En ballpark-siffra är en nära uppskattning av det faktiska värdet av en variabel. Det beräknas vanligtvis med en enkel approximation istället för att gå om den faktiska beräkningen, vilket är mer komplicerat.
Ballpark-siffror ger en rimlig uppskattning när mer sofistikerade verktyg, som kalkylark, inte finns tillgängliga. Många sådana approximationer användes ofta innan datorer blev vanliga i finansbranschen.
Trots den utbredda användningen av datorer nuförtiden är ballparkberäkningar fortfarande i bruk. Beräkningsmetodernas enkelhet hjälper till att minska beräkningens komplexitet. Det hjälper till att minska chanserna för att införa ett fel medan du gör decimaloperationer (flytande punkt), liksom ett mänskligt fel, t.ex. att ange en felaktig formel.
I nästa avsnitt kommer vi att se exempel på ballpark-siffror som används inom olika finansområden, till exempel tidsvärde av pengar Tid värde av pengar Tidsvärdet av pengar är ett grundläggande ekonomiskt koncept som håller att pengar i nuet är värt mer än samma summa pengar som ska tas emot i framtiden. Detta är sant eftersom pengar som du har just nu kan investeras och tjäna avkastning, vilket skapar en större summa pengar i framtiden. (Även med framtid, derivat, fastigheter och mer.
Ballpark Figur Exempel
1. Pengarnas tidsvärde
Det vanligaste exemplet på att använda en ballpark-siffra kommer från de grundläggande finanserna - Regel 72 Regel 72 I finans är Regel 72 en formel som uppskattar hur lång tid det tar för en investering att fördubblas i värde, tjänar en fast årlig avkastning. Regeln om 72 är en genväg eller back-of-the-envelope-beräkning för att bestämma hur lång tid en investering ska fördubblas i värde. . Regeln säger helt enkelt att beräkna hur lång tid det tar för en investering att fördubblas ges med följande enkla formel:
Var:
- T - Dags att fördubbla en investering
- r - Ränta i decimalform (så r = 0,1 för 10%)
Som diagrammet nedan illustrerar är regeln 72 en utmärkt uppskattning jämfört med det faktiska värdet som beräknats med NPER-funktionen NPER-funktionen NPER-funktionen är kategoriserad under Excel Financial-funktioner. Funktionen hjälper till att beräkna antalet perioder som krävs för att betala ett lån eller nå ett investeringsmål genom regelbundna periodiska betalningar och till en fast ränta. i Excel.
Det är viktigt att notera att regeln gäller om investeringen inkluderar mellanbetalningar, till exempel en livränta. Det beror på att när det tar utbetalningar, tar tiden det tar att fördubbla investeringen väldigt snabbt.
2. Obligationer
Obligationer kommer med alla möjliga mätvärden associerade med dem. Ett sådant mått är obligationslängden. Obligationens varaktighet är dess känslighet för prisets förändring i avkastning till förfall. För omfattningen av denna artikel kommer vi bara att titta på hur den beräknas med hjälp av en formel jämfört med en uppskattning av varaktigheten.
Följande formel används för att beräkna varaktigheten för en enkel kupongobligation:
Var:
- y - Avkastning till obligationens löptid
- c - Kupongfrekvens
- N - Antal återstående kuponger eller perioder
- t - Dagar sedan den senaste kupongen
- T - Totala dagar under en kupongperiod
Valet av t och T beror på den dagräkningskonvention som används vid värderingen. Kort sagt, det är mycket komplicerat med många rörliga delar. Ballpark-uppskattningen för varaktigheten ges med ett enklare förfarande som beskrivs nedan:
Var:
- MV (ned) - Marknadsvärdet på obligationen beräknat genom att minska den aktuella avkastningen med ett litet belopp (∆y)
- MV (upp) - Marknadsvärdet på obligationen beräknat genom att öka den aktuella avkastningen med ett litet belopp (∆y)
- MV (initial) - Obligationens marknadsvärde beräknat med aktuell avkastning
- ∆y - Litet belopp för att ändra avkastningen för att göra ovanstående beräkningar
Beräkningen av marknadsvärdet kan enkelt göras med hjälp av PV-funktionen i Excel och sedan ansluta värdena i ovanstående formel. Figuren nedan sammanfattar de två metoderna och deras resultat.
Beräkningen kan göras mer exakt genom att minska värdet på ∆y så nära noll som möjligt eller till en tillfredsställande grad av precision.
3. Aktier
Den vanligaste diskonteringsräntan vid värdering av aktier är den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator. WACC innehåller många ingångar, och en del av ingångarna uppskattas snarare än att de uttryckligen beräknas. Två sådana insatser är beta- och aktieriskpremien (ERP), som används för att beräkna kostnaden för eget kapital.
Det finns många sätt att bestämma beta. Det uttryckliga tillvägagångssättet är att köra en regression av aktieavkastningen mot marknadsavkastningen. Det leder dock till avvikelser i uppskattningarna av beta på grund av de data som används (dagliga eller veckovisa avkastningar, historikens längd, etc.). För att övervinna ett sådant problem används ett genomsnitt eller en median av jämförbara företagsbeta från en pålitlig källa för att komma fram till en uppskattning av betaversionen.
På samma sätt används för ERP en konsensusuppskattning för att göra beräkningarna istället för att göra det statistiska arbetet för att beräkna det från rådata. Till exempel är ett antal på cirka 5% en vanlig ballpark-siffra för ERP.
Idéerna ovan illustreras i en välciterad undersökning, "Bästa metoder för att uppskatta kapitalkostnader."
4. Derivat
Derivat är en bred disciplin och erbjuder många tekniker för att beräkna olika ballpark-siffror, några mer komplexa än andra. De två teknikerna som listas nedan visar hur man beräknar priset och den underförstådda volatiliteten för samtalsalternativ nära eller till pengarna.
Priset på ett köpoption ges med hjälp av Black-Scholes-formeln. Det finns dock ett enklare sätt att beräkna optionens pris när det är nära pengarna. Uppskattningen baseras på Black-Scholes ramverk, som beskrivs nedan:
Var:
- S - Pris på underliggande
- σ - Underliggande volatilitet
- t - Dags till utgången
Den underförstådda volatiliteten Implicit Volatility (IV) Den underförstådda volatiliteten - eller helt enkelt IV - använder priset på en option för att beräkna vad marknaden säger om den framtida volatiliteten för optionens för en option är värdet av den volatilitetsparameter som impliceras av marknadspriset. av alternativet. Det är viktigt att notera vid värdering av optioner att alla insatser kan observeras utom volatilitet, som måste uppskattas. Följaktligen beror skillnaden mellan modellpriset (säg från Black-Scholes-modellen) och marknadspriset på volatilitet.
För att beräkna underförstådd volatilitet måste man använda ett datorprogram som skulle göra en försök och felsökning efter det korrekta värdet av den underförstådda volatiliteten. Det är emellertid möjligt att få en ballpark-siffra för underförstådd volatilitet i de närmaste pengarna med hjälp av följande formel:
Var:
- C - Pris för samtal vid pengarna
- S - Pris på underliggande
- t - Dags till utgången
5. Fastigheter
Ett liknande koncept som en ballpark-figur är begreppet en beräkning bakom kuvertet. Back-of-the-envelope-beräkningen är den förenklade versionen av den faktiska beräkningen som ger en ballpark-uppskattning av den önskade variabeln.
Ett vanligt exempel på en sådan beräkning är uppskattningen av takräntan i fastighetssektorn. Det finns utarbetade modeller för att bestämma en fastighets takhastighet, men den kan uppskattas i en enkel beräkning som beskrivs nedan:
I ovanstående beräkning beräknas takräntan som:
Nettoresultatet här härrör från grundläggande antaganden och fakta om fastigheten. Det är en förenklad representation av de mer detaljerade modellerna som används i branschen.
Relaterade avläsningar
Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Beta Beta Betan (β) för ett investeringspapper (dvs. ett aktie) är ett mått på dess avkastningsvolatilitet i förhållande till hela marknaden. Den används som ett mått på risken och är en integrerad del av CAPM (Capital Asset Pricing Model). Ett företag med högre beta har större risk och också högre förväntad avkastning.
- Black-Scholes-Merton-modell Black-Scholes-Merton-modell Black-Scholes-Merton (BSM) -modellen är en prissättningsmodell för finansiella instrument. Den används för värdering av aktieoptioner. Modellen är van vid
- Aktieriskpremie Aktieriskpremie Aktieriskpremie är skillnaden mellan avkastning på eget kapital / enskilt aktie och den riskfria avkastningstakten. Det är ersättningen till investeraren för att ta en högre risknivå och investera i aktier snarare än riskfria värdepapper.
- Fastighetsfinansiell modellering Fastighetsfinansiell modellering
