Framåtkurvan eller framtidskurvan är de grafiska typerna av grafer Topp 10 typer av grafer för datapresentation du måste använda - exempel, tips, formatering, hur du använder dessa olika grafer för effektiv kommunikation och i presentationer. Ladda ner Excel-mallen med stapeldiagram, linjediagram, cirkeldiagram, histogram, vattenfall, spridningsdiagram, kombinationsdiagram (stapel och linje), måttdiagram, representation av förhållandet mellan priset på terminskontrakt Futures och Forwards Framtid och terminskontrakt (mer kallas ofta terminer och terminer) är kontrakt som används av företag och investerare för att säkra mot risker eller spekulera. Futures och terminer är exempel på derivattillgångar som hämtar sina värden från underliggande tillgångar. och tidpunkten för löptiden för kontrakten.Den vertikala axeln mäter priset på ett terminskontrakt och den horisontella axeln mäter tiden för det terminskontraktet.
Terminkurvan är statisk till sin karaktär och representerar förhållandet mellan priset på ett terminskontrakt och det löptidstiden för det terminkontraktet vid en viss tidpunkt. När Spot Rave är sluttande uppåt kommer kurvan framåt att vara över den och parkurvan kommer att ligga under den. Bilden nedan illustrerar detta.
Vad är terminskontrakt?
Ett terminskontrakt är ett åtagande att sälja eller köpa varor till ett angivet pris vid ett framtida datum. Ett terminskontrakt består av två huvudkomponenter:
- Termens längd, dvs hur långt in i framtiden transaktionen kommer att ske.
- Priset Spotpris Spotpriset är det aktuella marknadspriset på ett värdepapper, valuta eller råvara som kan köpas / säljas för omedelbar avveckling. Med andra ord är det det pris som säljare och köpare värderar en tillgång just nu. , dvs till vilket pris transaktionen kommer att ske.
Standardiserade terminskontrakt gäller för förutbestämda belopp och anger endast löptiden. Till exempel garanterar ett standard 1oz terminskontrakt för guld med leveransdatum 31 januari 2019 innehavaren 1 oz guld den 31 januari 2019. På samma sätt garanterar ett {31 oktober 2019, 1 oz-silver} kontrakt innehavaren 1 oz silver den 31 oktober 2019.
Normal framåtkurva
Den normala terminkurvan är den grafiska återgivningen av det positiva förhållandet mellan priset på ett terminskontrakt och tiden för det terminskontraktet. Den normala kurvan framåt är en positivt sluttande kurva i tidsprisutrymmet. Ett normalt terminskontrakt är förknippat med positiva nettokostnader.
Tänk på framåtkurvan som visas ovan. Låt oss anta att det är framåtkurvan för ett standard silver-framåtkontrakt. Därför är priset den 1 januari 2019 på ett {1 januari 2019, 1oz-silver} 60 $. Det är spotpriset på silver på marknaden.
På samma sätt är priset den 1 januari 2019 för ett {1 april 2019, 1oz-silver} 70 $. Om marknaden för terminskontrakt är effektiv (dvs det finns inget utrymme för arbitrage), är 3-månaders nettokostnadskostnad mellan 1 januari 2019 och 1 april 2019 för 1 oz silver $ 10 (dvs det skulle kosta en investerare $ 10 för att lagra 1 oz silver för perioden 1 januari 2019 - 1 april 2019).
Inverterad framåtkurva
Den inverterade terminkurvan är den grafiska representationen av det negativa förhållandet mellan priset på ett terminskontrakt och tiden för det terminskontraktets löptid. Den inverterade kurvan framåt är en negativ sluttande kurva i tidsprisutrymmet. En inverterad terminkurva är associerad med negativa nettokostnader.
Tänk på framåtkurvan som visas ovan. Låt oss anta att detta är framåtriktad kurva för ett standard silver framåtkontrakt. Därför är priset den 1 januari 2019 på ett {1 januari 2019, 1oz-silver} 60 $. Det är spotpriset på silver på marknaden.
På samma sätt är priset den 1 januari 2019 för ett {1 april 2019, 1oz-silver} 50 $. Om marknaden för terminskontrakt är effektiv (dvs det finns inget utrymme för arbitrage), är 3-månaders nettokostnadskostnad mellan 1 januari 2019 och 1 april 2019 för 1 oz silver - 10 dollar (dvs det skulle kosta en investerare - $ 10 för att lagra 1 oz silver för perioden 1 januari 2019 - 1 april 2019.)
Vad är Contango Theory?
The Contango Theory anger att marknaden placerar en premie på terminskontrakt över det förväntade spotpriset på den varan vid leveransdagen. Om ett {31 december 2019 1oz-silver} -kontrakt är $ 100 är det förväntade spotpriset på 1 oz silver den 31 december 2019 mindre än $ 100. En marknad sägs vara i kontango om det framtida / framtida kontraktspriset minskar över tiden till spotpriset när det kommer närmare leveransdatumet.
Tänk på diagrammet nedan. Spotpriset på 1 oz silver den 1 januari 2019 är $ 100. Priset för ett {1 april 2019, 1oz-silver} -kontrakt den 1 januari 2019 är $ 112. När tiden går och vi kommer närmare och närmare den 1 april 2019 konvergerar priset på ett {1 april 2019, 1oz-silver} -kontrakt (genom att minska) till det faktiska priset ($ 101) på 1oz silver den 1 april, 2019.
Vad är Backwardation Theory?
Backwardation Theory anger att marknaden placerar en negativ premie på terminskontrakt över det förväntade spotpriset på den råvaran vid leveransdagen. Om ett {31 december 2019 1oz-silver} -kontrakt är $ 100, är det förväntade spotpriset på 1 oz silver den 31 december 2019 mer än $ 100. En marknad sägs vara i backwardation om det framtida / framtida kontraktspriset ökar över tiden till spotpriset när det kommer närmare leveransdatumet.
Tänk på grafen nedan: Spotpriset på 1 oz silver den 1 januari 2019 är 100 USD. Priset för ett {1 april 2019, 1oz-silver} -kontrakt den 1 januari 2019 är 95 USD. När tiden går och vi närmar oss och närmare den 1 april 2019 konvergerar priset på ett {1 april 2019, 1oz-silver} kontrakt (genom att öka) till det faktiska priset ($ 101) på 1oz silver den 1 april, 2019.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Arbitrage Pricing Theory Arbitrage Pricing Theory The Arbitrage Pricing Theory (APT) är en teori om tillgångsprissättning som hävdar att en tillgångs avkastning kan förutsägas med en linjär relation
- Forward Rate Forward Rate Forward Rate, i enkla termer, är den beräknade förväntningen på avkastningen på en obligation som teoretiskt kommer att inträffa i omedelbar framtid, vanligtvis några månader (eller till och med några år) från beräkningstidpunkten. Hänsynen till terminsräntan används nästan uteslutande när man talar om köp av statsskuldväxlar
- Guide till handel med råvaror Handelshemligheter för handelsvaror Framgångsrika råvaruhandlare känner till råvaruhandelshemligheterna och skiljer mellan handel med olika typer av finansmarknader. Handelsvaror skiljer sig från handelsaktier.
- Alternativprissättningsmodeller Alternativprissättningsmodeller Alternativprissättningsmodeller är matematiska modeller som använder vissa variabler för att beräkna det teoretiska värdet för ett alternativ. Det teoretiska värdet av en
