Med en kommunal obligation avses en obligation eller räntebärande säkerhet som utfärdas av en kommun, kommun eller stat för att finansiera sina statliga projekt. Kommunala obligationer kallas också ”muni obligationer” eller “muni.”
Fördelen med kommunala obligationer för investerare är att de är skattebefriade, vilket innebär att avkastningen från sådana obligationer inte är skattepliktig. Det gör det till en mycket attraktiv investering för personer som befinner sig i en hög skatteklass.
Vad är en obligation?
En obligation är ett räntebärande eller skuldinstrument som i huvudsak gör det möjligt för en investerare eller långivare att tillhandahålla pengar till en låntagare i form av ett avtal. Obligationer emitteras vanligtvis av statliga enheter eller företag Corporation Ett företag är en juridisk enhet som skapats av individer, aktieägare eller aktieägare i syfte att verka för vinst. Företag får ingå kontrakt, stämma och stämmas, äga tillgångar, betala federala och statliga skatter och låna pengar från finansiella institutioner. för att finansiera sina projekt och verksamheter.
Specifikationerna för en obligation inkluderar detaljer som:
- Förfallodatum
- Nominellt värde
- Utfärdande pris
- Angiven ränta (kupongränta)
- Kupongdatum
- Avskrivningsdetaljer
- Inbäddade alternativ
- Förbund
Priserna på obligationer fastställs av marknadsräntan och kreditrisken Kreditrisk Kreditrisk är risken för förlust som kan uppstå på grund av att någon part inte följer villkoren i ett finansiellt avtal, huvudsakligen för en emittent . Obligationspriser och marknadsräntor är omvänt relaterade, så om marknadsräntan sjunker, går priserna på obligationer upp eftersom deras inneboende angivna ränta förblir densamma. Omvänt, om marknadsräntan stiger sänks priserna på obligationer eftersom deras inneboende angivna ränta är mindre attraktiv.
Dessutom kan emittenternas kreditkvalitet påverka den angivna räntan eller priserna på obligationer. Om en emittent är av dålig kreditkvalitet och är mer benägna att fallera, kommer de vanligtvis att ha en högre angiven ränta för att kompensera för den ytterligare risk som de utgör.
Statliga enheter har vanligtvis mycket liten kreditrisk, särskilt den federala regeringen, eftersom de teoretiskt kan skriva ut alla pengar de behöver för att betala eventuella skulder. Kommunstyrelser har i allmänhet en mycket låg risk, men det är inte ovanligt att en kommunregering inte betalar en obligation.
Specifikationerna för obligationer kan variera avsevärt och kan skräddarsys för investeraren. Det kan innehålla speciella egenskaper som:
- Nollkupong - Inga kupongbetalningar under obligationens livstid.
- Konvertibla obligationer - Obligationen kan konverteras till ett aktie enligt investerarens eget gottfinnande.
- Kallbara obligationer Kallbara obligationer En konverterbar obligation (inlösenbar obligation) är en typ av obligation som ger emittenten av obligationen rätten, men inte skyldigheten, att lösa in obligationen före förfallodagen. Den konverterbara obligationen är en obligation med en inbäddad köpoption. Dessa obligationer har i allmänhet vissa begränsningar för köpoptionen. - Obligationen kan vara
kallas tillbaka efter emittentens bedömning.
- Säljbara obligationer - Obligationen kan ”läggas tillbaka” efter investerarens eget gottfinnande.
Användning av kommunala obligationer
Kommunala obligationer är obligationer som utfärdas av kommunala myndigheter för att finansiera kommunala projekt, såsom:
- Byggande av skolor
- Byggande av bibliotek
- Byggande av infrastruktur (vägar, broar, kollektivtrafik)
- Finansiering av polisavdelningar
- Finansiering av brandkårer
- Bygga parker och stigar
- Finansiering av samhällscentra
- Finansiering av avfallshantering
Typer av kommunala obligationer
Kommunala obligationer klassificeras efter räntebetalningar och återbetalning av huvudbelopp Huvudbetalning En huvudbetalning är en betalning mot det ursprungliga beloppet på ett lån som är skyldig. Med andra ord är en huvudbetalning en betalning som görs på ett lån som minskar det återstående lånebeloppet i stället för att betala ränta på lånet. scheman. De är strukturerade på olika sätt och ger olika skatteförmåner och skattebehandlingar. Inkomsterna från en kommunal obligation är i allmänhet skattefria, vilket gör den mycket attraktiv för investerare i höga skatteklasser. Vissa former av kommunala obligationer är dock inte skattebefriade.
Det finns två allmänna former av kommunala obligationer:
1. Allmän obligation
Allmänna obligationer emitteras av statliga enheter och är osäkra av intäkter från ett specifikt statligt projekt. Därför är obligationerna i allmänhet mer riskfyllda och ger en högre avkastning.
2. Intäktsobligation
Intäktsobligationer emitteras av statliga enheter och säkras genom intäkter från ett visst statligt projekt. Det kan vara i form av vägtullar eller skatter, såsom omsättningsskatt, fastighetsskatt etc. Emellertid kan obligationsräntorna variera beroende på hur mycket intäkter som samlas in från källorna.
Risker med kommunala obligationer
Även om kommunala obligationer är ganska säkra obligationer med liten standardrisk, stöds de inte av den federala regeringen och kan fallera från tid till annan. Med detta sagt är kommunala obligationer fortfarande ett mycket säkrare alternativ till företagsobligationer.
Kommunala obligationer har vanligtvis en samtalsbestämning. En anbudsinfordran gör det möjligt för emittenten att lösa in obligationen före förfallodagen. Det utgör en risk för investeraren eftersom de inte kommer att få ytterligare ränta efter att obligationen har anropats.
Emittenter väljer att använda en samtalsavsättning när marknadsräntorna är låga. Det beror på att de kan betala av en obligation med högre ränta och ge ut en ny obligation med lägre ränta.
Relaterade avläsningar
Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- General Obligation Bond General Obligation Bond En allmän förpliktelse (GO) -obligation är en typ av kommunal obligation där återbetalningen av obligationer (ränta och kapital) garanteras av de totala intäkterna som genereras av den berörda statliga enheten eller myndigheten. Med andra ord garanteras återbetalningen av både skatteintäkter och driftsintäkter från olika projekt.
- Parvärde Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie eller kupong enligt vad som anges på ett obligation eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet.
- Puttable Bond Trading & Investing Finance's handels- och investeringsguider är utformade som självstudieresurser för att lära sig handla i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar om handel, investering och viktiga ämnen för finansanalytiker att veta. Lär dig mer om tillgångsslag, obligationsprissättning, risk och avkastning, aktier och aktiemarknader, ETF, momentum, tekniskt
- Avvecklingsdatum Avräkningsdatum Avvecklingsdatum är en branschbegrepp som avser det datum då ett handels- eller derivatavtal anses slutgiltigt och säljaren måste överföra ägandet
