En börshandlad fond (ETF) är en investeringsfond som innehar tillgångar som aktier Aktier Vad är ett aktie? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande. , råvaror, obligationer eller utländsk valuta. En ETF handlas som ett aktie under hela handelsdagen till fluktuerande priser. De spårar ofta index, till exempel Nasdaq, S&P 500 S&P - Standard och Poor's Standard och Poor's (S&P) är marknadsledande när det gäller tillhandahållande av analys av finansmarknaderna, särskilt när det gäller tillhandahållande av jämförelseindex och investerbara, Dow Jones, och Russell 2000.Investerare i dessa fonder äger inte direkt de underliggande investeringarna utan har ett indirekt fordran och har rätt till en del av vinsten och restvärdet vid fondlikvidering. Deras ägarandelar eller intressen kan lätt köpas och säljas på sekundärmarknaden.
Vilka är de olika typerna av ETF: er?
Det finns många typer av börshandlade fonder. Några av de vanligaste ETF: erna är:
Aktie-ETF: er har en viss portfölj med aktier eller aktier och liknar ett index. De kan behandlas som vanliga aktier genom att de kan säljas och köpas med vinst och handlas på en börs under hela handelsdagen.
Index-ETF: er härmar ett specifikt index, till exempel S&P 500-index. De kan täcka specifika sektorer, specifika klasser av aktier eller aktier i utländska eller tillväxtmarknader.
Obligations ETF: er - en börshandlad fond som specifikt investeras i obligationer eller andra räntebärande värdepapper. De kan vara inriktade på en viss typ av obligationer eller erbjuda en brett diversifierad portfölj av obligationer av olika slag och med olika löptid.
Råvaru-ETF: er - innehålla fysiska råvaror, såsom jordbruksvaror, naturresurser eller ädelmetaller. Vissa råvarubörsfonder kan innehålla en kombination av investeringar i en fysisk råvara tillsammans med relaterade aktieinvesteringar - till exempel kan en guld-ETF ha en portfölj som kombinerar innehav av fysiskt guld med aktier i guldbrytningsföretag.
Valuta ETF: er - dessa investeras i en enda valuta eller en korg med olika valutor och används ofta av investerare som vill få exponering mot valutamarknaden utan att direkt handla futures eller valutamarknaden. Dessa börshandlade fonder spårar vanligtvis de mest populära internationella valutorna som US-dollar, kanadensisk dollar, euro, brittiskt pund och japansk yen.
Inversa ETF: er - en invers börshandlad fond skapas genom att använda olika derivat för att vinna vinster genom kortförsäljning när värdet på en grupp värdepapper eller ett brett marknadsindex minskar.
Aktivt förvaltade ETF: er - dessa ETF: er hanteras av en förvaltare eller ett investeringsteam som bestämmer fördelningen av portföljtillgångar. Eftersom de förvaltas aktivt har de högre portföljomsättningshastigheter jämfört med till exempel indexfonder.
Leveraged ETFs - Börshandlade fonder som mestadels består av finansiella derivat som erbjuder möjligheten att utnyttja investeringar och därmed potentiellt förstärka vinster. Dessa används vanligtvis av handlare som är spekulanter som vill utnyttja kortfristiga handelsmöjligheter i större aktieindex.
Fastighets-ETF: er är fonder som investeras i fastighetsplaceringar (REIT), fastighetsföretag, fastighetsutvecklingsföretag och inteckningssäkrade värdepapper (MBS). De kan också innehålla verkliga fysiska fastigheter, inklusive allt från outvecklad mark till stora kommersiella fastigheter.
Vilka är fördelarna med att investera i en ETF?
Det finns många fördelar med att investera i en börshandlad fond, inklusive följande:
Lägre transaktionskostnader och avgifter : ETF: er har vanligtvis betydligt lägre kostnader än en jämförbar fond. Detta beror delvis på deras börshandlade karaktär, vilket placerar typiska kostnader för mäklarna eller börsen, i jämförelse med en fond, som måste bära kostnaden totalt.
Tillgänglighet till marknader : ETF: er har lett till exponeringen för tillgångsklasser som tidigare var svåra för enskilda detaljinvesterare att komma åt, till exempel aktier och obligationer i tillväxtmarknader, guldmarknader eller andra råvaror och valutamarknaden och kryptovalutor. Eftersom en börshandlad fond kan säljas kort och marginal eller utnyttjas kan den erbjuda möjligheter att använda sofistikerade handelsstrategier.
Transparens : Hedgefonder och till och med fonder fungerar på ett inte så transparent sätt jämfört med ETF. Hedgefonder, institutionella investerare och fonder rapporterar vanligtvis bara sina innehav kvartalsvis, vilket gör att investerarna inte har någon aning om huruvida fonden följer sin uttalade investeringsstrategi och hanterar risker på ett adekvat sätt. Däremot avslöjar ETF i allmänhet sina dagliga portföljer, vilket hjälper investeraren att upprätthålla bättre medvetenhet om exakt hur hans eller hennes pengar investeras.
Likviditets- och prisupptäckt: Eftersom de kan köpas eller säljas på sekundära marknader hela dagen är ETF-fonder mer likvida än fonder, som bara kan köpas eller säljas till deras slutkurs. De handlar vanligtvis nära sitt verkliga nettotillgångsvärde, eftersom deras mekanism för skapande / inlösning ständigt balanserar avvikelserna i prissättningen och ständigt tar tillbaka priset på ETF-aktier till verkligt marknadsvärde.
Skatteeffektivitet : I allmänhet utgör ETF: er en stor fördel i förhållande till fonder av två huvudsakliga skäl i en övervägande efter skatt. För det första minskar ETF: s portföljomsättning och erbjuder möjligheten att undvika kortfristiga realisationsvinster (vilket medför höga skattesatser) genom att göra inlösen in natura. För det andra kan ETF: er övervinna regler som förbjuder att sälja och realisera (hävda) en förlust på ett värdepapper om en mycket liknande säkerhet köps inom ett 30-dagarsfönster.
Nackdelar med börshandlade fonder
Trots ovannämnda fördelar stöter ETF: er också på några utmaningar. De ger till exempel högre exponering mot tidigare obevakade tillgångsslag som kan medföra risker som aktieinvesterare kanske inte känner till. Enkel åtkomst kan fungera mot allmänheten om den tas lätt. Några sofistikerade exempel, som alternativa ETF: er, involverar komplexa eller okända portföljstrukturer, skatteregler eller motpartsrisker, som kräver en djupare förståelse för de underliggande tillgångarna.
Dessutom bär ETF: er transaktionskostnader som bör övervägas noggrant i processen för portföljskapande såsom bud / ask-spread och provisioner.
Vilka är de största ETF-förvaltningsbolagen?
Från och med 2017 finns det tusentals börshandlade fonder. Om du vill veta vem de största fondförvaltningsbolagen i världen är, här är en lista över de 10 bästa fondbolagen rankade efter tillgångar under förvaltning (från etf.com).
- Svart sten
- Förtrupp
- State Street Global Advisors
- Invesco PowerShares
- Charles Schwab
- Första förtroendet
- WisdomTree
- Guggenheim
- VanEck
- ProShares
Läs mer om BlackRock och Vanguard, två dominerande ledare på ETF-marknaden.
Vilka är de auktoriserade deltagarna i en ETF?
En unik egenskap hos en börshandlad fond är att den har godkända deltagare som hjälper till att underlätta marknaden för fondandelar.
Enligt regleringsdirektiven är auktoriserade deltagare utsedda för att skapa och lösa in ETF: er. AP är stora finansinstitut som har enorm köpkraft och marknadsförare, såsom stora mäklare och investeringsbanker. Listan innehåller företag som Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML och JP Morgan. Vad är en Bulge Bracket Investment Bank och och företag. Vid skapandet av fonden samlar AP: er den nödvändiga portföljen av tillgångskomponenter och överlämnar korgen till fonden i utbyte mot ett antal nybildade ETF-aktier. När behovet av inlösen uppstår returnerar AP: er ETF-aktierna till fonden och får portföljkorgen. Enskilda investerare kan delta genom att använda en detaljhandelsmäklare som handlar på sekundärmarknaden.
ETF-skapande / inlösenprocess
ETF: er involverar en process för skapande / inlösen, som är livsnerven för dessa typer av värdepapper, och som är den viktigaste skillnaden från aktier, eftersom ETF: er inte börjar handla på en börs med hjälp av ett börsintroduktion.
Den kontinuerliga mekanismen genom vilken ETF: er fungerar fungerar enligt följande:
- Stora institutionella investerare, kända som auktoriserade deltagare (AP) som är stora marknadsförare, är de enda investerarna som kan skapa eller lösa in nya aktier i en ETF. De skapar nya aktier i en ETF genom att göra transaktioner med ETF-förvaltaren.
- Å andra sidan kommunicerar ETF-förvaltaren vilka aktier den vill äga i fonden (t.ex. en ETF-spårning SP / TSX vill äga alla värdepapper och i samma vikt som de som finns i indexet). Detta är känt som skapande korgen.
- AP: erna går till marknaden och köper aktierna i skapande korgen i rätt procentsatser, eller använder de aktier som den innehar och levererar denna representativa korg med värdepapper till ETF för ett lika stort belopp (värde) i ETF: s aktier. Processen kan fungera omvänt, vilket innebär att en AP som har ett block av ETF kan transakera den med ETF-förvaltaren och få samma korg med underliggande värdepapper. Denna andra korg kallas inlösenkorgen och är vanligtvis densamma som skaparkorgen om inte ETF-förvaltaren försöker bli av med en viss uppsättning värdepapper.
Denna process sker i stora block som kallas skapande enheter, ofta motsvarande 50 000 aktier i ETF, i en till en kurs, en korg med underliggande aktier i utbyte mot en korg med ETF-aktier.
Eftersom skapelsekorgen avslöjas i början av dagen och är tillgänglig för alla marknadsaktörer, varierar arbitrageklyftan beroende på värdepappers likviditet och underförstådda kostnader, men gör i allmänhet ETF-priset nära sitt verkliga marknadsvärde .
Exempel på börshandlad fondskapande / inlösen
För att bättre illustrera denna process, överväga följande exempel:
Exempel: ETF-skapande av aktier
Pris för ETF-handel på börsen: 32,15 $
ETF: s verkliga marknadsvärde baserat på dess underliggande värdepapper: $ 32,00
Om så är fallet vill en auktoriserad deltagare (AP) köpa skapande korgen (de underliggande aktierna) och betala $ 32,00 och byta ut det med ETF-chefen för en del av skapande enheten. AP har nu aktier i ETF som det kan sälja på marknaden till marknadspriset $ 32,15 och vinna 0,15 USD per aktie.
I sin tur utövar denna process nedåtriktade priser på ETF och uppåtpress på priset på de underliggande aktierna tills ingen ytterligare arbitrage kan göras. För illustrativa ändamål redogör inte detta exempel för AP-kostnader såsom handel och avgifter, liksom säkringskostnader för fall där block delvis begärs.
Slutsats
På grund av mångsidigheten, likviditeten och de låga handelskostnader som ETF erbjuder, är de ett alltmer populärt investeringsmedel. Investerare uppmanas att utforska ETF: s stora, varierade utbud och att överväga att göra ETF-investeringar till en grundpelare i deras totala investeringsportfölj.
Mer läsning
- Investment Banking Jobs Bläddra bland arbetsbeskrivningar: krav och färdigheter för jobbannonser inom investmentbank, aktieforskning, treasury, FP & A, företagsfinansiering, redovisning och andra finansområden. Dessa arbetsbeskrivningar har sammanställts genom att ta de vanligaste listorna över färdigheter, krav, utbildning, erfarenhet och annat
- Bulge Bracket Banks Bulge Bracket Investment Banks Bulge Bracket-investeringsbanker är de bästa globala investeringsbankerna. Listan innehåller företag som Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML och JP Morgan. Vad är en Bulge Bracket Investment Bank och
- Boutiqueinvesteringsbanker Boutiqueinvesteringsbanker Boutiqueinvesteringsbanker är mindre företag som vanligtvis inte erbjuder investeringsbank med full service, men som erbjuder minst en finansiell bankinvesteringstjänst. Boutiquebanker har ofta bara en lokal eller regional närvaro, även om vissa verkar globalt. Lista över boutiqueinvesteringsbanker
- Finansiella modelleringsresurser Finansiella modelleringar Gratis finansiella modelleringsresurser och guider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar lär dig bästa praxis för ekonomisk modellering med hundratals exempel, mallar, guider, artiklar och mer. Lär dig vad ekonomisk modellering är, hur man bygger en modell, Excel-färdigheter, tips och tricks
