Vega faller under den serie känslighetsåtgärder som kallas Greeks Option Greeks Option Greeks är finansiella mått på känsligheten för ett optionskurs för dess underliggande bestämmande parametrar, såsom volatilitet eller priset på den underliggande tillgången. Grekerna används i analysen av en optionsportfölj och i känslighetsanalys av en option. Vega är inte ett grekiskt brev. emellertid betecknas den med den grekiska bokstaven nu (ν). Grekerna är mått som används för att bedöma derivat Derivat Derivat är finansiella kontrakt vars värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är komplexa finansiella instrument som används för olika ändamål, inklusive säkring och tillgång till ytterligare tillgångar eller marknader. och kallas ofta riskmått, säkringsparametrar eller riskkänslighet.Vega mäter optionens känslighet för den underliggande tillgångens tillgångsklass En tillgångsklass är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser eller typer av investeringstillgångar - såsom ränteplaceringar - grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar. volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i värdet på ett värdepapper över tid. Det indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar värdepappers volatilitet för att bedöma tidigare variationer i priserna. Det är mycket viktigt i optionalternativ: Call and Puts Ett option är en form av derivatkontrakt som ger innehavaren rätt, men inte skyldighet,att köpa eller sälja en tillgång vid ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (lösenpris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utövas när som helst prissättning och uttrycks som värdeförändringen på optionen då volatiliteten förändras med ett steg på 1%.
Snabb sammanfattning av poäng
- Vega mäter optionskänslighetens känslighet för en 1% förändring av den underförstådda volatiliteten
- Underförstådd volatilitet avser den underliggande tillgångens förväntade volatilitet
- Högre volatilitet innebär i allmänhet ett högre yttre värde som prissätts i premien på en option
- Vega kan användas för att bedöma potentialen för ett alternativ att öka värdet före utgångsdatumet
Vad är implicit volatilitet?
Vega kan betraktas som värdeförändringen av derivatderivat Derivat är finansiella kontrakt vars värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är komplexa finansiella instrument som används för olika ändamål, inklusive säkring och tillgång till ytterligare tillgångar eller marknader. , till en 1% förändring i den underförstådda volatiliteten för den underliggande tillgången. För att förstå vad detta betyder måste vi först förstå vad implicit volatilitet är och hur den mäts.
Underförstådd volatilitet avser förväntad volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i värdet på ett värdepapper över tid. Det indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar värdepappers volatilitet för att bedöma tidigare variationer i priserna på den underliggande tillgången. Underförstådd volatilitet kan förkortas till IV eller bara volatilitet. En högre IV innebär att det finns mer osäkerhet kring aktiens pris. När IV ökar, förväntar du dig att se större svängningar i priset.
IV uttrycks som en procentuell förändring associerad med en standardavvikelse Standardavvikelse Från en statistisk synpunkt är standardavvikelsen för en datamängd ett mått på storleken på avvikelserna mellan värdena för de observationer som finns, årliga. En underförstådd volatilitet på 20% skulle innebära att standardavvikelsen nästa år skulle vara en 20% förändring av priset. I en normalfördelning Normalfördelning Normalfördelningen kallas också Gauss- eller Gaussfördelning. Denna typ av distribution används ofta inom naturvetenskap och samhällsvetenskap. Det skulle vara en 68,2% sannolikhet för en 20% förändring av priset. Om priset på den underliggande tillgången är $ 100, förväntar du dig att aktien blir mellan $ 80 och $ 120 nästa år.
Hur man tolkar Vega?
Vega är generellt sett positivt för båda köpoptionerna Köpoption Ett köpoption, vanligtvis kallad "call", är en form av ett derivatkontrakt som ger köpoptionsköparen rätt, men inte skyldigheten, att köpa ett aktie eller annat finansiellt instrument till ett specifikt pris - optionens lösenpris - inom en angiven tidsram. och säljoptioner Säljoption En säljoption är ett optionskontrakt som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att sälja den underliggande säkerheten till ett angivet pris (även känt som lösenpris) före eller vid ett förutbestämt utgångsdatum. Det är en av de två huvudtyperna av alternativ, den andra typen är ett köpoption. som har tid fram till utgångsdatumet. Vega mäter optionskänslighetens känslighet för en 1% förändring av den underförstådda volatiliteten. Enheterna i vega är $ / σ; i alla fall,liksom de andra grekerna är enheterna ofta utelämnade. Ett alternativ med en vega på 0,10 skulle innebära att för varje 1% -förändring i IV bör optionskursen ändras med 0,10 $.
Det finns tre huvudsakliga saker som påverkar vega. Det påverkas av tiden fram till utgången, lösenpriset Strike Price Strike-priset är det pris till vilket innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja ett underliggande värdepapper, beroende på om de innehar en köpoption eller säljoption . En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja kontraktet till ett specifikt pris, vilket kallas lösenpriset. i förhållande till den underliggande tillgångens spotpris Spotpris Spotpriset är det aktuella marknadspriset på ett värdepapper, valuta eller råvara som kan köpas / säljas för omedelbar avveckling. Med andra ord är det det pris som säljare och köpare värderar en tillgång just nu. och den underförstådda volatiliteten. Ju längre tid det är tills en option löper ut, desto högre är premiens yttre värde.Anledningen till att det externa värdet är förmågan att hålla optionen och möjligheten för optionen att vinna värde när den underliggande tillgången rör sig i pris.
Högre volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i priset på ett värdepapper över tid. Det indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar volatiliteten hos ett värdepapper för att bedöma tidigare variationer i priserna innebär i allmänhet ett högre yttre värde som prissätts i premien för en option. Anledningen till detta är att tidsvärdet påverkas starkt av den underförstådda volatiliteten. En högre IV innebär en större chans för den underliggande tillgången Tillgångsklass En tillgångsklass är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser eller typer av investeringstillgångar - såsom ränteplaceringar - grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar.att flytta i pris och möjlighet att öka värdet före utgångsdatumet.
Optionens lösenpris Strike Price Lösenpriset är det pris till vilket innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja en underliggande säkerhet, beroende på om de innehar en köpoption eller säljoption. En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja kontraktet till ett specifikt pris, vilket kallas lösenpriset. i förhållande till spotpriset på tillgången Spotpris Spotpriset är det aktuella marknadspriset på en säkerhet, valuta eller råvara som kan köpas / säljas för omedelbar avveckling. Med andra ord är det det pris som säljare och köpare värderar en tillgång just nu. är också viktigt. Om ett alternativ är mycket för pengarna tenderar vegan att vara mindre. Det beror på att även om volatiliteten förändras, är det fortfarande inte så stor chans att alternativet hamnar i pengarna,vilket innebär att priset inte visar någon signifikant skillnad.
Låt oss titta på ett hypotetiskt köpoption Köpoption Ett köpoption, vanligen kallat ett "köp", är en form av ett derivatkontrakt som ger köpoptionsköparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa ett aktie eller annat finansiellt instrument till ett specifikt pris - optionens lösenpris - inom en angiven tidsram. med en premie på $ 5 och en underliggande tillgång till ett pris på $ 100. Om IV är 20% och vegan för optionen är 0,10, vad skulle hända med optionskursen om IV steg till 22%? Ökningen på 2% borde innebära att prisförändringen skulle vara en ökning med 2 x 0,10 = 0,20 $. Du förväntar dig att priset kommer att öka från $ 5,00 till $ 5,20. Om IV istället sjönk med 2% skulle du förvänta dig en sänkning av priset på $ 0,20, vilket resulterade i ett pris på $ 4,80.
Vad används Vega i alternativ
Vega kan användas för att bestämma tidsvärdet för en option Option: Call and Puts En option är en form av derivatkontrakt som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång inom ett visst datum (utgångsdatum ) till ett angivet pris (lösenpris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst. Det yttre värdet är mycket viktigt för att förstå optionsprissättning och kan användas för att bedöma potentialen för en option att öka i värde före utgångsdatumet. Ett alternativs vega kommer vanligtvis inte att vara ett statiskt nummer. Eftersom en options underförstådda volatilitet stiger eller faller, och den närmar sig utgången, förändras vega och handlare övervakar ofta vega för att bedöma hur ett optionskurs kan röra sig.
Handlare hänvisar ofta till att vara långa långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade satsningar från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort). eller korta långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade insatser från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort). vega. Att vara lång vega innebär att de innehar en lång position och kommer att dra nytta av en ökning av underförstådd volatilitet.Att vara kort vega innebär att näringsidkaren har en kort position och kommer att gynna om den underförstådda volatiliteten faller.
Hur beräknas Vega?
Den allmänna formen av vega kan representeras av:
Var:
- ∂ - det första derivatet
- V - optionens pris (teoretiskt värde)
- σ - den underliggande tillgångens volatilitet
Enligt Black-Scholes-modellen ges beräkningen för vega av:
Var:
- S - aktiekursen
- K - lösenpriset
- r - den riskfria räntan
- q - den årliga avkastningen
- τ - tid till utgången
- σ - volatiliteten
Ytterligare resurser
Tack för att du läser Finance artikel om vega. Om du vill lära dig mer om relaterade begrepp, kolla in Finansens andra resurser:
- Alternativgrekar Alternativgrekiska alternativgrekar är finansiella mått på hur en optionskurs är känslig för dess underliggande bestämmande parametrar, såsom volatilitet eller priset på den underliggande tillgången. Grekerna används i analysen av en optionsportfölj och i känslighetsanalys av en option
- Delta Delta (Δ) Delta är ett mått på riskkänslighet som används vid bedömning av derivat. Det är en av de många åtgärder som betecknas med ett grekiskt brev. Serien av risker
- Theta Theta (Θ) Theta är en känslighetsmätning som används vid bedömning av derivat. Det är en av de åtgärder som betecknas med ett grekiskt brev. Serien av risker och känslighet
- Alternativ: Call and Puts Options: Call and Puts En option är en form av derivatavtal som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (strejk pris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst
