Vad är regeln för nuvarande värde?

Nettovärdesvärdesregeln är ett investeringskoncept som säger att projekt endast ska bedrivas om de visar ett positivt nettonuvärde (NPV). Dessutom bör inga projekt eller investeringar med ett negativt nettonuvärde göras.

Regel om nuvärde

Förstå netto nuvärde (NPV)

Netto nuvärdet (NPV) är den beräknade skillnaden mellan nettokassaflöde och nettokassaflöde över en tidsperiod. NPV används ofta för att utvärdera projekt inom kapitalbudgettering och även för att analysera och jämföra olika investeringar.

Nytt nuvärde = nuvärdet av kassaflödet - nuvärdet av kassaflödet

En positiv NPV indikerar att ett projekt eller en investering är lönsam vid diskontering av kassaflödena med en viss diskonteringsränta, medan en negativ NPV indikerar att ett projekt eller en investering är olönsam.

En diskonteringsränta, även känd som en avkastningskrav. Avkastningskrav. Avkastningskravet (hinder) är den lägsta avkastning som en investerare förväntar sig att få för sin investering. I huvudsak är avkastningskravet den lägsta godtagbara ersättningen för investeringens risknivå. , är en räntesats som används för att bestämma nuvärdet av en serie kassaflöden. För interna projekt kan kursen kallas kapitalkostnaden, vilket är den avkastningskrav som krävs för att göra ett projekt värt.

Positiva NPV-projekt visar i huvudsak att nuvärdet av kassaflöden som genereras från ett projekt eller en investering överstiger de kostnader som krävs för projektet. Därför sägs ett positivt NPV-projekt eller en investering "skapa värde." Ett negativt NPV-projekt eller en investering visar att kostnaderna överstiger de genererade kassaflödena och det sägs ”förstöra värdet”.

Netto nuvärdesberäkning

Tidsvärdet av pengar baseras på tanken att finansiera att pengar för närvarande är mer värda än pengar i framtiden.

Till exempel om du erbjuds antingen $ 100 idag eller $ 100 ett år framöver. En rationell person skulle hellre ha $ 100 idag. Intuitivt, om du hade 100 $ idag, kan du investera pengarna i ett år och ha mer än 100 $. Dessutom, förutsatt att det finns inflation Inflation Inflation är ett ekonomiskt begrepp som hänvisar till höjningar av prisnivån på varor under en viss tidsperiod. Prisnivån stiger för att valutan i en viss ekonomi tappar köpkraft (dvs. mindre kan köpas med samma summa pengar). , $ 100 på ett år skulle inte ens ha samma köpkraft som idag, så att acceptera $ 100 kan ge dig det sämre.

Tänk nu om du erbjöds antingen 100 dollar idag eller 105 dollar om ett år. Nu är svaret inte lika tydligt och beror på marknadsförhållandena, främst den ränta som du skulle få för att investera 100 dollar under ett år.

Om räntan för en ettårig investering var högre än 5%, föredrar du $ 100 idag så att du kan investera den. Om räntan var lägre än 5%, skulle du hellre ta $ 105 eftersom det skulle vara värt mer än $ 100 investerat. Slutligen, om räntan var exakt 5%, skulle du vara likgiltig mellan alternativen.

Uppenbarligen är ovanstående ett förenklat exempel som inte innehåller några risker eller andra faktorer. det illustrerar dock det underliggande konceptet bakom NPV-regeln.

Som tidigare nämnts kallas räntan också diskonteringsränta, och för projekt motsvarar den förväntad avkastning på andra projekt med liknande risk.

Praktiskt exempel

Ett företag ges möjlighet att investera i ett projekt som initialt kostar 1200 USD. Projektet genererar $ 500 varje år under sex år. Det kräver dock ett andra utlägg på 1200 dollar under det tredje året. Bör projektet genomföras till en kapitalkostnad på 10%?

År0123456
Kassautflöde-120000-1200000
Kassaflödet0500500500500500500
Netto-1200500500-700500500500
Nuvarande värde-1200455413-526342310282
Kapitalkostnad10%Netto nuvärde69 $

Det kan beräknas med en finansiell kalkylator eller i ett kalkylblad. Följande allmänna steg bör vidtas:

1. Lägg ut kassaflöden och inflödena för varje tidsperiod.

2. Netto kontantutflöden och inflödena genom att lägga till dem.

3. Beräkna nuvärdet av varje kassaflöde genom att diskontera till den angivna kapitalkostnaden Kostnad för kapital Kostnaden för kapital är den lägsta avkastning som ett företag måste tjäna innan det genererar värde. Innan ett företag kan vinna vinst måste det åtminstone generera tillräckliga inkomster för att täcka kostnaderna för finansiering av sin verksamhet. .

4. Lägg till nuvärdet av alla kassaflöden för att nå nuvärdet.

I exemplet ovan är NPV + $ 69 . Eftersom det är positivt, baserat på NPV-regeln, bör projektet genomföras.

Betydelsen av regeln för nuvärdesnetto

NPV-regeln verkar som ett enkelt koncept. Men företagsledningen använder ibland inte ens den för att avgöra om de skapar eller förstör aktieägarvärde. Om ett företag konsekvent genomför negativa NPV-projekt förstör de eget kapital eftersom kapitalet som används för att finansiera projekten är dyrare än avkastningen de tjänar.

I allmänhet, om ett företag inte kan hitta ett positivt NPV-projekt, bör det returnera kapitalet till aktieägarna via utdelning eller återköp av aktier. till allmänheten. Ett företag kan besluta att återköpa sina aktier för att skicka en marknadssignal om att aktiekursen sannolikt kommer att öka, för att öka de finansiella måtten denominerat av antalet utestående aktier (t.ex. resultat per aktie eller EPS), eller helt enkelt för att det vill öka sitt eget kapital i bolaget. . Ett företag som ignorerar NPV-regeln kommer att vara en dålig långsiktig investering på grund av dålig företagsstyrning.

Det betonar att ett företag inte bör eller investerar bara för att investera. Företagets ledning bör vara försiktig med sina kapitalkostnader och deras beslut om kapitalallokering. Investerare bör hålla ett öga med hur de högsta cheferna använder överflödigt kassaflöde och om de följer NPV-regeln.

Ytterligare resurser

Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:

  • Kapitalbudgetering Bästa metoder Kapitalbudgetering Bästa metoder Kapitalbudgetering avser beslutsprocessen som företag följer med avseende på vilka kapitalintensiva projekt de ska bedriva. Sådana kapitalintensiva projekt kan vara allt från att öppna en ny fabrik till en betydande expansion av arbetskraften, komma in på en ny marknad eller forskning och utveckling av nya produkter.
  • Diskonteringsränta Diskonteringsränta I företagsfinansiering är en diskonteringsränta den avkastning som används för att diskontera framtida kassaflöden tillbaka till nuvärdet. Denna ränta är ofta ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad (WACC), avkastningskrav eller den hinder som investerare förväntar sig att tjäna i förhållande till risken för investeringen.
  • Utdelning kontra återköp av aktier / återköp Utdelning kontra återköp av aktier / återköp Aktieägare investerar i börsnoterade företag för kapitalförstärkning och inkomst. Det finns två huvudsakliga sätt på vilka ett företag returnerar vinster till sina aktieägare - kontantutdelning och återköp av aktier. Anledningarna till det strategiska beslutet om utdelning jämfört med återköp av aktier skiljer sig från företag till företag
  • Aktieägarvärde Aktieägarvärde Aktieägarvärde är det finansiella värdet som ägare av ett företag får för att äga aktier i företaget. En ökning av aktieägarvärde skapas

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022