Vad är EBIT?

EBIT står för E arnings B efore I nterest and Taxlar och är en av de sista delsummorna i resultaträkningen Resultaträkning Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat och resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. före nettoinkomst. EBIT kallas ibland även för rörelseresultat och kallas detta eftersom det hittas genom att dra av alla rörelsekostnader (produktion och icke-produktionskostnader) från försäljningsintäkter Försäljningsintäkter Försäljningsintäkter är intäkterna från ett företag från dess försäljning av varor eller tillhandahållande av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" vara,och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. .

Genom att dela EBIT efter försäljningsintäkter visas rörelsemarginalen, uttryckt i procent (t.ex. 15% rörelsemarginal). Marginalen kan jämföras med företagets tidigare rörelsemarginaler, företagets nuvarande nettovinstmarginal och bruttomarginal, eller med marginalerna för andra liknande företag som arbetar i samma bransch.

EBIT

EBIT-formel

Vinster före ränta och skatt kan beräknas på två sätt. Det första är genom att börja med EBITDA och sedan dra av avskrivningar. Alternativt, om ett företag inte använder EBITDA-mätvärdet, kan rörelseresultatet hittas genom att subtrahera SG&A SG&A SG&A inkluderar alla icke-produktionskostnader som företaget har haft under en viss period. Detta inkluderar kostnader som hyra, reklam, marknadsföring, redovisning, tvister, resor, måltider, ledningslön, bonusar och mer. Ibland kan det också inkludera avskrivningskostnader (exklusive ränta Räntekostnader Räntekostnader uppstår från ett företag som finansierar genom skuld eller kapitalleasing. Ränta finns i resultaträkningen, men kan också beräknas genom skuldplanen.Schemat bör innehålla en översikt över alla större skulder som ett företag har i balansräkningen och beräkna ränta genom att multiplicera men inklusive avskrivningar från bruttovinst.

Här är de två EBIT-formlerna:

EBIT = Nettoresultat + Ränta + Skatter

EBIT = EBITDA - Avskrivningar och avskrivningar

Att börja med nettoresultatet och lägga tillbaka räntor och skatter är det enklaste, eftersom dessa poster alltid kommer att visas i resultaträkningen. Avskrivningar kan endast visas i kassaflödesanalysen för vissa företag.

Proxy för gratis kassaflöde

Vinster före räntor och skatter kan användas som proxy för fritt kassaflöde i vissa branscher - det fungerar bra så länge det tillämpas på stabila, mogna företag med relativt konsekventa investeringar. EBIT-mätvärdet är nära kopplat till fritt kassaflöde Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) mäter ett företags förmåga att producera det som investerare bryr sig mest om: tillgängliga kontanter fördelas på ett diskretionärt sätt (FCF).

FCF kan hittas genom följande formel:

FCF = EBIT (1 - T) + D&A + Δ NWC - CapEx

Var:

FCF = Gratis kassaflöde

T = Genomsnittlig skattesats

Δ NWC = Förändring av icke-kontant rörelsekapital

CapEx = Kapitalutgifter

För att lära dig mer, se våra guider till kassaflöde Kassaflöde Kassaflöde (CF) är den ökning eller minskning av mängden pengar ett företag, institution eller individ har. I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF och Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) mäter ett företags förmåga att producera det som investerare bryr sig mest om: tillgängliga kontanter fördelas på ett diskretionärt sätt.

EV / EBIT Multipel

EV / EBITDA-multipeln används ofta i jämförbar företagsanalys Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag för att värdera ett företag. Genom att ta företagets Enterprise Value (EV) och dela det med företagets årliga rörelseresultat kan vi bestämma hur mycket investerare är villiga att betala för varje EBIT-enhet.

Exempel:

Ett företag rapporterade ett börsvärde på $ 50 miljoner, en skuld på $ 20 miljoner och kontanter på $ 10 miljoner. Företaget bokförde också en nettoresultat 2017 på 4 MUSD, skatter på 1 MUSD och räntekostnader på 1 MUSD. Vad är det 2017 EV / EBIT multipel?

Lösning:

EV = $ 50 miljoner + $ 20 miljoner - $ 10 miljoner = $ 60 miljoner

EBIT = $ 4 miljoner + $ 1 miljoner + $ 1 miljoner = $ 6 miljoner

2017 EV / EBIT = 10,0x

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Varför använda EBIT

Investerare använder vinst före räntor och skatter av två skäl: (1) det är lätt att beräkna och (2) det gör företag lätt jämförbara.

# 1 - Det är väldigt enkelt att beräkna med hjälp av resultaträkningen, eftersom nettoinkomst, ränta och skatt alltid bryts ut.

# 2 - Det normaliserar intäkterna för företagets kapitalstruktur (genom att lägga tillbaka räntekostnader) och det skatteregime som det faller under. Logiken här är att en ägare av företaget kan ändra sin kapitalstruktur (därmed normalisera för det) och flytta sitt huvudkontor till en plats under ett annat skatteregime. Huruvida dessa är realistiska antaganden är en separat fråga, men i teorin är de båda möjliga.

Fler resurser

Vi hoppas att detta har varit en bra guide till vinst före räntor och skatter, inklusive hur man beräknar det, vad det används till och varför det är viktigt för investerare. För att fortsätta bygga din kunskapsbas för företagsekonomi rekommenderar vi starkt dessa relaterade finansartiklar och guider:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - två mycket vanliga mått som används vid ekonomi och företagsvärdering. Det finns viktiga skillnader, fördelar / nackdelar att förstå. EBIT står för: Resultat före räntor och skatter. EBITDA står för: Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar. Exempel och
  • Värdering Flera analyser Flera analyser innebär att ett företag värderas med hjälp av en multipel. Det jämför företagets multipel med det för ett peer-företag.
  • Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter Hur man utför analys av finansiella rapporter. Denna guide kommer att lära dig att utföra analys av resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen inklusive marginaler, nyckeltal, tillväxt, likviditet, hävstång, avkastning och lönsamhet.
  • Hur man blir en ekonomisk analytiker i världsklass Analysten Trifecta® Guide Den ultimata guiden för hur man ska bli en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter

Rekommenderas

Vad är den totala sannolikhetsregeln?
Vad är avskrivning på immateriella tillgångar?
Vad är begränsade kontanter?