Put-call-förhållandet (PCR) är en indikator som används av investerare för att mäta marknadsutsikterna. Förhållandet använder volymen av anrop och samtal över en bestämd tidsperiod på ett marknadsindex för att bestämma marknadssentiment. Det kan dessutom användas för enskilda värdepapper genom att titta på volymen på köp och samtal Alternativ: Samtal och placeringar Ett alternativ är en form av derivatkontrakt som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång genom en visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (lösenpris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan när som helst utnyttjas på en säkerhet under en bestämd tidsperiod. En hög PCR är en indikation på en baisseartad känsla medan en låg PCR är en indikation på en hausseartad känsla.
Sammanfattning:
- Put-call-förhållandet (PCR) är en indikator som används av investerare för att mäta marknadsutsikterna.
- PCR beräknas som utsatt volym över en bestämd tidsperiod utdelning efter samtalsvolym under samma tidsperiod.
- Förhållandet tolkas olika beroende på vilken typ av investerare.
Formel för Put-Call-förhållandet
Formeln för förhållandet mellan köp och samtal är som följer:
Var:
- Putvolym är antalet säljoptioner som initierats under en bestämd tidsperiod. och
- Samtalsvolym är antalet samtalsalternativ som initierats under samma tidsperiod.
Det är viktigt att notera att PCR inte är begränsad till att sätta volym och samtalsvolym i sin beräkning. Det är vanligt att investerare använder en variant, som visas nedan:
Var:
- Totalt öppet intresse är det totala antalet utestående försäljningar; och
- Totalt antal öppna samtal är det totala antalet utestående samtal.
Exempel på Put-Call-förhållandet
En investerare vill använda put-call-förhållandet som ett preliminärt mått på känslan av ett värdepapper Allmänna värdepapper Allmänna värdepapper, eller omsättbara värdepapper, är investeringar som öppet eller lätt handlas på en marknad. Värdepappren är antingen eget kapital eller skuldbaserade. . Säkerheten visade följande inköp och samtal som inletts under den senaste handelsdagen:
Förutsättningen för säkerheten är 1 250/1 700 = 0,7353 .
Hur man tolkar förhållandet Put-Call
1. Tolka numret
En PCR under en (<1) antyder att investerare köper fler köpoptioner än säljoptioner och signalerar att investerare spekulerar i en hausseartad trend framöver.
En PCR över en (> 1) antyder att investerare köper fler säljoptioner än köpoptioner och signalerar att investerare spekulerar i en baisseartad trend framöver.
En PCR på en (= 1) antyder att investerare köper samma mängd säljoptioner som köpoptioner och signalerar en neutral trend framöver.
Ingen PCR anses vara idealisk, men en PCR under 0,7 betraktas vanligtvis som ett starkt haussintiment medan en PCR över 1 betraktas vanligtvis som ett starkt baissentiment.
2. Investeringsstil
Det är viktigt att notera att PCR tolkas olika beroende på investerarens investeringsstil. Tänk till exempel på två investeringsstilar:
En kontrarisk investerare Contrarian En contrarian är en person som agerar i opposition till majoriteten. När det gäller investeringar är en kontrarisk investerare någon som handlar mot rådande marknadssentiment. När marknaden köper säljer de, och vice versa. kan betrakta en PCR som en haussignal medan en låg PCR som en baissignal.
En momentum investerare Momentum Investing Momentum investering är en investeringsstrategi som syftar till att köpa värdepapper som har visat en uppåtgående prisutveckling eller kortförsäljande värdepapper som kan betrakta en hög PCR som en baissignal medan en låg PCR som en hausse signal.
Därför beror PCR på investerarens investeringsstil, och som sådan finns det inget rätt sätt att tolka förhållandet.
Put-Call-förhållande på marknaden
En populär webbplats som används för att spåra förhållandet mellan köp och samtal på marknaden är cboe.com. Cboe tillhandahåller PCR för ett antal index och produkter. Per den 12 juli 2019 var index PCR 1,15 och de börshandlade fonderna 1,32.
Relaterade avläsningar
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Bullish and Bearish Bullish and Bearish Professionals inom företagsfinansiering hänvisar regelbundet till marknader som hausse och baisseartade baserat på positiva eller negativa prisrörelser. En björnmarknad anses vanligtvis existera när det har skett en prisnedgång på 20% eller mer från toppen, och en tjurmarknad anses vara en 20% återhämtning från marknadens botten.
- Bull Put Spread Bull Put Spread En bull put spread, som är en optionstrategi, används av en investerare när han tror att det underliggande aktiet kommer att uppvisa en måttlig prisökning.
- Momentum Indicators Momentum Indicators Momentum-indikatorer är verktyg som används av handlare för att få en bättre förståelse för den hastighet eller hastighet med vilken priset på en säkerhet förändras. Momentum
- Relativt styrkaindex (RSI) Relativt styrkaindex (RSI) Relativt styrkaindex (RSI) är en av de mest populära och mest använda momentumoscillatorerna. Det utvecklades ursprungligen av den berömda maskiningenjören som blev teknisk analytiker, J. Welles Wilder. RSI mäter både hastigheten och prisförändringen
