Top-down-prognoser är en metod för att uppskatta ett företags framtida resultat genom att börja med marknadsdata på hög nivå och arbeta "ner" till intäkter Intäkter Intäkter är värdet av all försäljning av varor och tjänster som redovisas av ett företag under en period. Intäkter (även kallade försäljning eller inkomst) utgör början på ett företags resultaträkning och anses ofta vara den “översta linjen” i ett företag. . Detta tillvägagångssätt börjar med helheten och smalnar sedan in på ett visst företag. Den här guiden ger exempel på hur den fungerar och förklarar varför den ofta används vid ekonomisk modellering och värdering.
Exempel på prognoser uppifrån och ned
Nedan följer ett top-down-prognosexempel för att förutsäga Amazons framtida intäktsökning. Detta exempel kommer från Finance Advanced Financial Modelling Course och Amazon case study.
Steg 1 Total adresserbar marknad (TAM)
Som du kan se på skärmdumpen nedan börjar en finansanalytiker analysen genom att beskriva Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM), även kallad total tillgänglig marknad, är den totala intäktsmöjligheten. som är tillgänglig för en produkt eller tjänst om för varje av Amazons affärssegment. Detta är en vanlig plats för att starta en top-down-analys, även om det är möjligt att börja "längre upp" på något som bruttonationalprodukt (BNP) Bruttonationalprodukt (BNP) Bruttonationalprodukt (BNP) är ett standardmått på landets ekonomiska hälsa och en indikator på dess levnadsstandard. Dessutom kan BNP användas för att jämföra produktivitetsnivåerna mellan olika länder. , till exempel.
Bild: Finance Advanced Financial Modelling Course och Amazon case study.
I Amazons fall är det viktigt att hitta TAM för varje segment eftersom företaget verkar på flera marknader. Under kursen ger vi TAM-siffror från källor som E-marknadsförare, Statista och Gartner.
Steg 2 Marknadsandel
Nästa steg är att uppskatta hur mycket marknadsandelar du tror att företaget kommer att få i framtiden. Fortsätt med Amazon-kursen kan du se att vi uppskattar att företaget kommer att ha en andel på 20% i den globala e-handelssektorn, 10% i global reklam och 21% andel i global molnbearbetning i slutet av 2028.
Steg 3 Intäkter
Med marknadsandelarna på plats kan vi beräkna företagets beräknade intäkter genom att multiplicera TAM med procentandelen (%) av marknadsandelen. Beroende på detaljnivån i din ekonomiska modell kanske du också vill lägga till andra antaganden, till exempel ordervolymen och genomsnittspriserna på produkter eller tjänster som säljs.
Uppifrån och ner-prognos
Det motsatta tillvägagångssättet från top-down-prognoser kallas bottom-up-prognoser Bottom-up-prognoser Bottom-up-prognoser är en metod för att uppskatta ett företags framtida resultat genom att börja med företagsdata på låg nivå och arbeta "upp" till intäkterna. Detta, som börjar med detaljerade antaganden som antal kunder, produktvolym och enhetspriser för att bygga upp "till intäkter. Det är också en mycket vanlig metod för att skapa en prognos inom ekonomisk modellering och värdering.
Alternativa prognosmetoder
Det finns fortfarande flera andra prognosmetoder, förutom top-down och bottom-up, såsom regressionsanalys. Regressionsanalys Regressionsanalys är en uppsättning statistiska metoder som används för att uppskatta sambandet mellan en beroende variabel och en eller flera oberoende variabler. Den kan användas för att bedöma styrkan i sambandet mellan variabler och för att modellera det framtida förhållandet mellan dem. och Year-over-Year (YoY) -analys Year-Year Analysis (YoY) -mall Denna år-över-år-analysmall (YoY) visar hur man gör en YoY-analys i finansiella data. YoY står för Year over Year och är en typ av.
I regressionsanalys använder en finansanalytiker Excel för att beräkna hur förändringar i oberoende variabler påverkar den beroende variabeln (intäkter).
År-över-år-analys är den enklaste metoden för prognoser, där en analytiker kommer att titta på historiska tillväxttakter och tillämpa en tillväxtprocent på historiska intäkter.
Lär dig mer om olika prognosmetoder i Finance's Budgeting and Forecasting Course.
Ytterligare resurser
Tack för att du läste den här guiden till top-down-metoden för prognoser. Finans är den officiella leverantören av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-beteckning, utformade för att förvandla vem som helst till en världsklass finansanalytiker. För att lära dig mer kan dessa ytterligare finansresurser vara till hjälp:
- Princip för intäktsredovisning Princip för intäktsredovisning Principen för intäktsredovisning dikterar processen och tidpunkten för intäkter som redovisas och redovisas som en post i ett företags finansiella rapporter. Teoretiskt sett finns det flera tidpunkter där intäkter kan redovisas av företag.
- Startup Valuation Metrics Startup Valuation Metrics (för internetföretag) Startup Valuation Metrics för internetföretag. Den här guiden beskriver de 17 viktigaste värderingsvärdena för e-handel för internet börjar värderas
- Typer av finansiell analys Typer av finansiell analys Finansiell analys innebär att man använder finansiella data för att bedöma företagets resultat och ge rekommendationer om hur det kan förbättras framöver. Finansanalytiker utför främst sitt arbete i Excel, med hjälp av ett kalkylblad för att analysera historisk data och göra prognoser Typer av finansiell analys
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
