorn rapporterar vanligtvis ett negativt EBITDA under de första åren. EV / Revenue är således ett dåligt mått, eftersom två företag med samma intäkter kan visa en stor skillnad i hur de drivs, vilket återspeglar i deras EBITDA.

EV / EBITDA

EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till ett genomsnitt. I den här guiden kommer vi att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter och gå igenom hur du beräknar det steg för steg är en av de mest använda multiplarna och den fungerar som en proxy för fria kassaflöden (före kapital utgifter). Lär dig mer om EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före räntor, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinster innan någon av dessa nettodragningar görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel.

EV / EBIT

EBIT EBIT Guide EBIT står för Resultat före räntor och skatter och är en av de sista delsummorna i resultaträkningen före nettoresultatet. EBIT kallas ibland också för rörelseresultat och kallas detta eftersom det hittas genom att dra av alla rörelsekostnader (produktionskostnader och icke-produktionskostnader) från försäljningsintäkterna. (även kallat rörelseresultat) Rörelseresultat Rörelseresultat, även kallat rörelseresultat eller resultat före räntor och skatter (EBIT), är den inkomst som återstår efter avdrag för operativa direkta och indirekta kostnader. Räntekostnader, ränteintäkter och andra icke-operativa intäktskällor beaktas inte vid beräkning av rörelseresultatet härleds efter justering av avskrivningar,eftersom det återspeglar verkliga kostnader och tar hänsyn till slitage på ett företags tillgångar som behöver ersättas av företaget. När det gäller icke-kapitalintensiva företag, såsom konsult- eller teknikföretag, är EBITDA och EBIT något nära, och därför är multiplar som EV / EBITDA och EV / EBIT lika.

EV / sysselsatt kapital

Detta är inte ett av de mycket populära sätten att beräkna multiplar men används fortfarande av kapitalintensiva företag. Det investerade kapitalet avgör de potentiella intäkterna, men det tar inte hänsyn till skillnader i lönsamhet. Läs mer om beräkning av avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), ett lönsamhetsförhållande, mäter hur effektivt ett företag använder sitt kapital för att generera vinster. Avkastning på kapital (ROCE).

P / E

P / E multipel kursintäktsförhållande Prisintäktsförhållande (P / E-förhållande) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) vinst tar hänsyn till priset i täljaren och vinst per aktie i nämnaren. Det liknar kapitalvärdet till nettoresultatet, där de divideras med helt utspädda aktier.

PEG-förhållande

PEG-förhållandet PEG-förhållande PEG-förhållandet är P / E-förhållandet för ett företag dividerat med den prognostiserade vinsttillväxten (därav "PEG"). Det är användbart för att justera företag med hög tillväxt. Ratio justerar den traditionella P / E-kvoten genom att ta hänsyn till tillväxttakten i vinst per aktie som förväntas i framtiden. Exempel och vägledning till PEG är helt enkelt P / E-förhållandet dividerat med EPS-tillväxttakten. Multipeln tar hänsyn till företagets tillväxtmöjligheter samtidigt som den tar tillväxt. Ett företag i tillväxtstadiet kommer att inse mer värde än det företag som redan nådde mognadsstadiet.

Ytterligare resurser

Tack för att du läste den här guiden till LTM vs NTM. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:

• Kalenderisering Kalenderisering Processen för att standardisera finansiella rapporter kallas kalenderisering. För att göra jämförbara företag ”lika” måste de finansiella uppgifterna för varje företag standardiseras så att det finns en rättvis grund för jämförelse. Om du undersöker en uppsättning företag med olika räkenskapsår
• Räkenskapsår Räkenskapsår (FY) Ett räkenskapsår (FY) är en tidsperiod på 12 månader eller 52 veckor som används av regeringar och företag för redovisningsändamål för att formulera finansiella årsredovisningar. Ett räkenskapsår (FY) följer inte nödvändigtvis kalenderåret. Det kan vara en period som 1 oktober 2009 - 30 september 2010.
• Tre finansiella rapporter Tre finansiella rapporter De tre finansiella rapporterna är resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen. Dessa tre kärnuttalanden är invecklade
• Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans