Vad är Greenmail?

Att begå Greenmail innebär att man köper ett betydande antal aktier Lager Vad är ett lager? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande. i ett målföretag, hotar ett fientligt övertagande och använder sedan hotet för att tvinga målföretaget att återköpa utdelning mot återköp av aktier / återköp Aktieägare investerar i börsnoterade företag för kapitalförstärkning och inkomst. Det finns två huvudsakliga sätt på vilket ett företag returnerar vinst till sina aktieägare - kontantutdelning och återköp av aktier. Orsakerna bakom det strategiska beslutet om utdelning mot aktietillskott skiljer sig från företag till företag aktierna till ett högre pris.I likhet med utpressning är utpressning pengar som betalas till ett annat företag för att förhindra aggressivt beteende (dvs. en oönskad övertagande).

Hur fungerar Greenmail?

Det finns fyra grundläggande steg för att begå Greenmail:

1. En investerare eller ett företag ”raider” förvärvar en stor andel i ett företag genom att köpa aktier från den öppna marknaden.
2. Investeraren eller företaget hotar ett fientligt övertagande men erbjuder att sälja tillbaka aktierna till målbolaget till ett överkurspris (över marknadsvärde Marknadsvärde Marknadsvärde) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier. lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta börsvärdet för att rangordna företag). Raider lovar också att lämna målbolaget i fred när målbolaget återköper aktierna.
3. Målbolaget använder aktieägarpengar för att betala lösen.
4. Målföretagets värde minskar och greenmailaren går iväg med en betydande vinst.

Övningen var betydligt framträdande på 1980-talet. Mellan april 1983 och april 1984 betalade företagen över 4 miljarder US-dollar i greenmail.

Carl Icahn anses allmänt vara en av de mest ökända greenmailers genom tiderna, på grund av flera transaktioner som han låg efter på 80-talet. Du kan läsa mer om Carl och hans berömda övertaganden i denna Fortune-artikel.

Utmaningar som målföretag möter i en Greenmail

Greenmail, som är en utmanande situation för målföretag, presenterar två val:

1. Gör ingenting och låt deras företag tas över
2. Betala en hög premie för att undvika en fientlig övertagande

Ofta kommer målföretag att köpa tillbaka aktierna till en premie för att förhindra en fientlig övertagande.

Till exempel köper företag A 20% av aktierna i företag B och hotar sedan ett övertagande. Ledningen för företag B, utan andra optioner, köper tillbaka aktierna till en premie för att undvika övertagande. Företag A gör en betydande vinst genom återförsäljning av aktierna till en premie tillbaka till företag B och företag B förlorar en betydande summa pengar.

Lagligheten av Greenmail

På grund av den gröna posten på 1980-talet antog flera stater i USA stadgar som förbjuder företag att betala utpressning.

Till exempel:

• En New York-stadga förbjuder ett företag i New York att köpa tillbaka mer än 10% av sitt eget lager från en aktieägare till ett högre pris än marknadsvärdet (såvida det inte godkänts i majoritetsröstning av aktieägarna).
• Stadgar i Ohio och Pennsylvania kräver att investerare som använder greenmail tar bort alla vinster de tjänar.

Dessutom, enligt avsnitt 5881 i Internal Revenue Code, ska en punktskatt på 50% betalas av vinsten från en grönpost. Eftersom praxis inte är väldefinierad undviks emellertid punktskatten lätt.

Kända exempel på Greenmail

Ett känt exempel involverade Goodyear Company och Sir James Goldsmith. 1986 ägde Sir James Goldsmith en andel på 11,5% (i genomsnitt 42,20 dollar per aktie) i Goodyear Company och hotade att ta över företaget för 4,7 miljarder dollar (49 dollar per aktie).

Som svar gick Goodyear med på att återköpa de befintliga aktierna från Sir James för $ 49,50 per aktie (620,7 miljoner dollar), förutsatt att Sir James avstår från att köpa något Goodyear-lager i 5 år. Till slut tjänade Sir James cirka 93 miljoner dollar i vinst.

Dessutom, för att förhindra ytterligare ett förvärvsförsök i framtiden, erbjöd Goodyear att återköpa 40 miljoner aktier, med 109 miljoner utestående aktier, till $ 50 per aktie, i ett öppet erbjudande till alla aktieägare. I slutändan kostade köp av 40 miljoner aktier Goodyear 2,6 miljarder dollar.

Relaterade avläsningar

För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär, se följande kostnadsfria finansresurser:

• Utdelning kontra återköp av aktier / återköp Utdelning kontra återköp av aktier / återköp Aktieägare investerar i börsnoterade företag för kapitalförstärkning och inkomst. Det finns två huvudsakliga sätt på vilka ett företag returnerar vinster till sina aktieägare - kontantutdelning och återköp av aktier. Anledningarna till det strategiska beslutet om utdelning jämfört med återköp av aktier skiljer sig från företag till företag
• Aktiekapital Aktiekapital Aktiekapital (aktiekapital, eget kapital, tillskjutet kapital eller inbetalt kapital) är det belopp som investeras av företagets aktieägare för användning i verksamheten. När ett företag skapas, om dess enda tillgång är det kontanter som investeras av aktieägarna, balanseras balansräkningen genom aktiekapital
• Kapitalvärde Kapitalvärde Kapitalvärde kan definieras som det totala värdet på det företag som är hänförligt till aktieägarna. Följ denna guide från Finance för att beräkna eget kapital.
• Företagsvärde Företagsvärde Företagsvärde, eller företagsvärde, är hela värdet på ett företag som är lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuellt minoritetsintresse som används vid värdering. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår.