Vad är ett lock-up-avtal?

Med ett lock-up-avtal avses ett juridiskt bindande avtal mellan företagets insiders och försäkringsgivare under dess börsintroduktion (IPO) Initial Public Offering (IPO) En börsintroduktion (IPO) är den första försäljningen av aktier utgivna av en företaget till allmänheten. Före en börsintroduktion betraktas ett företag som ett privat företag, vanligtvis med ett litet antal investerare (grundare, vänner, familj och affärsinvesterare som riskkapitalister eller ängelinvesterare). Lär dig vad en börsintroduktion är som förbjuder dem att sälja någon av deras aktier under en viss tidsperiod. Dessa individer kan inkludera riskkapitalister, företagsledare Styrelse En styrelse är i huvudsak en panel av personer som väljs för att representera aktieägare. Varje offentligt företag är lagligt skyldigt att installera en styrelse;ideella organisationer och många privata företag - utan att behöva göra det - inrättar också en styrelse. , chefer, chefer, anställda och deras familj och vänner.

Lock-up-avtal

En lock-up-period varar normalt 180 dagar eller sex månader, men kan vara var som helst från fyra månader till ett år. Eftersom det vanligtvis inte finns några federala lagar Securities and Exchange Commission (SEC). US Securities and Exchange Commission, eller SEC, är en oberoende byrå för den amerikanska federala regeringen som ansvarar för att genomföra federala värdepapperslagar och föreslår säkerhetsregler. Det ansvarar också för att upprätthålla värdepappersindustrin och aktie- och optionsutbyten som reglerar lock-up-avtal. Beslutet om varaktighet fattas vanligtvis av garantin.

Betydelsen av lock-up-avtal

Innan ett företag får börsnotera kommer försäkringsgivare att kräva att insiders skriver under ett lock-up-avtal. Syftet är att bibehålla stabiliteten i företagets aktier under de första månaderna efter erbjudandet. Övningen ger en ordnad marknad för företagets aktier efter börsintroduktionen. Det ger tillräckligt med tid för marknaden att ta reda på aktiens verkliga värde. Det säkerställer också att insiders fortsätter att agera i linje med företagets mål.

Under försäljningen av en bestämmande andel måste företagsförvärvaren ibland godta en låsningsklausul. Det förbjuder återförsäljning av tillgångar eller andel under den överenskomna låsperioden. Avsikten är att upprätthålla prisstabilitet för andra intressenter.

Företag under fientliga övertaganden Fientliga övertaganden En fientlig övertagande, vid fusioner och förvärv (M&A), är förvärv av ett målbolag av ett annat företag (kallat förvärvaren) genom att gå direkt till målföretagets aktieägare, antingen genom att lämna ett anbudsförfarande eller genom fullmakt. Skillnaden mellan en fientlig och en vänlig utforskar ibland en liknande väg. De begränsade eller "låsta" intressenterna får endast sälja sina aktier efter låsningstiden. Detta hjälper till att förhindra opportunistiskt beteende hos vissa insiders som vill sälja aktierna till ett lägre pris.

Effekten av lock-up-avtal på investerare

Lock-up-avtal är avsedda att ge investerare skydd. Lock-up-avtalet försöker undvika ett scenario där en grupp insiders offentliggör ett övervärderat företag och dumpar det på investerare och sprider iväg med vinsten. Individer som planerar att investera i företaget måste bestämma tiden för att låsningstiden ska upphöra. Detta eftersom insiders som säljer några av sina aktier kan påverka nedåtgående tryck på företagets aktier.

Lock-up-avtalet kan innehålla ytterligare klausuler som begränsar antalet aktier som kan säljas under en viss tidsperiod efter det att lock-up-avtalet löpt ut. Sådana klausuler hjälper till att förhindra en betydande nedgång i aktiekurserna som kan följa av en enorm ökning av utbudet.

Investerare måste veta om det finns ett lock-up-avtal eftersom det är hög sannolikhet för ett aktiekursfall när lock-up-avtalet löper ut.

Viktiga takeaways

Underwriters och insiders i börsintroduktioner är överens om lock-ups för att förhindra insiders från att opportunistiskt sälja sina aktier inom ett visst tidsfönster.

Låsningsavtalet hjälper till att minska volatilitetstrycket när företagets aktier är under de första månaderna. Det är först efter utgången av lock-up perioden som insiders är fria att sälja.

Lock-up-avtal är intressanta för investerare eftersom villkoren kan påverka aktiens pris. Efter att lock-ups har löpt ut tillåts begränsade personer att sälja sina aktier. När ett betydande antal insiders lämnar kan resultatet bli en drastisk nedgång i aktiekursen.

Ytterligare resurser

Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:

  • Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
  • FAANG-aktier FAANG-aktier FAANG-aktier är de börsnoterade aktierna i amerikanska teknikjättar Facebook, Amazon, Apple, Netflix och Google (Googles moderbolag är Alfabetet). De är bland de mest kända och bäst presterande teknikföretagen.
  • Försäljnings- och köpeavtal Försäljnings- och köpeavtal Försäljnings- och köpeavtalet (SPA) representerar resultatet av viktiga kommersiella och prisförhandlingar. I huvudsak anges de överenskomna delarna av affären, innehåller ett antal viktiga skydd för alla berörda parter och ger den rättsliga ramen för att slutföra försäljningen av en fastighet.
  • Handel Order Timing Trade Order Timing - Handel Trade order timing avser hållbarheten för en specifik handelsorder. De vanligaste typerna av tidpunkt för handelsorder är marknadsorder, GTC-order och order för att fylla eller döda.

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022