Transaktionsrisk är exponeringen för osäkerhetsfaktorer som kan påverka den förväntade avkastningen från en affär eller transaktion. Ladda ner mallar, läs exempel och lär dig hur erbjudanden är strukturerade. Avtal om sekretess, köp av aktier, inköp av tillgångar och mer M & A-resurser. Detta kan inkludera men är inte begränsat till valutarisk, råvaru- och tidsrisk. Det omfattar i huvudsak alla negativa händelser som kan förhindra att en affär händer.En affär som har en hög transaktionsrisk kräver vanligtvis en högre förväntad avkastning Förväntad avkastning Den förväntade avkastningen på en investering är det förväntade värdet av sannolikhetsfördelningen av möjlig avkastning den kan ge investerare. Avkastningen på investeringen är en okänd variabel som har olika värden associerade med olika sannolikheter. Därför är det viktigt att ta hänsyn till sådan risk vid utvärdering av en potentiell investering Värdering Värdering avser processen att fastställa ett företags eller en tillgångs nuvärde. Det kan göras med hjälp av ett antal tekniker. Analytiker som vill. I vissa fall kan transaktionsrisk hindra en affär från att gå igenom på grund av potentiellt negativa resultat associerade med transaktionen.Avkastningen på investeringen är en okänd variabel som har olika värden associerade med olika sannolikheter. Därför är det viktigt att ta hänsyn till sådan risk vid utvärdering av en potentiell investering Värdering Värdering avser processen att bestämma ett företags eller en tillgångs nuvärde. Det kan göras med hjälp av ett antal tekniker. Analytiker som vill. I vissa fall kan transaktionsrisken förhindra att en affär går igenom på grund av potentiellt negativa resultat associerade med transaktionen.Avkastningen på investeringen är en okänd variabel som har olika värden associerade med olika sannolikheter. Därför är det viktigt att ta hänsyn till sådan risk vid utvärdering av en potentiell investering Värdering Värdering avser processen att bestämma ett företags eller en tillgångs nuvärde. Det kan göras med hjälp av ett antal tekniker. Analytiker som vill. I vissa fall kan transaktionsrisk hindra en affär från att gå igenom på grund av potentiellt negativa resultat associerade med transaktionen.transaktionsrisk kan hindra en affär från att gå igenom på grund av potentiellt negativa resultat associerade med transaktionen.transaktionsrisk kan hindra en affär från att gå igenom på grund av potentiellt negativa resultat associerade med transaktionen.
Vanliga transaktionsrisker
Några av de vanligaste transaktionsriskerna som kan påverka affären eller transaktionsvärdet inkluderar följande:
# 1. Valutarisk
Valutarisk är oförutsedd fluktuering av valutakurs Valutavinst / förlust En valutavinst / förlust uppstår när en person säljer varor och tjänster i en utländsk valuta. Värdet på den utländska valutan, när den omvandlas till säljarens lokala valuta, varierar beroende på rådande växelkurs. Om värdet på valutan ökar efter konverteringen kommer säljaren att ha gjort en utländsk valutavinst. vilket kan påverka det förväntade transaktionsvärdet. Denna risk är särskilt viktig att tänka på för gränsöverskridande transaktioner eller affärer med länder som har relativt hög valutavolatilitet. Valutarisk kallas också ekonomisk exponering. Ekonomisk exponering Ekonomisk exponering, även kallad driftseksponering,är ett mått på förändringen i nuvärdet (NPV) för ett företag till följd av fluktuationer i kassaflödet orsakade av förändringar i valutakurser (FX). Denna exponering kan inte lätt mildras eftersom den är relaterad till
# 2. Råvarorisk
I likhet med utländsk valuta är råvaror råvaror en annan typ av tillgångar precis som aktier och obligationer. Men de skiljer sig åt i den meningen att de är produkter som kommer från jorden, som inkluderar bomull, olja, gas, majs, vete, apelsiner, guld och uran. I grund och botten är råvaror råvarurisken tar hänsyn till den oväntade fluktuationen av råvarupriserna. Även om varufluktuationer påverkar alla sektorer är det en viktig faktor i olje- och gasolja och gasfärgning. Olje- och gasindustrin, även känd som energisektorn, avser processen för prospektering, utveckling och förädling av råolja och naturlig gas. It and Mining Mining Industry Primer Gruvindustrin är involverad i utvinning av värdefulla mineraler och andra geologiska material.De extraherade materialen omvandlas till en mineraliserad form som tjänar en ekonomisk fördel för prospektorn eller gruvarbetaren. Typiska aktiviteter inom gruvindustrin inkluderar metallproduktionssektorer.
# 3. Ränterisk
Ränterisk Ränterisk Ränterisk är sannolikheten för en nedgång i värdet på en tillgång till följd av oväntade fluktuationer i räntorna. Ränterisk är mestadels förknippad med räntebärande tillgångar (t.ex. obligationer) snarare än med aktieinvesteringar. undersöker hur räntesvängningar kan påverka transaktionsvärdet. Beroende på ränteförändringarna kan denna risk påverka inköparens förmåga att skaffa den nödvändiga kapitalanskaffningsprocessen. Denna artikel är avsedd att ge läsarna en djupare förståelse för hur kapitalanskaffningsprocessen fungerar och händer i branschen idag. . För mer information om kapitalanskaffning och olika typer av åtaganden som gjorts av försäkringsgivaren, se vår försäkringsöversikt.för transaktionen och kan påverka den säljande partens skuldförpliktelser. För företag som deltar i avtal om skuldavtal är Skuldförbindelser Skuldförbindelser begränsningar som långivare (borgenärer, skuldägare, investerare) sätter på låneavtal för att begränsa låntagarens (gäldenärens) handlingar. hos finansinstitut kan ränteförändringar påverka företagets förmåga att fullgöra sina förpliktelser som fastställs i covenanten.
# 4. Tidsrisk
När marknadsförhållandena och företagen förändras med tiden är det större sannolikhet att de ursprungliga villkoren för transaktionsavtal blir ogynnsamma ju längre förhandlingsprocessen förlängs. Som ett resultat kan affärer falla igenom på grund av att de gynnsamma förhållandena inte längre finns för båda affärspartierna. Ju längre en affär tar att slutföra, desto längre är transaktionen exponerad för andra risker.
# 5. Motpartsrisk
När man bedriver transaktioner finns det en risk att motparten inte fullgör sina avtalsenliga skyldigheter som överenskommits i transaktionen. I fall där motparterna inte uppfyller sina avtalsenliga skyldigheter beror det ofta på effekterna av de tidigare angivna transaktionsriskerna.
Hur hanterar du transaktionsrisker?
För att mildra effekterna av transaktionsrisken kan vissa försiktighetsåtgärder som varje part i affären vidta omfatta följande begränsningstekniker. Dessa metoder som används för hantering av transaktionsrisker ingår ofta i klausuler om transaktionskontrakt eller inom affärsprocessen.
Säkring
Företag kommer att delta i säkringsarrangemang Säkringsarrangemang Med säkringsarrangemang avses en investering vars syfte är att minska nivån på framtida risker i händelse av en negativ prisrörelse på en tillgång. Säkring ger ett slags försäkringsskydd för att skydda mot förluster från en investering. för att minska den potentiella risknivån som härrör från prisutvecklingen på olika tillgångar. Säkring ger företag skydd mot ogynnsamma förändringar i tillgångspriser som kan påverka investeringarna negativt. Inom ramen för transaktioner kommer företag ofta att genomföra säkringsarrangemang för att minska effekterna av valutarisk och råvarurisk i samband med affären. För att lära dig mer om säkringar som är specifika för sammanhanget med valutaexponering, se artikeln "Ekonomisk exponering". Ekonomisk exponering Ekonomisk exponering,kallas även ibland rörelsexponering, är ett mått på förändringen i nuvärdet (NPV) för ett företag till följd av fluktuationer i kassaflöde orsakade av förändringar i valutakurser (FX). Denna exponering kan inte lätt mildras eftersom den är relaterad till
Refinansiering
I en fluktuerande räntemiljö vill företag ofta refinansiera sin skuld. Refinansiering av skulder. Refinansiering av skulder är att ersätta en befintlig skuld med en annan skuld med villkor och / eller villkor som är mer gynnsamma. Med andra ord avser skuldfinansiering ersättning av befintlig skuld med ny skuld. när räntorna sjunker. Omfinansiering av skulder gör det möjligt för företag att minska sina skuldförpliktelser och låna till mer attraktiva räntor. För att säkerställa att en part är berättigad till refinansiering kan den låntagande parten inkludera omförhandlingsklausuler i sina kontrakt som möjliggör refinansieringsjusteringar när det har skett betydande ränteförändringar.
Due Diligence
För att minska risken för att motparten bryter mot sina avtalsenliga skyldigheter, kommer parterna att genomgå en omfattande due diligence Due Diligence Due diligence är en process för verifiering, utredning eller granskning av en potentiell affär eller investeringsmöjlighet för att bekräfta alla relevanta fakta och finansiell information, och för att verifiera allt annat som togs upp under en M & A-affär eller investeringsprocess. Due diligence är klar innan en affär avslutas. process för att bedöma olika delar av transaktionen innan man kommer till en överenskommelse. I situationer där motparten har en högre risk för fallissemang kan den inköpande parten placera en standardriskpremie Standardriskpremie En standardriskpremie är faktiskt skillnaden mellan ett skuldinstruments ränta och den riskfria räntan.Standardriskpremien finns för att kompensera investerare för ett företags sannolikhet för att fallera på sin skuld. i transaktionsavtalet för att skapa ett incitament för att ta större risker.
Inklusive risker i finansiella modeller
När antaganden tas med i en finansiell modell kommer analytiker ofta att förutsäga råvarupriser, räntor och andra faktorer som är förknippade med transaktionsrisk. Att inkludera dessa antaganden gör det möjligt för analytiker att ge omfattande överväganden i sina modeller, vilket kan leda till bättre investeringsbeslut. Att överväga lönsamheten för en investering i både bästa och sämsta scenarier Scenarioanalys Scenarioanalys är en teknik som används för att analysera beslut genom att spekulera i olika möjliga resultat i finansiella investeringar. I finansiell modellering kan analytiker justera priserna i dessa situationer efter hur de förväntar sig att marknadsförhållandena kan vara.
Om du är intresserad av att lära dig mer om att integrera olika prissättningsantaganden i dina finansiella modeller, kolla in vår scenariot och känslighetsanalys.
Ytterligare resurser
Corporate Finance Institute är den officiella leverantören av Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari. Transaktionsrisk är en vanlig risk för M & A-modeller som du kan lära dig mer på Mergers & Acquisitions (M&A) Course. Här är några ytterligare finansresurser som du kan lära dig mer:
- Riskrisk I finans är risk sannolikheten för att faktiska resultat kommer att skilja sig från förväntade resultat. I Capital Asset Pricing Model (CAPM) definieras risk som avkastningens volatilitet. Begreppet ”risk och avkastning” är att riskfyllda tillgångar ska ha högre förväntad avkastning för att kompensera investerare för högre volatilitet och ökad risk.
- Ränterisk Ränterisk Ränterisk är sannolikheten för att en tillgång minskar värdet till följd av oväntade fluktuationer i räntorna. Ränterisk är främst förknippad med räntebärande tillgångar (t.ex. obligationer) snarare än med aktieinvesteringar.
- M&A Process Fusioners Acquisitions M&A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader
- LBO-modelleringskurs
