Strategisk tillgångsallokering avser en långsiktig portföljstrategi som innebär att man väljer val av tillgångsslag och ombalanserar fördelningen regelbundet. Ombalansering inträffar när vikterna för tillgångstilldelning väsentligt avviker från de strategiska fördelningsvikterna på grund av orealiserade vinster / förluster i varje tillgångsslag Tillgångsklass En tillgångsslag är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser, eller typer, av investeringstillgångar - såsom ränteplaceringar - grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar. .
En SAA-strategi används för att diversifiera en portfölj och generera den högsta avkastningstakten Avkastningstakten (ROR) är vinsten eller förlusten av en investering under en tidsperiod som överensstämmer med den initiala kostnaden för investeringen uttryckt som en procentsats. Den här guiden lär ut de vanligaste formlerna vid en viss risknivå. Det liknar en buy-and-hold-strategi genom att måltillgångsviktarna väljs och bibehålls under en lång tidsperiod. Målallokeringen i SAA-strategin beror på flera faktorer, inklusive investerares risktolerans, tidshorisont och avkastningsmål.
Snabb sammanfattning:
- En strategisk tillgångsallokeringsstrategi innebär att välja tillgångsslagsallokeringar och ombalansera regelbundet för att matcha tillgångsslagsallokeringarna.
- Faktorer som påverkar strategiska tilldelningsvikter inkluderar risktolerans, tidshorisont och avkastningsmål.
- SAA-metoden följer en kontroversiell strategi för investeringar.
Exempel på strategisk tillgångsallokering
Jeff, i sitt uttalande om investeringspolicy Investment Policy Statement (IPS) En policy policy statement (IPS), ett dokument utarbetat mellan en portföljförvaltare och en kund, beskriver de regler och riktlinjer som portföljen visade att han vill ha en strategisk tillgångsallokering av 50% aktier / 40% obligationer / 10% kontanter. Jeffs portfölj värderas till 1 miljon dollar och han balanseras om varje år. I början av året ser portföljen ut så här:
Efter ett år genererade aktierna en avkastning på 10% medan obligationerna gav en avkastning på 2%. Jeffs obalanserade portfölj ser ut enligt följande:
För att följa en SAA-strategi skulle Jeff balansera portföljen ovan till 50% aktier / 40% obligationer / 10% kontanter. Han kan göra det genom att sälja aktier och placera dem i obligationer och kontanter. Hans balanserade portfölj skulle se ut enligt följande:
Därför, i slutet av året, skulle SAA-strategin innebära att man säljer 21 000 dollar i aktier och sätter 15 200 dollar i obligationer och 5 800 dollar i kontanter.
Faktorer som påverkar strategisk tillgångstilldelning
Det finns många faktorer som påverkar strategiska tilldelningsvikter. Nedan kommer vi att diskutera de viktigaste faktorerna:
1. Risktolerans
Investerare med hög risktolerans kan acceptera högre volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i värdet på ett värdepapper över tid. Den indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar värdepappers volatilitet för att bedöma tidigare variationer i priserna. Därför kommer de sannolikt att lägga en större tillgångsvikt för aktier och en lägre tillgångsvikt för obligationer och kontanter. Investerare med låg risktolerans skulle sannolikt lägga en lägre tillgångsvikt för aktier och en högre tillgångsvikt för obligationer och kontanter.
2. Investeringshorisont
Investerare med en längre investeringshorisont skulle sannolikt investera i riskfyllda tillgångsslag. Anledningen är att på grund av en längre investeringshorisont kan investeraren "klara stormen" och hålla under dåliga marknadsförhållanden utan att behöva avveckla för att tillgodose sina pensions- eller kontantbehov.
Till exempel skulle en 20-årig student sannolikt följa en SAA-strategi som huvudsakligen består av aktier. En senior som går i pension om två år och behöver pengar för att finansiera sin pension skulle antagligen anta en strategisk tillgångsallokering bestående huvudsakligen av obligationer.
3. Återkomstmål
Den önskade avkastningen från en investerare påverkar väsentligt de strategiska tilldelningsvikterna. Tänk till exempel på den årliga avkastningsprofilen för aktier, obligationer och kontanter:
Om en investerare ville att deras portfölj skulle generera en årlig förväntad avkastning på 6,5% skulle hon tvingas anta följande vikter: 75% aktier / 25% obligationer / 0% kontanter.
Avkastningen som önskas av en investerare har därför en betydande effekt på den strategiska tilldelningsvikten. En högre avkastning kräver en högre tillgångsallokering till en specifik tillgångsklass för att uppnå önskad avkastning.
Strategisk tillgångsallokering: En kontrariansk strategi
Det är intressant att notera att en strategisk tillgångsallokering följer en kontroversiell strategi för investeringar. När en tillgångsklass presterar bra i förhållande till andra tillgångsklasser skulle SAA-strategin vara att sälja positioner i den tillgångsklassen och distribuera den till de sämre tillgångsklasserna - enligt en motsatt strategi. Tänk på tabellen nedan:
Som angivits presterade aktierna bättre än obligationer och genererade en avkastning på 10% jämfört med 5% av obligationerna. Eftersom aktierna presterade bättre äger den resulterande obalanserade portföljen 5,50 dollar i aktier och 5,25 dollar i obligationer, vilket resulterar i en strategisk tillgångstilldelning på 51% i aktier och 49% i obligationer. För att balansera portföljen måste förvaltaren sälja den bättre presterande tillgångsklassen (aktier) och placera den i obligationer. Därför följer en SAA-strategi en kontroversiell strategi för investeringar.
Relaterade avläsningar
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Aktiv obligationsportföljförvaltning Aktiv obligationsportföljförvaltning En obligationsportfölj kan hanteras på flera sätt; de primära metoderna är emellertid aktiva, passiva eller en hybrid av de två. Aktiv förvaltning av obligationsportföljer,
- Diversifiering Diversifiering Diversifiering är en teknik för att fördela portföljresurser eller kapital till en mängd olika investeringar. Målet med diversifiering är att mildra förluster.
- Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
- Tactical Asset Allocation (TAA) Tactical Asset Allocation (TAA) Tactical asset allocation (TAA) avser en aktiv förvaltningsportföljstrategi som flyttar tillgångsallokeringar i en portfölj för att dra nytta av marknaden
