Vad är P / FFO?

P / FFO, eller pris till fonder från verksamhet, kan beskrivas som ett tillförlitligt och modernt sätt att bestämma värdet på ett fastighetsinvesteringsföretag (REIT) privata REITs vs börsnoterade REITs privata REITs vs börsnoterade REITs. Fastighetsinvesteringar kan klassificeras i antingen privata eller offentliga, handlade eller icke-handlade. REITs investerar specifikt i fastighetssektorn och hyr ut och samlar in hyresintäkter på de investerade fastigheterna. P / FFO-mätvärdet beräknas genom att avskrivningar och avskrivningar läggs till nettoresultatet och sedan drar av vinsten vid försäljning av fastigheter.

P / FFO

Till skillnad från andra konventionella metoder för att bestämma värdet på en REIT som EPS (Resultat per aktie) Resultat per aktie (EPS) Resultat per aktie (EPS) är ett nyckeltal som används för att bestämma den gemensamma aktieägarens del av företagets vinst. EPS mäter varje stamaktie vinst och P / E (pris till vinst) Pris vinstkvot Pris vinstkvot (P / E kvot) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadsförväntningarna och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter, FFO är till stor del tillförlitlig. Vid utvärderingen av FFO är nettoresultatet i botten, även om det inkluderar värdet på avskrivningskostnaden. I de flesta företag,avskrivningar är en accepterad kostnad som fördelas som en del av investeringskostnaden. Men i fastigheter värdesätter fastigheter i värde och de sjunker sällan i värde som andra tillgångar som utrustning eller maskiner.

Nettoresultatet är ett sämre mått på fastighetsutvecklingen. Till skillnad från nettoresultatet exkluderar FFO avskrivningar, vilket gör det till ett mer föredraget mått på fastighetsprestanda. Företagen är skyldiga att offentliggöra FFO och nettointäktsvärdena i fotnoterna under varje rapporteringsperiod. FFO motsvarar nettoresultat plus avskrivningar Avskrivningar Avskrivningar avser handlingen att betala av en skuld genom planerade, förutbestämda mindre betalningar. I nästan alla områden där termen amortering är tillämplig sker dessa betalningar i form av ränta och ränta. Uttrycket är också nära relaterat till begreppet avskrivningar. minus eventuella vinster vid försäljning av fastigheter. Vinsterna subtraheras på grund av att de är av engångskaraktär och inte ingår i verksamhetens kärnverksamhet.

Snabb sammanfattning

  • P / FFO (pris till fonder från verksamheten) beräknas genom att avskrivningar och avskrivningar läggs till nettoresultatet och sedan drar av vinsten vid försäljning av fastigheter.
  • P / FFO kan citeras som hela enhetens siffra i sin helhet eller per aktie.
  • P / FFO, tillsammans med andra förfaranden som AFFO, FFO multipel och P / E, hjälper till i värderingen av fastighetsbranschen.

Styrkor för P / FFO

P / FFO är ett bättre mått på ett REIT-resultat än någon annan kostnadsredovisning. Många fastighetsinvesteringar ökar i värde över tiden och bör inte skrivas av som andra typer av tillgångar. Många konventionella förfaranden för kostnadsredovisning tar dock avskrivningar som kostnad medan många fastigheter ökar i värde över tiden. FFO är en bra förutsägare för REIT-värde eftersom det inte tar hänsyn till avskrivningar i fastigheter utan snarare lägger tillbaka avskrivningsvärdet till nettoresultatet.

FFO drar av eventuella vinster eller förluster från försäljning av tillgångar, eftersom inkludering av transaktionen skulle leda till avvikelser i rapporterade intäkter under varje period. Det skulle presentera företaget som för lönsamt när det har tjänat vinster från försäljning av fastigheter under en period, medan det under andra perioder skulle ses som olönsamt när det inte sålde några fastighetsfastigheter. Andra värderingsmetoder gör inte en liknande övervägande, vilket gör dem opålitliga.

Svagheter i P / FFO

P / FFO redovisar inte avdrag för investeringar Kapitalutgifter Med kapitalutgifter avses medel som används av ett företag för inköp, förbättring eller underhåll av långsiktiga tillgångar för att förbättra företagets effektivitet eller kapacitet. Långfristiga tillgångar är vanligtvis fysiska och har en livslängd på mer än en redovisningsperiod. såsom underhåll av fastigheter i befintlig portfölj. Investeringar som att måla lokalerna och byta ut slitna tak är viktiga för att upprätthålla höga krav på fastigheterna. FFO tar inte hänsyn till sådana utgifter, och därför är det inte en riktig restsiffror efter att alla utgifter och utgifter har dragits av. De justerade fonderna från verksamheten (AFFO) åtgärdar sådana svagheter genom att redovisa utelämnade justeringar.

AFFO betraktas som en bättre förutsägare för REITs-värdet än FFO. AFFO föredras framför FFO av flera skäl. En av anledningarna är att det ger en bättre uppskattning av ett REIT-värde med en mer exakt restsiffra för datakonsumenterna. Det kan också förutsäga mer exakt värdet på framtida utdelningar, vilket gör det möjligt för investerare att planera på aktieinvesteringar.

Fonder från verksamhet per aktie (FFOPS)

FFOPS erhålls genom att dela intäkterna från verksamheten i ett företag med antalet aktier. REIT är enligt lag skyldiga att dela ut en majoritet av deras nettoskattepliktiga resultat till aktieägarna som utdelning. Det beror på att de beskattas som enskilda inkomster snarare som ett företag, som ligger i en högre skatteklass. FFOPS hjälper därför till att bestämma investeringsvärdet per aktie.

FFOPS bestäms genom att avskrivningar och avskrivningar läggs till nettoresultatet och sedan subtraherar eventuella försäljningsvinster från summan, vilket ger FFO. Resultatet divideras sedan med den totala summan av aktier i portföljen, vilket ger värdet per aktie för fonderna från verksamheten. Termen FFOPS och kontanter från verksamheten per aktie är två olika termer som betyder olika saker. Det senare är en viktig komponent i ett kassaflödesanalys medan det förra används för att utvärdera värdet av en REIT.

FFO flera

En FFO-multipel är den faktor med vilken FFO per aktie bestämmer fastighetens värde. FFO-multipeln utvärderas genom att ta priset per aktie och dela det med FFO per aktie. FFO-multipeln hjälper till att komplettera FFO vid värderingen av en REIT. De används båda för att mäta resultatet för en investering.

Relaterade avläsningar

Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.

För att hjälpa dig att bli en ekonomisk analytiker i världsklass och främja din karriär till din fulla potential kommer dessa ytterligare resurser att vara till stor hjälp:

  • Cap Rate (REIT) Cap Rate (REIT) Cap rate är ett finansiellt mått som används av fastighetsinvesterare för att analysera fastighetsinvesteringar och fastställa deras potentiella avkastningsbaserade
  • Fonder från verksamhetsmall Fonder från transaktionsmall Med dessa medel från driftsmallen kan du beräkna FFO med formeln: FFO = Nettoresultat + (Avskrivningskostnad + Avskrivningskostnad + Förluster vid försäljning av tillgångar) - (Vinster vid försäljning av tillgångar + Ränta inkomst) Fonder från verksamheten (FFO) är det faktiska beloppet för kassaflödet som genereras från affärsverksamheten
  • Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat, även kallat rörelseresultat eller resultat före räntor och skatter (EBIT), är det belopp som återstår efter avdrag för direkta och indirekta operativa kostnader. Räntekostnader, ränteintäkter och andra icke-operativa intäktskällor beaktas inte i beräkningen av rörelseresultatet
  • Privata REITs vs börsnoterade REITs Privata REITs vs börsnoterade REITs Privata REITs vs börsnoterade REITs. Fastighetsinvesteringar kan klassificeras i antingen privata eller offentliga, handlade eller icke-handlade. REITs investerar specifikt i fastighetssektorn och hyr ut och samlar in hyresintäkter på de investerade fastigheterna

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022