Hybridpapper är investeringsinstrument som kombinerar egenskaperna hos rena aktier och rena obligationer. Dessa värdepapper tenderar att erbjuda en högre avkastning än rena räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av sådana som obligationer men lägre avkastning än rena rörliga värdepapper såsom aktier. De anses vara mindre riskfyllda än rena värdepapper med rörlig inkomst såsom aktier men mer riskabla än rena räntebärande värdepapper.
Returnerar från Hybrid Securities
Avkastningen som genereras av en hybridpapper kan delas in i två komponenter: räntekomponenten (obligationsdelen) och den rörliga inkomstkomponenten (aktiedelen).
1. Räntekomponent
I likhet med de flesta räntebärande instrument betalar hybridpapper vanligtvis en viss andel av det nominella värdet. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet. av säkerheten som en avkastning under varje tidsperiod (vanligtvis årligen) tills säkerheten mognar.
2. Variabel inkomstkomponent
Vid förfall beror värdet på hybridpapper vanligtvis på priset på någon annan underliggande säkerhet eller uppsättning värdepapper. Till skillnad från obligationer som returnerar sitt fulla nominella värde vid förfall, returnerar hybridpapper vanligtvis ett belopp som skiljer sig från det ursprungliga nominella värdet. Det är därför hybridpapper anses vara mer riskfyllda än rena räntebärande värdepapper.
Exempel på hybridpapper
1. Föredragna aktier
Innehavare av preferensaktier Föredragna aktier Föredragna aktier (preferensaktier, preferensaktier) är den klass av aktieägande i ett företag som har ett prioriterat krav på företagets tillgångar framför stamaktier. Aktierna är mer äldre än vanliga aktier men är yngre i förhållande till skuld, såsom obligationer. få utdelning före innehavarna av stamaktier. Dessutom skiljer sig utdelningen från innehavarna av föredragna aktier vanligtvis från utdelningen som innehavarna av vanliga aktier får. Föredragna aktier anses säkrare än vanliga aktier men mindre säkra än obligationer.
Om verksamheten står inför solvensproblem betalas innehavarna av föredragna aktier före innehavarna av stamaktier. Dessutom kan föredragna aktier ibland konverteras till vanliga aktier till en premie (1 föredragen aktie för två stamaktier).
2. In natura växla anteckningar
In-kind toggle notes är en form av hybridsäkerhet som gör det möjligt för kassaföretag att skaffa ytterligare kapital för att tillgodose kortsiktiga likviditetsbehov. En inaktiverad toggle-notering gör det möjligt för ett företag att betala ränta i form av ytterligare skuld. Företaget som utfärdar in natura-växlingsnoten ger innehavaren av sedeln mer skuld i stället för räntebetalning. In-natur-växlingsnoteringar kan ses som ett instrument för att fördröja betalningen av ränta till skuldägare.
3. Konvertibla obligationer
Konvertibla obligationer är räntebärande instrument med köpoption Köpoption En köpoption, vanligtvis kallad "call", är en form av ett derivatkontrakt som ger köpoptionsköparen rätt, men inte skyldigheten, att köpa en aktie eller annat finansiellt instrument till ett visst pris - optionens lösenpris - inom en angiven tidsram. på något eget kapital. De konvertibla obligationer som emitteras av ett företag kan omvandlas till ett fast antal aktier i det företaget. I vissa speciella fall kommer en konvertibel obligation utfärdad av ett företag med en köpoption på aktierna i något annat företag. Dessa speciella konvertibla obligationer kallas utbytbara obligationer.
Räntorna på konvertibla obligationer är vanligtvis lägre än räntorna på standardobligationer. Räntedifferensen är de ”premium” konvertibla obligationsinnehavarna som betalar för köpoptionen.
Fler resurser
Tack för att du läser Finance förklaring av hybridpapper. Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Kapitalmarknad Kapitalmarknad (ECM) Kapitalmarknaden är en delmängd av kapitalmarknaden där finansinstitut och företag interagerar för att handla finansiella instrument
- Objektiv kontra subjektiv handel Mål vs subjektiv handel Objektiv kontra subjektiv handel: De flesta handlare följer antingen en väsentligen objektiv eller subjektiv handelsstil. Objektiva handlare följer en uppsättning regler för att styra sina handelsbeslut. De föredrar att köpa och sälja beslut i huvudsak förplanerade. Däremot avvisar subjektiva handlare med en strikt uppsättning regler
- Pessimist mot optimistinvesterare Pessimist mot optimistinvesterare Att skilja mellan pessimistiska och optimistiska investerare görs bäst genom att använda frasen "en pessimist är en optimist med erfarenhet." En optimist är hoppfull och övertygad om att saker kommer att bli bättre. Å andra sidan håller en pessimist alltid i åtanke möjligheten till det värsta resultatet.
- Aktieinvestering: En guide till tillväxt Investering Aktieinvestering: En guide till tillväxtinvestering Investerare kan dra nytta av nya strategier för tillväxtinvestering för att mer exakt kunna finjustera aktier eller andra investeringar som erbjuder tillväxtpotential över genomsnittet.
