Vad är finansieringslikviditetsrisk?

Med finansieringslikviditetsrisk avses risken att ett företag inte kommer att kunna fullgöra sina kortfristiga finansiella åtaganden när det förfaller. Med andra ord är finansieringen av likviditetsrisken risken för att ett företag inte kommer att kunna reglera sina nuvarande utestående räkningar.

Finansieringslikviditetsrisk

Förstå likviditet

Likviditet definieras som förmågan att uppfylla omedelbara och kortsiktiga åtaganden (inom ett år). Som sådan är finansieringen av likviditetsrisken risken för att ett företag inte kan fullgöra sina omedelbara och kortsiktiga förpliktelser i rätt tid.

Denna risk är en stor oro för cykliska företag där operativa kassaflöden Operativt kassaflöde Operativt kassaflöde (OCF) är den mängd kontanter som genereras av en affärs vanliga operativa verksamhet under en viss tidsperiod. Den operativa kassaflödesformeln är nettoresultat (bildas längst ner i resultaträkningen), plus eventuella poster som inte är kontanta, plus justeringar för förändringar i rörelsekapital och förfallodagar för skuldförpliktelser kanske inte matchar perfekt. Till exempel kan ett företag uppleva en säsong med starka prestationer följt av en säsong med svaga resultat. Under avmattningsperioden kan företaget exponeras för finansieringslikviditetsrisk om de förpliktelser som förfaller under den tiden är större än de genererade operativa kassaflödena. Detta kan illustreras som nedan:

Finansieringslikviditetsrisk

Under Q3 2020 och Q4 2020 kanske företaget inte kan generera tillräckligt med kassaflöden (förutsatt att de inte behåller en kassareserv) för att uppfylla sina skuldförpliktelser.

När ett företag löper en finansieringslikviditetsrisk, står de inför potentialen att behöva avveckla kapitaltillgångar (eller andra driftstillgångar) till ett pris som är lägre än marknadspriset för att tillgodose sina skuldförpliktelser. Att sälja driftstillgångar kan leda till allvarliga återverkningar på företagets framtida kapacitet att generera intäkter.

Faktorer som ökar risken

Finansieringslikviditetsrisken kan höjas genom följande faktorer:

  • Säsongsvariationer i intäktsgenerering
  • Affärsstörningar
  • Oplanerade investeringar Kapitalutgifter Investeringar avser medel som används av ett företag för inköp, förbättring eller underhåll av långsiktiga tillgångar för att förbättra företagets effektivitet eller kapacitet. Långfristiga tillgångar är vanligtvis fysiska och har en livslängd på mer än en redovisningsperiod.
  • Ökade driftskostnader
  • Dålig rörelsekapitalhantering
  • Dålig matchning av tillgångens löptid till skuldlängden
  • Begränsade finansieringsmöjligheter
  • Dålig kassaflödeshantering

Mäta likviditetsrisk

Likviditetsförhållanden, såsom nuvarande förhållande Formel för nuvarande förhållande Formeln för nuvarande förhållande är = omsättningstillgångar / kortfristiga skulder. Aktuell kvot, även känd som rörelsekapitalkvot, mäter ett företags förmåga att uppfylla sina kortfristiga förpliktelser som förfaller inom ett år. Förhållandet tar hänsyn till vikten på totala omsättningstillgångar kontra totala kortfristiga skulder. Det indikerar företagets ekonomiska hälsa och snabba förhållanden Snabbkvot Snabbkvoten, även känd som syra-testet, mäter ett företags förmåga att betala sina kortfristiga skulder med tillgångar som lätt kan omvandlas till kontanter, kan användas som indikator på ett företags finansieringslikviditetsrisk. Aktuellt förhållande, det vanligaste förhållandet som används för att mäta en sådan risk, visas nedan:

Aktuellt förhållande - formel

Var:

  • Omsättningstillgångar är tillgångar som förväntas konverteras till kontanter inom ett år.
  • Kortfristiga skulder är skulder som förväntas förfalla inom ett år.

Ytterligare nyckeltal såsom räntetäckningsgrad Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgrad (ICR) är en finansiell kvot som används för att bestämma ett företags förmåga att betala ränta på sin utestående skuld. , skulder till bruttokassaflöden, snabb kvot etc. bör användas för att ge en bättre bild av ett företags finansieringslikviditetsrisk.

Begränsande risker

För att mildra finansieringslikviditetsrisken bör ett företag bedöma sin likviditetsposition. Ett företag kan till exempel bedöma:

1. Omfattning av beroende av finansiering

Företag som är starkt beroende av finansiering utsätts för högre finansieringslikviditetsrisk. Därför är det viktigt att bedöma finansieringsmöjligheter och försöka minimera onödig finansiering.

2. Säsongens försäljning

Företag som är cykliska kan möta dåliga kassaflöden under vissa perioder. Därför är det viktigt att bedöma cykliska perioder med dåliga kassaflöden och identifiera sätt att sänka driftskostnaderna under dessa perioder.

3. Tillgång till medel

En kredit är en klassisk åtgärd för att finansiera likviditetsrisk. En kredit är en förutbestämd kredit som utökas till en låntagare. Låntagaren debiteras endast ränta på det belopp som tas från kreditgränsen. Hög tillgång på medel skulle hjälpa företaget att uppfylla skuldförpliktelser.

Exempel

Ett företags balansräkning är som följer:

Exempel på balansräkning

Från att bara titta på balansräkningen, vad kan en investerare dra slutsatsen om företagets finansieringslikviditetsrisk?

Företaget visar ett nuvarande förhållande på 0,42x och ett snabbt förhållande på 0,40x. Därför skulle det innebära att företaget står inför en betydande risk.

Relaterade avläsningar

Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta finansresurserna nedan:

  • Affärsrisk Affärsrisk Med affärsrisk avses ett hot mot företagets förmåga att uppnå sina finansiella mål. I affärer innebär risk att ett företags eller en organisations planer kanske inte blir som ursprungligen planerat eller att det kanske inte når sitt mål eller uppnår sina mål.
  • Likviditetshändelse Likviditetshändelse En likviditetshändelse är en process genom vilken en investerare avvecklar sin investeringsposition i ett privat företag och byter ut det mot kontanter. Huvudsyftet med en likviditetshändelse är överföringen av en illikvid tillgång (en investering i ett privat företag) till den mest likvida tillgången - kontanter.
  • Overheads Overheads Overheads är företagskostnader som är relaterade till den dagliga driften av verksamheten. Till skillnad från rörelsekostnader kan omkostnader inte spåras till en specifik kostnadsenhet eller affärsaktivitet. Istället stöder de företagets totala intäktsgenererande aktiviteter.
  • Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen (även kallad kassaflödesanalysen) är en av de tre viktigaste finansiella rapporterna som rapporterar de kassa som genererats och använts under en viss tidsperiod (t.ex. en månad, kvartal eller år). Kassaflödesanalysen fungerar som en brygga mellan resultaträkningen och balansräkningen

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022